Box Spread (Definisjon, eksempel) - Hvordan virker det?

Innholdsfortegnelse

Hva er en Box Spread?

Hva er en Box Spread?

Box spread er en type strategi som brukes i arbitrage der det er en kombinasjon av to spreads og fire handler, det vil si å kjøpe bull call spread i en kombinasjon av en bear put spread og typisk har både spreadet samme innløsningskurs og også samme dato for utløp.

Forklaring

Det er en arbitrageteknikk der fire handler er involvert i en kombinasjon av to spreads, dvs. bull call spread og bear put spread. Overskuddet / tapet her er beregnet som netto av en enkelt handel. Den totale kostnaden for esken forblir konstant uavhengig av prisavviket på underliggende verdipapirer. Utløpet beregnes her av forskjellen i prisene på streiken til opsjonene som vurderes i handelen. Det er primært to typer strategier, som er kjent som langboksstrategi og kortboksstrategi.

Hvordan virker det?

Det kalles også den lange boksstrategien. Det er en arbitrageteknikk der fire handler er involvert i en kombinasjon av to spreads, dvs. bull call spread og bear put spread. Overskuddet / tapet her er beregnet som netto av en enkelt handel. Den totale kostnaden for esken forblir konstant uavhengig av prisavviket på underliggende verdipapirer.
Dette brukes vanligvis når spreadene ligger mye under prisene sammenlignet med verdien ved utløpet. Det involverer i hovedsak fire handler, dvs. kjøp 1 ITM-samtale, selg 1 OTM-samtale, kjøp 1 ITM-kjøp og selg 1 OTM-kjøp. Hovedmålet med denne handelen er å oppnå en begrenset risikofri fortjeneste. Kjøper og selger fortsetter av voldgiftsmannen så lenge prisen på esken er rimelig under boksens samlede utløpsverdi. Dermed kan en risikofri fortjeneste bokføres på denne måten.
Utløpsverdien til esken er definert som forskjellen mellom høyere innløsningspris og lavere innløsningspris. Det risikofrie overskuddet kan beregnes som forskjellen mellom boksens utløpsverdi og den betalte nettopremien. Short box-strategien er gjeldende når komponentene i spreadet er underpriset. Når selve boksen er mye overpriset, kan vi oppnå fortjeneste ved å selge boksen, og denne typen strategier blir betegnet som en kort boksstrategi.

Eksempel

La oss forstå eksemplet nedenfor.

La oss anta en aksje som for øyeblikket handles til en pris på $ 50 for desember. De tilgjengelige opsjonskontraktene for denne aksjen gjøres tilgjengelig til en premiumpris som nedenfor:

Gitt:

Løsning:

Først skal vi beregne Bull Call Spread

= Kjøp Jan 55-samtale - Selg Jan 60-samtale
= (8 * 100) - (2 * 100)
= $ 600

Tar nå Buy Bear Put Spread ,

= Kjøp Jan 60 put - Selg Jan 55 put
= (8 * 100) - (2,5 * 100)
= $ 550

Total spredningskostnad

Kjøp Bull Call Spread + Buy Bear Put Spread
= $ 600 + $ 550
= $ 1150

Utløpsverdi

= (60-55) * 100
= $ 500

Siden verdien er større enn utløpsverdien, kan vi bruke småboksstrategien for å oppnå fortjenesten.

I tilfelle hvis boksespredningen er mindre enn utløpsverdien, kan vi beregne fortjenesten ved å bruke en lang boksstrategi.

Profitt

= 1150 - 500

= $ 650

Nettoresultatet beregnes ved å ekskludere megling og skatt fra oppnådd fortjeneste.

Når skal du bruke Box Spread Strategy?

Tatt i betraktning eksemplet ovenfor, kan vi se hvordan boksplottstrategien endres avhengig av utløpsverdien og boksens spredningsverdi. Når utløpsverdien er høyere enn boksens spredningsverdi, bruker vi en lang boksstrategi, og på samme måte, hvis det er omvendt, bruker vi kortboksstrategien.
Denne strategien brukes vanligvis når spredningen er underpriset i kombinasjon med utløpsbeløpet. Det kombinerer vanligvis en bjørnepute og bull call spread. Utbyttet assosiert med boksespredning er minimalt, så bruken av denne strategien blir også veldig begrenset og bør kun brukes av erfarne handelsmenn.
Den beste anledningen til å bruke denne strategien er når det er forskjell i prisene i opsjonsprisen, eller når salgsbalansen påvirkes, noe som kan være en årsak til forskyvning av kortsiktig etterspørsel etter opsjoner. Her er det å velge riktig innløsningspris nøkkelen til å tjene penger, ettersom fordelen med denne strategien generelt er drevet av forskjellen i innløsningsprisen.

Forskjellen mellom eskespredning og jernkondor

Det er en arbitrageteknikk der fire handler er involvert i en kombinasjon av to spreads, dvs. bull call spread og bear put spread. Overskuddet / tapet her er beregnet som netto av en enkelt handel. Den totale kostnaden for esken forblir konstant uavhengig av prisavviket på underliggende verdipapirer.
Utløpet beregnes her av forskjellen i prisene på streiken til opsjonene som vurderes i handelen. Det er primært to typer strategier, som er kjent som langboksstrategi og kortboksstrategi.
Jernkondor er derimot en nøytral strategi som heller ikke passer for nybegynnere. Det har også fire transaksjoner involvert. Det er en kredittspread der forhåndskreditt mottas. Dette brukes når vi er i en antagelse om at det vil være veldig lite bevegelse av sikkerhetsprisen.
I motsetning til, som boksespredning her, har vi flere sjanser til å få maksimal fortjeneste. For å generere maksimal avkastning, bør den underliggende sikkerheten ha samme pris og være innenfor et spesifisert område.

Fordeler

Den største fordelen med dette spredningen er at svært lav risiko er forbundet med det, siden det brukes til å tjene minimalt med fortjeneste.
Det er den beste strategien når utløpsverdien er mer enn spredningsverdien.

Ulemper

Fortjenesten er veldig lav og minimal.
Strategien er bare nyttig for erfarne investorer og ikke detaljistinvestorer, der det kreves mye kunnskap for å ta en slik samtale.
Margen som kreves for å anvende denne strategien krever en enorm margin og vedlikehold av den, som småhandlere vil synes det er vanskelig å opprettholde.
Den næringsdrivende må fortsette å vente på utløpet ved å få pengene fast i boksespredningen.
Det er veldig vanskelig å få øye på slike muligheter i handelsmarkedet og dra nytte av det.
Avvik mellom prisene går veldig fort av gårde, og det er veldig tøft å utnytte slike avvik.

Konklusjon

Som nevnt tidligere er det en nyttig arbitrasestrategi forutsatt at den næringsdrivende er villig til å ta en minimumsrisiko og også gjøre et minimumsoverskudd. Her er erfaringsnivået som kreves for å trekke slike strategier og få utbytte av det også et spørsmål om bekymring. Generelt vil erfarne handelsmenn bruke slike strategier og tjene penger på det. Tidspunktet som kreves for å bruke en slik strategi er nøkkelen til å tjene penger på den.

Anbefalt artikkel

Dette har vært en guide til What is Box Spread og dens definisjon. Her diskuterer vi hvordan fungerer Box Spread, sammen med eksempler og fordeler og ulemper. Du kan lære mer om handel med derivater fra følgende artikler -