Hva er obligasjonsrisiko?
Obligasjoner som investeringsverktøy anses for det meste som trygge. Imidlertid er ingen investeringer uten risiko. Faktisk får investorer som tar større risiko større avkastning og omvendt. Investorer som er motvillige til å risikere, føler seg urolige i periodene med avmatning, mens risikovillige investorer tar slike hendelser med en avmatning på en positiv måte med forventning om å få betydelig avkastning over tid. Derfor blir det viktig for oss å forstå de ulike risikoene som er knyttet til obligasjonsinvesteringer og i hvilken grad de kan påvirke avkastningen.
Nedenfor er listen over de vanligste typer risiko i obligasjoner som investorer bør være klar over
- Inflasjonsrisiko
- Renterisiko
- Ring risiko
- Reinvesteringsrisiko
- Kredittrisiko
- Likviditetsrisiko
- Markedsrisiko
- Standard risiko
- Rangering Risiko
Nå vil vi komme inn i en liten detalj for å forstå hvordan disse risikoene manifesterer seg i obligasjonsmiljøet, og også hvordan en investor kan prøve å minimere effekten.
Topp 9 typer obligasjonsrisiko
# 1 - Inflasjonsrisiko / kjøpekraftrisiko
Inflasjonsrisiko refererer til effekten av inflasjon på investeringer. Når inflasjonen stiger, synker kjøpekraften til obligasjonsavkastningen (hovedstol pluss kuponger). Samme inntekt vil kjøpe mindre varer. For eksempel, når inflasjonen er 4%, vil hver $ 1000 avkastning fra obligasjonsinvesteringen være verdt bare $ 960.
# 2 - Renterisiko
Renterisiko refererer til effekten av bevegelsen i renten på obligasjonsavkastningen. Når rentene stiger, faller obligasjonsprisen. Ved økende renter synker attraktiviteten til eksisterende obligasjoner med lavere avkastning, og dermed faller prisen på slike obligasjoner. Det motsatte er også sant. Kortsiktige obligasjoner er mindre utsatt for denne risikoen, mens langsiktige obligasjoner har svært stor sannsynlighet for å bli berørt.
# 3 - Ringrisiko
Anropsrisiko er spesifikt knyttet til obligasjonene som følger med et innebygd kjøpsopsjon. Når markedsrentene synker, ser utstedelige obligasjonsutstedere ofte på å refinansiere gjelden, og dermed ringe tilbake obligasjonene til den forhåndsdefinerte anropskursen. Dette etterlater ofte investorene i sving som er tvunget til å reinvestere obligasjonsprovenuet til lavere renter. Slike investorer kompenseres imidlertid med høye kuponger. Samtalsbeskyttelsesfunksjonen beskytter også obligasjonen fra å bli kalt for en bestemt periode, noe som gir investorer litt lettelse.
# 4 - Reinvesteringsrisiko
Sannsynligheten for at investorer ikke vil være i stand til å reinvestere kontantstrømmene til en kurs som er sammenlignbar med obligasjonens nåværende avkastning, refererer til reinvesteringsrisiko. Dette har en tendens til å skje når markedsrentene er lavere enn obligasjonens kupongrente. Si, en kupongrente på en obligasjon på $ 100 er 8% mens den rådende markedsrenten er 4%. Den opptjente kupongen på $ 8 vil deretter bli investert på nytt med 4%, i stedet for med 8%. Dette kalles risikoen for reinvestering.
# 5 - Kredittrisiko
Kredittrisiko skyldes obligasjonsutstederens manglende evne til å foreta rettidige innbetalinger til långiverne. Dette fører til avbrutt kontantstrøm for utlåner, der tap kan variere fra moderat til alvorlig. Kreditthistorikk og tilbakebetalingsevne er de to viktigste faktorene som kan bestemme kredittrisikoen.
# 6 - Likviditetsrisiko
Likviditetsrisiko oppstår når obligasjoner blir vanskelige å avvikle i et smalt marked med svært få kjøpere og selgere. Smale markeder er preget av lav likviditet og høy volatilitet.
# 7 - Markedsrisiko / systematisk risiko
Markedsrisiko er sannsynligheten for tap på grunn av markedsårsaker som avmatning og renteendringer. Markedsrisiko påvirker hele markedet sammen. I et obligasjonsmarked, uansett hvor god en investering er, vil den sannsynligvis miste verdi når markedet avtar. Renterisiko er en annen form for markedsrisiko.
# 8 - Standardrisiko
Standardrisiko er definert som det obligasjonsutstedende selskapets manglende evne til å foreta nødvendige betalinger. Misligholdsrisiko blir sett på som andre varianter av kredittrisiko der låntakerselskapet ikke oppfyller de avtalte vilkårene for emisjonen.
# 9 - Rangeringsrisiko
Obligasjonsinvesteringer kan også noen ganger lide av ratingrisiko der en rekke faktorer som er spesifikke for obligasjonen, samt markedsmiljøet, påvirker obligasjonsrangeringen, og dermed reduserer obligasjonenes verdi og etterspørsel.
Ulike typer obligasjonsrisiko belyst ovenfor reduserer nesten alltid verdien av obligasjonsbeholdningen. Verdien på obligasjoner reduserer etterspørselen, og fører dermed til tap av finansieringsmuligheter for det utstedende selskapet. Risikoenes natur er slik at den ikke alltid påvirker begge partene sammen. Det favoriserer den ene siden mens den utgjør en risiko for den andre.
Fordeler med å forstå obligasjonsrisiko
Selv om begrepet fordeler med risiko er et oxymoron, er det veldig viktig å forstå at det bare er risikoen som advarer investorer på forhånd slik at de kan diversifisere porteføljene og være klar over hva som kommer. Dette forhindrer ikke bare alvorlig uro på markedet, men skaper også et effektivt marked.
Konklusjon
- Riktig vurdering av hver obligasjonsutstedelse for ovennevnte risikoer er veldig viktig for å minimere effekten.
- En ny aktør på markedet kan lett bli lurt av et problem som ser bra ut på ansiktet, men som er ødelagt av så mange risikoer at den endelige utbetalingen kanskje ikke er attraktiv i det hele tatt.
- God markedskunnskap er viktig for obligasjonsinvesteringer; Ellers kan sikker investering himmelen bare vise seg å være en tapstapende øvelse.
- Å unngå for mye avhengighet av en bestemt type obligasjoner kan bidra til å redusere denne risikoen til en viss grad.
- Noen gjeldsinstrumenter er utstyrt med klausuler som tar sikte på å minimere en bestemt type risiko. For eksempel har Treasury Inflation-Protected Securities eller TIPS avkastningen sin bundet til konsumprisindeksen. I tilfelle økende inflasjon (Inflasjonsrisiko) blir avkastningen også justert tilsvarende, og forhindrer investoren i å miste kjøpekraft.
- Det er også veldig viktig å vurdere risikovilligheten før du hopper inn i investeringer.
Generelt sett gir høyere risiko høyere avkastning. Imidlertid fungerer ikke alle investeringer som forventet selv etter å ha brukt risikoreduserende teknikker, mest siden det er veldig vanskelig å tallfeste risikoen, og dermed blir fullstendig eliminering umulig.
