Hva er rabattfaktoren?
Discount Factor er en veiingsfaktor som oftest brukes til å finne nåverdien av fremtidige kontantstrømmer, og beregnes ved å legge til diskonteringsrenten til en som deretter økes til den negative effekten i et antall perioder.
Rabattfaktorformel
Matematisk er det representert som nedenfor,
DF = (1 + (i / n) ) -n * thvor,
- i = Diskonteringsrente
- t = Antall år
- n = antall sammensatte perioder med en diskonteringsrente per år
Når det gjelder kontinuerlig sammensatt formel, endres ligningen som nedenfor,
DF = e -i * tBeregning (trinnvis)
Det kan beregnes ved hjelp av følgende trinn:
- Trinn 1: For det første, finn ut diskonteringsrenten for en lignende type investering basert på markedsinformasjon. Diskonteringsrenten er den årlige renten, og den betegnes med 'i.'
- Trinn 2: Bestem nå hvor lenge pengene skal forbli investert, dvs. investeringens varighet i løpet av flere år. Antall år er betegnet med 't.'
- Trinn 3: Finn nå ut antall sammensatte perioder med en diskonteringsrente per år. Sammensetningen kan være kvartalsvis, halvårlig, årlig osv. Antallet sammensatte perioder med en diskonteringsrente per år er betegnet med 'n'. (Trinnet er ikke nødvendig for kontinuerlig blanding)
- Trinn 4: Til slutt, når det gjelder diskret blanding, kan den beregnes ved hjelp av følgende formel som,
DF = (1 + (i / n) ) -n * t
På den annen side, når det gjelder kontinuerlig blanding, kan den beregnes ved hjelp av følgende formel som,
DF = e -i * t
Eksempler (med Excel-mal)
Eksempel 1
La oss ta et eksempel der diskonteringsfaktoren skal beregnes for to år med en diskonteringsrente på 12%. Sammensetningen er ferdig:
- Kontinuerlige
- Daglig
- Månedlig
- Kvartalsvis
- Halvårlig
- Årlig
Gitt, i = 12%, t = 2 år
# 1 - Kontinuerlig sammensetting
Formelen = e -12% * 2
- DF = 0,7866
# 2 - Daily Compounding
Siden Daily Compounding er derfor n = 365
= (1 + (12% / 365)) -365 * 2
= 0,7867
# 3 - Månedlig sammensetting
Siden månedlig sammensetting er derfor n = 12
Beregningen av DF gjøres ved hjelp av formelen ovenfor som,
= (1 + (12% / 12)) -12 * 2
= 0,7876
# 4 - Kvartalsblanding
Siden kvartalsvis sammensetting er derfor n = 4
Beregningen av DF gjøres ved hjelp av formelen ovenfor som,
= (1 + (12% / 4)) -4 * 2
= 0,7894
# 5 - Halvårsblanding
Siden halvårlig sammensetting er n = 2 derfor
= (1 + (12% / 2)) -2 * 2
= 0,7921
# 6 - Årlig sammensetting
Siden årlig sammensetting, derfor n = 1,
Beregningen av DF gjøres ved hjelp av formelen ovenfor som,
= (1 + (12% / 1)) -1 * 2
= 0,7972
Derfor vil rabattfaktoren for ulike sammensettingsperioder være -
Den grafiske fremstillingen av tabellen ovenfor vil være som følger -
Ovennevnte eksempel viser at formelen ikke bare avhenger av diskonteringsgraden og investeringsperioden, men også av hvor mange ganger rentesammensetningen skjer i løpet av et år.
Eksempel 2
La oss ta et eksempel der diskonteringsfaktoren skal beregnes fra år 1 til år 5 med en diskonteringsrente på 10%.
Derfor vil beregningen av DF fra år 1 til år fem være som følger -
- DF for år 1 = (1 + 10%) -1 = 0,9091
- DF for år 2 = (1 + 10%) -2 = 0,8264
- DF for år 3 = (1 + 10%) -3 = 0,7513
- DF for år 4 = (1 + 10%) -4 = 0,6830
- DF for år 5 = (1 + 10%) -5 = 0,6209
Derfor vises DF for år 1 til år 5 i figuren nedenfor -
Ovenstående eksempel fanger opp DFs avhengighet av investeringsperioden.
Rabattfaktorkalkulator
| Rabattpris | |
| Antall sammensatte perioder | |
| Antall år | |
| Rabattfaktorformel = | |
| Rabattfaktorformel = | 1 + (rabattrate / antall sammensatte perioder) - antall sammensatte perioder * antall år | |
| 1 + ( 0/0 ) −0 * 0 = | 0 |
Bruk og relevans
Å forstå denne diskonteringsfaktoren er veldig viktig fordi den fanger effekten av sammensetting på hver tidsperiode, noe som til slutt hjelper i beregningen av diskontert kontantstrøm. Konseptet er at det avtar over tid ettersom effekten av å forene diskonteringsrenten bygger over tid. Som sådan er det en veldig kritisk komponent av tidsverdien av penger.
Det er desimalrepresentasjonen som brukes i tidsverdien av penger for kontantstrøm. For å bestemme diskonteringsfaktoren for kontantstrøm, må man vurdere den høyeste renten man kan få på investering av lignende art. Følgelig kan investorer bruke denne faktoren til å omsette verdien av fremtidig investeringsavkastning til nåverdi i dollar.
