Hva er motpartsrisiko?
Motpartsrisiko refereres til risikoen for potensielle forventede tap som ville oppstå for en motpart på grunn av mislighold på eller før løpetiden til derivatkontrakten fra en annen motpart til en slik derivatkontrakt. Det er utbredt i alle typer transaksjoner når de gjennomføres gjennom en sentralisert motpart, eller hvis handlene gjennomføres i OTC-markedet (OTC). Imidlertid er risikokvantet relativt høyt når det gjelder OTC-derivatkontrakter.
Eksempler på motpartsrisiko
Eksempel 1
ABC Bank investerte i ikke-konvertible obligasjoner fra ray boligfinansiering, som har en løpetid på 10 år og betaler en halvårlig kupong på 5% per år. Hvis ray boligfinansiering ikke betaler kupong og hovedstørrelse, er risikoen som følger av den for ABC Bank motpartsrisiko.
Eksempel 2
Alpha bank inngikk en renteswapavtale (IRS) med beta-banken for å betale en fast rente på 5% på et nominelt beløp på $ 25 millioner som skal betales halvårlig og motta en flytende rente basert på 6-måneders LIBOR.
For å redegjøre for risikoen som følger av en slik IRS-kontrakt, kreves Alpha bank å beregne sin eksponering som standard ved hjelp av en metode kjent som den nåværende eksponeringsmetoden, som er basert på løpetiden til derivatkontrakten, type kontrakt (rente eller valuta kontrakt) og kredittvurdering av motparten, dvs. Beta bank, og må følgelig beholde et visst kapital som avsetning for mislighold som oppstår som følge av slik motpartsrisiko.
La oss foreta beregninger basert på noen hypotetiske data.
Dermed er 0,38 millioner dollar mengden av avsetning alfa-bank vil utgjøre motpartsrisikoen ved å inngå en rentebytteavtale med beta-banken.
Hvordan redusere det?
- En av de mest effektive måtene å redusere motpartsrisikoen er å handle kun med motparter av høy kvalitet med høy kredittvurdering som AAA osv. Dette vil sikre bedre CRM og redusere sjansene for fremtidige tap.
- Netting er et annet nyttig verktøy for å redusere denne risikoen. Vanligvis er det flere handler foretatt av økonomien mellom dem, for eksempel mellom to motparter. Det kan være forskjellige; noen vil ha en positiv verdi (MTM-gevinst), og noen vil ha en negativ verdi (MTM-tap). Ved å utjevne slike posisjoner kan tapet reduseres drastisk, og motpartsrisikoen kan reduseres betydelig.
- Sikkerhetsstillelse er et annet nyttig verktøy for å redusere denne risikoen og innebærer å stille høykvalitets sikkerheter som kontanter eller likvide verdipapirer, og redusere nettoeksponeringen.
- Diversifisering er et annet nyttig verktøy for å redusere, hvis ikke nødvendigvis, eliminere risikoen. Ved å handle med flere motparter vil det ikke være en eneste motpart med betydelig eksponering, noe som vil legge til rette for en enkelt motpart.
- Denne risikoen er å skifte fra bilaterale handler til sentraliserte handler. Alle transaksjoner gjennomføres med en sentralisert motpart (for eksempel børser og clearinghus), som eliminerer den spesifikke risikoen, men gir systematisk risiko.
Betydning
Dette er veldig viktig og går utover kredittrisiko og er utbredt i de fleste transaksjoner.
# 1 - Repotransaksjoner
Dette er kortsiktige handelsavtaler mellom finansinstitusjoner, som vanligvis er sikret med likviditetspapirer hvor hårklipp brukes for å redusere motpartsrisiko.
# 2 - OTC-derivat
Som nevnt ovenfor er dette bilaterale handler mellom to motparter og har for det meste form av rentebytteavtaler (IRS).
# 3 - Forex Forwards
Slike kontrakter er vanligvis over lengre perioder og innebærer en utveksling av nominelle beløp og medfører en høy mengde motpartsrisiko.
Sammenligning mellom motpartsrisiko og kredittrisiko
| Opplysninger | Motpartsrisiko | Kredittrisiko | ||
| Betydning | Dette stammer også fra manglende evne eller manglende betaling; mengden eksponering er imidlertid ikke forhåndsbestemt. | Kredittrisiko er muligheten for tap på grunn av mislighold på grunn av manglende eller manglende vilje hos en låntaker til å oppfylle sitt ansvar. I dette tilfellet er tapets størrelse forhåndsbestemt. | ||
| omfang | Det er mest relevant i derivatmarkeder og spesielt OTC-handler. | Kredittrisiko finner sin relevans i lån og forskudd gitt av banker og finansinstitusjoner. | ||
| Delsett | Dette er en delmengde av kredittrisiko. | Det inkluderer også motpartsrisiko. | ||
| Eksponering | Risikoeksponering på konto varierer avhengig av MTM-posisjonen på datoen for mislighold. | Kredittrisikoeksponering er stort sett forhåndsbestemt og varierer ikke. |
Konklusjon
Dette er en betydelig risiko som må overvåkes godt og involverer kompleks beregning på grunn av dens iboende kompleksitet og flere faktorer. Det kan observeres i avledede instrumenter, som i seg selv er i stadig utvikling, og legger mer til kompleksiteten. Finansinstitusjoner, inkludert banker, har en massiv posisjon i derivateksponering, som tiltrekker seg motpartsrisiko og må håndtere den effektivt. Tidligere hendelser har vist at denne risikoen har en katastrofal innvirkning på de globale finansmarkedene.
