Hva er Cash Cow?
En kontant ku refereres til et selskap eller en eiendel eller en forretningsenhet som gir en jevn strøm av kontantstrømmer ved å fange store markedsandeler og krever en relativt lavere mengde kapitalinvestering og vedlikeholdskostnader. Produkter generert gjennom eiendelene er standard og har en jevn vekst i etterspørselen, og gir derfor høyere avkastning med lavere risiko.
Forklaring
- Cash cow utgjør en del av vekstmatrisen til Boston Consulting Group (BCG). BCG deler en enhet i fire spesifikke kategorier, nemlig stjernekategori, spørsmålstegn kategori, oksekategori og kontant ku kategori. Denne kategoriseringen hjelper enheten med å bestemme selskapets markedsandel i den spesifikke sektoren. Det hjelper videre selskapet med å analysere SWOT (styrke, svakhet, muligheter og trusler).
- På grunn av standardiseringen av produksjonen kan selskapet utvide produksjonen for å maksimere markedsandelen for det nevnte produktet. Når selskapet erverver en høyere markedsandel, kan det lett gi jevn avkastning.
Hvordan virker det?
Det hele starter med inkorporering av et selskap. Selskapet lager divisjoner for sine forskjellige produkter.
La oss si at en av divisjonene i selskapet er armbåndsur. Sektoren for armbåndsur er vanligvis avgjort med en jevn økning i etterspørselen. La oss anta at denne divisjonen produserer bare en bestemt type armbåndsur og fanger nesten 80% av markedsandelen. Den registrerer en jevn avkastning på eiendeler på rundt 28%. Sektoren for armbåndsur vokser med en jevn hastighet på 4% hvert år.
I dette tilfellet kalles denne delingen av selskapet en “kontant ku”. En lavere vekstrate innebærer lavere kapitalutgifter for eiendeler. ROA betyr kvantum avkastning opptjent ved hjelp av kostnadene for eiendeler. Selskapet trenger ikke å investere videre i nevnte divisjon.
Som forklart ovenfor, tar kontantkyr vanligvis en betydelig markedsandel, og næringene er godt etablert i markedet. Storskala produksjon innebærer lavere kostnad for produsent, noe som igjen innebærer høyere avkastning på eiendeler.
Eksempel på Cash Cow
La oss si at et selskap har to divisjoner, nemlig stålhjul og lettmetallfelger. Detaljene er som følger. Selskapet ønsker å identifisere kontantkua og dens nåværende potensial. Beregn også kontantreserver for de neste 5 årene med tanke på veksten på 3% for ståldivisjonen og 8% for lettmetallfelgsdivisjonen.
Løsning:
Potensial for de neste 5 årene:
Forklaring:
- Stålhjulsdivisjonen er en kontant ku for selskapet siden den har lavere vekstrate, høyere ROA og den største markedsandelen i sektoren.
- Alufelgsektoren er ikke en kontant ku. Imidlertid, når og når tiden utvikler seg, kan lettmetallfelgsdelingen bli en med høyere markedsandel og høyere avkastning.
Hvorfor er kontantkyr viktige?
Hver investering har lik sjanse for gevinst eller tap, dvs. 50% sannsynlighet for risiko. Investeringene er gjort for å være risikable. Hva om du produserer noe som har lavere risiko, men høy avkastning?
Slike investorer kalles risikovillige investorer som ikke forventer høyere avkastning og er hovedsakelig opptatt av lavere risiko. Kontantkyr gir tilstrekkelig støtte til porteføljen til slike investorer.
Kontantstrømmene som genereres er ikke påkrevd å bli reinvestert i selve kontantkua, men oppbevares som reserver hos selskapet. Det gir en ekstra sikring til selskapet. Selskapet kan bruke slike overskytende kontantreserver til andre forretningssegmenter som krever enorme midler i begynnelsen. Selskapet vil være selvavhengig for den nødvendige finansieringen til nye virksomheter.
Fordeler
- En stabil fortjeneste for selskapet.
- Skaper reelle kontantreserver for selskapet.
- Gir stabil salgsvekst.
- Lavere investering kreves.
- Det kreves lavere vedlikeholdskostnader.
- Sikret høyere avkastning enn en normal satsing.
- Økt forbrukertillit representert av høyere markedsandel.
- Økt markedsandel.
- Lavere antall konkurrenter.
- Selskapet kan bruke disse kontantreservene til å finansiere sine andre lønnsomme virksomheter.
- Den samme kvaliteten opprettholdes for alle produkter.
- Konkurrentene må prise produktene sine til en lavere pris.
- Ingen grunn til å reinvestere kontantreservene tilbake i kontantkyrne.
Ulemper
- Nye aktører krever store kapitalinvesteringer for å fange markedsandelen.
- Å bryte den dominerende rollen til de etablerte enhetene er ikke så lett.
- Å oppnå forbrukernes tillit for nye produkter i samme marked er svært vanskelig.
- En ny teknologi med lavere kapitalinvestering for en ny aktør er nok til å bryte den dominerende sektoren.
Konklusjon
Kontantkyr kan også kalles et "pengeanlegg" som krever minimal næring og som likevel gir konsistent avkastning for selskapet. Selv om de feilaktig kalles "kontantstrømmer", gir disse utvilsomt tilstrekkelige kontantreserver for enheten. Imidlertid kan enhver stor endring i bransjen, med tanke på menneskers sikkerhet eller miljøsikkerhet, drastisk påvirke sektoren som helhet.
