Hva er inkrementell IRR?
Inkrementell IRR eller Incremental intern avkastning er en analyse av avkastningen over investeringen gjort med sikte på å finne den beste investeringsmuligheten blant to konkurrerende investeringsmuligheter som involverer forskjellige kostnadsstrukturer. Ettersom kostnadene ved to investeringer er forskjellige, blir det gjort en analyse av differansebeløpet.
Inkrementell IRR-analyse
IRR er en intern avkastning; det er et verktøy for å beregne lønnsomheten til en investering.
- Inkrementell IRR-analyse er en teknikk som brukes til å bestemme om det skal gjøres en inkrementell utgift. Inkrementell analyse kan også brukes når man allerede har pådratt seg en utgift, og han vil avgjøre om det er en god beslutning å bruke ekstra midler.
- Når investorer analyserer to potensielle investeringer, hvor den ene er dyr og den andre er billig, beregnes IRR for et kostbart prosjekt for å finne det ekstra potensialet med investeringen og hjelper investorer med å analysere at det å investere ekstra beløp vil være lønnsomt eller ikke. Det hjelper også en investor i å beregne risiko, og gjennom dette bestemmer investorer hvor dyre investeringer vil gi potensiell avkastning eller ikke vurdere ekstra kostnader og risiko. Her beregner IRR i utgangspunktet den potensielle investeringen og fortjenesten, som dyre investeringer kan gjøre. Hvis IRR er høyere enn minimum akseptabel avkastning, blir jo dyrere investering vurdert, jo bedre.
- I henhold til analysen må man velge den beste investeringsmuligheten, og helst bør det være dyrt hvis inkrementell IRR er høyere enn hindringsavkastningen. Likevel er en ting som skal vurderes, kvalitative problemer fører til økt risiko. Derfor må en investor vurdere ulike typer faktorer som påvirker IRR og før han tar en investeringsbeslutning.
- Denne avkastningen er kanskje ikke den avgjørende faktoren for å ta en investeringsbeslutning, ettersom det alltid er risiko involvert. Før du tar noen beslutning, er avkastning og risiko to-komponent, noe som hjelper deg med å analysere den potensielle investeringen. Det kan være mulig at en investor gir en gjennomsnittlig avkastning og lav risiko, og en annen investering har høy avkastning og høy risiko her; investorer kan justere for denne risikoen ved å øke minimumsavkastningen betydelig akseptert.
Hvordan beregne inkrementell IRR ?
Eksempel 1
Det er to prosjekter med forskjellige investeringer. La oss vurdere et prosjekt med en kontantstrøm for begge investeringsprosjektene. Du antar en diskonteringsrente på 10%.
IRR / NPV kan beregnes i Excel ved hjelp av en funksjon av IRR & NPV, mens NPV er netto nåverdi.
Investering Et prosjekt har under kontantstrøm: -
IRR for denne kontantstrømmen er 14%
Og NPV er 193.10.
Investment B-prosjektet har under kontantstrøm: -
IRR for denne kontantstrømmen er 13%
og NPV er 1210.
Ettersom investeringsprosjekt B koster mer enn A, bør vi beregne inkrementell IRR. Det er definert som den interne avkastningen til de trinnvise kontantstrømmene.
Den inkrementelle kontantstrømmen er forskjellen mellom kontantstrømmen til de to prosjektene.
IRR for inkrementell kontantstrøm er 11%
og NPV er 310.
- Dermed er inkrementell IRR en måte å analysere den økonomiske avkastningen når det er to konkurrerende investeringsmuligheter som involverer forskjellige mengder av den opprinnelige investeringen.
- Hvis IRR for investering er høyere enn minimumsavkastningen, bør man ta prosjektet med høyere investering (i dette tilfellet er det prosjekt B)
- Imidlertid må en kvalitativ problemstilling vurderes før du tar en investeringsbeslutning. Det kan være en økende risiko forbundet med det dyrere investeringsalternativet.
Eksempel 2
ACME-utskrifter vurderer å skaffe seg en fargeskriver, og det kan gjøres enten med en leieavtale eller ved kjøp. Leie eller lease av et slikt produkt innebærer en betaling hvert år for skriverens tre år brukstid. I motsetning til dette innebærer kjøpsopsjonen fortsatt vedlikehold og kjøpskostnad, men en ting å vurdere er at det er en eiendel, og at den også har videresalgsverdi.
Følgende analyse av de inkrementelle forskjellene mellom de to alternativene som er tilgjengelige, det vil si å kjøpe eller få det på en leieavtale. Hvis vi analyserer, har den samme kjøpsopsjonen en positiv inkrementell IRR. Dette kjøpsalternativet er best enn leieopsjonen.
Her, ved å analysere to investeringsalternativer (ett dyrere enn det andre), avkastningen på merkostnaden. Den beregnes som den interne avkastningen på den inkrementelle kontantstrømmen. I denne analysen anses alternativet med en inkrementell intern avkastning høyere enn minimum akseptabel avkastning som det bedre valget.
Derfor er inkrementell IRR en måte å analysere den økonomiske avkastningen når det er to konkurrerende investeringsmuligheter som involverer forskjellige investeringsbeløp.
