Hva er tilbakeslag?
En tilbakebetalingsbestemmelse i en kontrakt er en spesiell klausul som inngår i ansettelses- og økonomiske kontrakter som brukes til å henvise penger eller fordeler som er gitt ut, men som skal returneres på grunn av visse spesielle omstendigheter som vil bli nevnt i kontrakten.
- Dette begrepet brukes veldig mye i private equity / hedgefondverdenen. Slike fond er vanligvis satt opp som et generelt partnerskap, som involverer PE-firmaet eller hedgefondforvalteren som hovedpartner med investorene som begrenset partner. Kompensasjonen er ofte strukturert ved bruk av 2/20-regelen med 2% som forvaltningshonorar og 20% som insentivavgift hvis fondet presterer over en gitt terskel.
- Clawback-bestemmelse tillater LP-er å "tilbakebetale" ethvert fremført beløp som ble betalt i løpet av fondets levetid på tidligere porteføljeinvesteringer for å normalisere den endelige overføringen til den opprinnelig avtalte prosentandelen. Dermed hindrer tilbakeslagsbestemmelsen at LP-ene ikke betaler noe ekstra beløp og deretter lider et påfølgende tap.
Hvordan fungerer Clawback Provision? - Yahoo Case Study
Tidligere i 2014 utstedte Yahoo en avsløring om at hackere stjal data om 500 millioner brukere. Igjen, i desember 2016 kunngjorde Yahoo at datatyveri kan ha påvirket mer enn en milliard kontoer. Med aksjonærene som taper over $ 350 millioner på grunn av disse bruddene, ser SEC på om Yahoo-ansatte skjulte databrudd fra sine kunder og aksjonærer.
Yahoo hadde en tilbakebetalingsbestemmelse, og Marrissa Mayer (Yahoo CEO) lønn dekkes. I henhold til selskapets policy kan tilbakekobling imidlertid bare implementeres i tilfelle rapportering av feil økonomi, i utgangspunktet bare i tilfelle regnskapssvindel. Det antyder at tilbakeslag ikke dekker disse hackhendelsene, og Marrissa Mayers kan være trygge.
kilde: Fortune.com
Eksempler på clawback-bestemmelse
Noen eksempler på tilbakeslagsbestemmelser kan listes opp som følger:
- I livsforsikring kan en tilbakebetalingsbestemmelse kreve at betalinger returneres hvis polisen kanselleres når som helst i løpet av varigheten.
- Hvis det mottas utbytte, kan de bli tilbakeført under spesifikke omstendigheter, for eksempel å selge aksjene innen bindingstiden.
- Det kan være tilbakeslag i Pensjoner.
- Offentlige kontrakter med entreprenører kan omfatte tilbakebetaling av betalinger til entreprenørene hvis visse krav ikke er oppfylt.
- I lønnsavtaler for ledere kan en tilbakebetalingsbestemmelse kreve at lederen refunderer spesifiserte beløp tilbake til organisasjonen hvis lederen bryter en ikke-konkurranseavtale og slutter seg til en annen konkurrent innen en bestemt tidsramme etter å ha forlatt selskapet.
Beregning av ClawBack i private equity
GPs tilbakebetalingsbestemmelser kan kreve at de returnerer overflødig vederlag hvis noen av nedenstående vilkår er oppfylt:
- En begrenset partner (LP) har ikke fått sin fortrinnsrett, som vanligvis ligger i området 8-11%
- Fastlegen har mottatt overført rente (fortjeneste utover investeringen) utover kontraktsrenten (vanligvis 20%, men ofte mindre for eiendomsfond)
- Begrenset partner har ikke mottatt sin andel av fortjenesten i "innhentingsperioden". Generelt sett legges den foretrukne avkastningen, den rente er vanligvis delt på 20% til LP og 80% til fastlegen (eller i noen tilfeller kan det være en 50-50 split) til fastlegen har mottatt 20% av hele overskuddet beløp.
Clawback Provision Eksempel - Wells Fargo
I september 2016 ble Wells Fargo bøtelagt $ 185 millioner for å ha begått svindel gjennom årene, som inkluderte åpning av kredittkort uten kundens samtykke, oppretting av falske e-postkontoer for å registrere kunder for nettbankservices og tvinger kunder til å akkumulere sene gebyrer på kontoer de visste aldri at de hadde det. Wells Fargo sparket også 5.300 ansatte i forhold til svindelen.
Wells Fargo kunngjorde at de vil “tilbakebetale” kompensasjon på 41 millioner dollar fra administrerende direktør John G Stumpf.
Veien forover
- De amerikanske tilsynsmyndighetene vurderer bankene å utsette kompensasjon til ledende tjenestemenn og å tillate tilbakeslag for feil dom eller ulovlige handlinger de siste 7 årene. Loven er rettet mot å bli satt i kraft i 2019, og tilsynsmyndigheter prøver å få den ferdigstilt tidligst. Selv om de juridiske rådgiverne til bankene er bekymret for at Wells Fargo-skandalen vil resultere i at de stiller strengere og konkrete krav til forslaget, for eksempel å kreve at bankene i løpet av kort tid (mindre enn 30 dager) bestemmer seg for kloing. tilbake kompensasjon når oppdagelsen av misforståelser.
- Avsetningsbestemmelsene ble styrket på alle de beste amerikanske bankene etter finanskrisen i 2008, først og fremst for å holde ledere ansvarlige for risikotaking. Den foreslåtte tidsperioden for tilbakeslag er imidlertid 3 år, noe som er vesentlig lavere enn dagens tidsperiode på 7 år.
- Storbritannia innførte i fjor lover som tillater banker og finansinstitusjoner å søke om inndrivelse av bonuser fra bankfolk, som anses å ha handlet uansvarlig opptil ti år etter at de ble utbetalt. Standard Chartered Bank har sagt at de vil gi tilbake bonuser fra så mange som 150 ledende ansatte hvis de blir funnet skyldige i brudd på interne regler rundt risikobærende. Det skal også bemerkes at det å få penger tilbake fra folk som allerede har forlatt banken, kan møte økonomiske og juridiske problemer.
- Reglene varierer fra en bank til en annen, men de tillater vanligvis bankene å gi tilbake aksjetildelinger eller straffe for mislighold, tar urimelige risikoer eller viser dårlig ytelse. Ledere kan også straffes hvis bankene må omarbeide resultatene med et betydelig beløp.
