Hva er primære markeder?
Primærmarkedet er stedet der gjeldsbaserte, aksjebaserte eller andre aktivabaserte verdipapirer opprettes, under avskrevet og solgt til investorer. Med enkle ord er det en del av kapitalmarkedet der nye verdipapirer opprettes kjøpes direkte av investorene fra utstederen.
Hvordan skaffe kapital i hovedmarkedet?
Å skaffe kapital kan skje på en av de fire måtene.
- Offentlig utstedelse - Dette begrepet refererer til selskapets utstedelse av nye verdipapirer gjennom sitt første offentlige tilbud (IPO) og blir "offentliggjort." Et stort antall investorer kan kjøpe disse nylig utstedte verdipapirene i dette åpne primære markedet.
- Rettighetsemisjon - Rettighetsemisjon er en invitasjon til eksisterende aksjonærer om å kjøpe ytterligere nye aksjer (i andel av deres beholdning) innen en bestemt tidsperiode.
- Privat plassering av aksjer - det refererer til å skaffe egenkapital (ikke offentlig) fra utvalgte investorer som venturekapital, fond og forsikringsselskaper.
- Prioritert tildeling - Det er prosessen der tildeling av aksjer foretrekkes til en valgt gruppe investorer.
Som nevnt ovenfor kalles et slikt marked der selskaper kan utstede nye verdipapirer for å skaffe ekstern kapital, og investorer får sin første sjanse til å kjøpe ny sikkerhet, det “primære markedet” (også kjent som markedet for nyutstedelser).
Eksempler på primærmarkedet
Alibaba-børsintroduksjon
6. mai 2014 arkiverte kinesisk tungvekt for e-handel Alibaba et registreringsdokument for å gå ut til offentligheten i USA i det som kan være mor til alle de første offentlige tilbudene i USAs historie. Alibaba er en ganske ukjent enhet i USA og andre regioner, selv om den enorme størrelsen er sammenlignbar eller til og med større enn Amazon eller eBay.
Å lese gjennom Alibabas S-1-arkivering var veldig interessant, lærerik og fikk meg til å innse hvor stor virksomheten deres er og hvor kompleks det kinesiske Internett-nettet er. Jeg utarbeidet en fullstendig Excel-basert finansmodell, som du kan laste ned fra Alibaba Financial Model her.
Boks IPO
Den 24. mars 2014 sendte Box på nettet inn en børsnotering og avdekket planene om å samle inn 250 millioner dollar. Selskapet er i et løp om å bygge den største skylagringsplattformen, og det konkurrerer med større selskaper som Google Inc og konkurrenten Dropbox.
Jeg blar raskt gjennom Box S1 Filing, og da jeg håpet å se en Cool Blue Box, viste det seg å være en diffus “Black Box”. Jeg forberedte også en rask og skitten Box Financial Model for å få ytterligere tilgang til alvoret i situasjonen og innså at Box Financials var fulle av skrekkhistorier. Det kan også være lurt å laste ned Box IPO Financial Model for mer informasjon.
Funksjoner til hovedmarkedet
En nybegynner vil lure på hvordan denne børsintroduksjonen gjennomføres og hvordan den opprinnelige prisen på de nye verdipapirene som utstedes blir bestemt. Svaret er "forsikringsgruppene", som letter denne prosessen for utstederenheten. Garantien er en viktig enhet i det primære markedet som utfører følgende tre funksjoner:
Garantigruppen består av investeringsbanker som gjør jobben med opprinnelse og prisfastsetting for en gitt sikkerhet og deretter overvåker distribusjonen direkte til investorer.
Konklusjon
Verdipapirer opprettes i hovedmarkedet. De blir der en liten stund da de selges på børsen av institusjonelle investorer som kjøpte dem under børsintroduksjonen. Men det er ekstremt viktig for selskapet som har bestemt seg for å bli børsnotert.
Prisfastsettelsesmetoden er ikke forskjellig fra det generelle konseptet balanse mellom etterspørsel og tilbud og opplevd verdi av tilbudet. Det er imidlertid like ressurskrevende, som en produktlansering. Men det er verdt det. Tross alt bestemmes hvor mye penger selskapet er i stand til å skaffe ved å bli børsnotert av hvordan det primære markedet oppfører seg!
