Hva er Options Spread?
Options Spread er strategier som brukes til å handle opsjoner i det finansielle markedet og består av spreadposisjonene mellom prisen på opsjoner i samme aktivaklasse med like mange opsjoner som har en annen innløsningskurs og utløpsdatoer. Utløpsdatoen og innløsningsprisen er forskjellige, og forskjellen mellom innløsningsprisene er spredt posisjon.
Alternativer Spredningstyper
- Horisontal spredning - En horisontal spredning opprettes når et alternativ som bruker samme underliggende verdipapir med samme innløsningskurs og en utløpsdato som er forskjellig.
- Vertikal spredning - En vertikal spredning har en annen innløsningspris; utløpsdatoen og den underliggende sikkerheten forblir den samme.
- Diagonal Spread - Diagonal Spread består av opsjoner som har samme underliggende sikkerhet, men utløpsdatoen og innløsningsprisene. En diagonal spredning er en kombinasjon av ovennevnte horisontale og vertikale spredning.
Eksempler
# 1 - Call Spread
Et anropsspredning består av kjøpsopsjoner med samme underliggende sikkerhet som har en annen innløsningskurs og utløpsdato.
Eksemplet nedenfor med en samtalekreditt-spredning er en opsjonsstrategi som skaper fortjeneste når verdien av den underliggende verdipapiret forventes å falle.
Eksempel
Den opprinnelige aksjekursen når du angir en kredittspredning er $ 163. Hver opsjonskontrakt består av 100 aksjer. Komponentene i spread credit call er:
- Selg samtalen til $ 165 med utløp neste måned
- Kjøp samtale til $ 180 med utløp neste måned
Inngangsprisen for opsjonen er $ 1 (Selges til $ 165 for $ 2 og kjøpes til $ 180 for $ 1)
Maksimal potensiell fortjeneste for denne opsjonstilbudet er:
- = $ 1 x 100
- = $ 100
Anropsspredningen i dette scenariet er 15
Derfor er det maksimale potensielle tapet:
= (Call Spread - Inngangskurs samlet) x Antall aksjer
- = ($ 15 - $ 1) x 100
- = $ 14 x 100
- = $ 1400
# 2 - Sett spredning
Put spread består av salgsopsjoner med samme underliggende sikkerhet som har en annen innløsningskurs og utløpsdato.
Eksemplet nedenfor av en put credit spread er en opsjonsstrategi som skaper fortjeneste når verdien av den underliggende sikkerheten forventes å stige.
Eksempel
Den opprinnelige aksjekursen mens du angir en put credit spread er $ 330. Hver kontrakt består av 100 aksjer. Komponentene i put credit spread er:
- Selg satt til $ 315 med utløp i neste måned.
- Kjøp satt til $ 310 med utløp neste måned.
Inngangsprisen for opsjonen er $ 1,15 (Selges til $ 315 for $ 5,60 og kjøpes til $ 310 for $ 4,45)
Maksimal potensiell fortjeneste for denne opsjonstilbudet er:
- = $ 1,15 x 100
- = $ 115
Puttspredningen i dette scenariet er 5
Derfor er det maksimale potensielle tapet:
= (Put Spread - Inngangskurs samlet) x Antall aksjer
- = ($ 5- $ 1,15) x 100
- = $ 3,85 x 100
- = $ 385
Viktige poeng
- Debet- og kredittspreader gir et overskudd for investoren hvis premien på opsjonen som selges er høyere enn premien på opsjonen som er kjøpt. For en slik transaksjon får investoren kreditt mens han går inn i spredningen. Mens dette skulle være motsatt, ville investoren bli belastet når han gikk inn i spredningen.
- Når spredningen legges inn på debet, kalles det debetspread, mens spredningen som er kreditert kalles en kredittspread.
- Spread-kombinasjoner er komplekse opsjonsstrategier som er utarbeidet ved hjelp av en kombinasjon av forskjellige strategier som er rettet mot å redusere risikoeksponeringen mens du prøver å tjene profitten.
- Boksespredning består av en bjørnespredning og bull call spread. I en slik handel er risikoen involvert nøytral, og dermed kan investoren komme inn i en posisjon mens han fullstendig negerer risikoen. I en slik strategi vil bare premien som betales være det maksimale tapet som investoren må bære.
For å eksemplifisere,
- Lang samtale - okt 2019 - streik 60
- Kort sagt - oktober 2019 - Strike 60
- Kort samtale - okt 2019 - streik 70
- Long put - okt 2019 - streik 70
Fordeler
- Det hjelper investorer å sikre sin posisjon og begrense risikoen.
- Det tillater investorer å investere i en underliggende eiendel mens de handler på spredt posisjon.
- Sannsynligheten for å tjene penger ved å benytte opsjonsspredning er høy, samtidig som eksponeringen for risikoen i investeringen begrenses.
Ulemper
- Handel på opsjonsspread krever kompetanse og kunnskap om markedet, noe som er litt vanskelig for nye aktører.
- Akkurat som risikoen som er minimert, er også overskuddet begrenset.
- Forholdet mellom risiko og belønning er veldig minimalt, noe som betyr at risikoen som tas for at fortjenesten skal opptjenes massivt.
Konklusjon
- Opsjoner sprer strategiene som brukes for handelsopsjoner, som ikke skal forveksles med spredningsopsjoner, som er derivatkontrakter. Mens strategiene hjelper til med å tjene penger på investeringen, minimerer det også risikoen i investeringen.
- Det er individuelle så vel som kombinasjonsalternativer, og investorer eller handelsmenn kan bruke disse strategiene når de passer.
- Handel på spread krever kunnskap om markedet og kompetanse i funksjonaliteten til strategiene. Dette er svært komplekse strategier og kan føre til tap av hele investeringen hvis markedsforholdene ikke måles riktig.
