Hva er et anbudstilbud?
Et anbudstilbud er et forslag fra en investor til alle nåværende aksjonærer i et børsnotert firma om å kjøpe eller dele av sine aksjer for salg til en bestemt pris og tid. Slike tilbud kan utføres uten tillatelse fra firmaets styre, og erverver kan koordinere med aksjonærene for å overta firmaet. Det kan også omtales som en 'fiendtlig overtakelse' og er sant når direktørene i målselskapet motarbeider at overtakeren får kontroll over firmaet.
La oss se på et eksempel på en klar forståelse. Den nåværende aksjekursen i ABC Ltd handles til $ 15 per aksje, og noen som ønsker å overta firmaet, kan gi et tilbud på $ 18 per aksje under forutsetning av at de kan anskaffe minst 51% av aksjene.
Topp 10 typer anbudstilbud
Fra et aksjonærperspektiv er slike tilbud frivillig selskapshandling da de kan handle på grunn av et bedre tilbud. For en budgiver kan det imidlertid være obligatorisk å komme med et tilbud.
# 1 - Obligatorisk
Obligatorisk er et tilbud der enheten som gir tilbudet må gjøre det for resten av aksjene i målselskapet. Det er fordi de fleste interessenter kan bruke stemmeretten på generalforsamlingen til deres fordel på aksjeeierens bekostning. Dermed, hvis enheten som gir tilbudet allerede har nådd en viss andel i målselskapet og har gått over visse terskler, må den gi et tilbud for resten av aksjene.
# 2 - Frivillig
Et firma kan frivillig velge å komme med et tilbud.
# 3 - Vennlig tilbud
Når et tilbud gis for de utestående aksjene i et målselskap, blir styret vanligvis informert om intensjonene. De kan videre gi sine aksjonærer råd om å akseptere eller avvise tilbudet. I tilfelle styret anbefaler å godta tilbudet, kalles det et vennlig tilbud.
# 4 - Fiendtlig tilbud
Hvis personen / enheten som gir tilbudet ikke informerer styret om målselskapet om det respektive budet, eller hvis styret mener at tilbudsprisen er for lav og personen / enheten som gir tilbudet fortsetter å offentliggjøre budet, er tilbudet fiendtlig .
# 5 - Krypende tilbud
I de fleste land angir reglene for overtakelse hvor stor prosentandel som er tillatt og ikke. Gjennom dette krypende tilbudet vedtar investorer eller grupper av enkeltpersoner en strategi for å dra nytte av disse reglene. Gruppen av enkeltpersoner vil gradvis erverve aksjeselskapsandeler i det åpne markedet.
Det endelige målet med et slikt tilbud er å anskaffe tilstrekkelige aksjer i aksjen til å ha nok interesse i selskapet til å opprette en stemmeblokk på generalforsamlingen i målselskapet. Det er en lur taktikk der tilbudet forsøker å omgå lovkravene og stille kjøpe aksjer i små porsjoner fra forskjellige andre aksjonærer. Når et betydelig antall aksjer er anskaffet med gruppen, gjennomføres prosessen med å arkivere dokumentene til SEC, noe som resulterer i at målselskapet befinner seg i en fiendtlig overtakelse før de får noen sjanse til å forberede seg.
# 6 - Eksklusivt anbud
Dette tilbudet er generelt forbudt ettersom budgivere vil tilby å kjøpe utestående aksjer fra visse aksjonærer mens de ekskluderer de andre.
# 7 - Mini-Tender
Det er et tilbud om å kjøpe mindre enn 5% av selskapets aksjer direkte fra nåværende investorer. Slike tilbud er ikke regulert av Securities Exchange Act, og ingen krav er nevnt i avsløringen. Slike anbud medfører ofte høy risiko siden de faktiske intensjonene til foretaket som tilbyr et tilbud ikke er klare.
# 8 - Delvis anbud
Det er et tilbud om å kjøpe noen, men ikke alle aksjene i selskapet.
# 9 - Selvbud
Det er et tilbud fra firmaet til aksjonærene om å kjøpe noen eller alle aksjene som de vil kjøpe det tilbake etter en tid. Det blir også referert til som et tilbakekjøpstilbud og kan være en taktikk for å forhindre en fiendtlig overtakelse eller gjøre det vanskeligere.
# 10 - Two Tier
Opprinnelig vil det overtakende selskapet gi et anbudstilbud for å oppnå stemmekontroll over målselskapet, og i andre fase vil resten av aksjene bli kjøpt.
Prosess med anbudstilbud
- Det budgivende selskapet skal danne en strategi for utvidelse gjennom å anskaffe andre selskaper. Ekspansjonen kan enten være organisk (f.eks. Åpne nye grener) eller uorganisk (Fusjoner og oppkjøp). Mange konsulenter kan være involvert i å generere strategier som Management Consultants, Financial Consultants (Accountants & Controllers), Legal consultants, etc.
- Budfirmaet vil be om godkjenning fra aksjonærene.
- Nødvendig økonomi bør være på plass for potensielle fremtidige kjøp, som kan være gjennom utstedelse av gjeld eller egenkapital (i tilfelle utstedelse av ekstra egenkapital, bør et selskap først ringe til en fortrinnsemisjon)
- En omfattende liste over mål bør noteres, og de mest fremtredende målene bør være på listen.
- I tilfelle et vennlig anbudstilbud, bør du være nøye med å unngå uforutsette omstendigheter. Disse kan omfatte:
- Undersøkelse av finansielle poster til målselskapet
- Intern prosesskontroll
- Budsjetter, planlegging og analyse
- Kontrakter med leverandører, leverandører og andre interessenter
- Undersøk forsikringene
- Firmaet vil oppgi en tilbudspris og utpeke Deal-produsenter og betalingsagenter for å gjennomføre anbudstilbudene.
- Betalingsagent vil utarbeide prospektet / tilbudsdokumentet i samarbeid med juridiske rådgivere. De vil også registrere seg hos relevante reguleringsmyndigheter og sikre en jevn offentlig kunngjøring av tilbudet.
- Alle tilknyttede parter som meglerforhandlere, depotmottakere etc. vil kommunisere informasjonen til de reelle eierne av verdipapirene.
- Betalende agent skal samle instruksjoner fra aksjonærene og beregne suksessen til tilbudet. De skal også offentliggjøre resultatene. I tillegg er de også ansvarlige for innsamling av penger og skattebetaling.
Konklusjon
Anbudstilbud er et tilbud om å kjøpe noen eller alle aksjene til aksjonærene i et selskap, og vanligvis er prisen som tilbys for aksjene til en premie fra markedsprisen i en bestemt periode; Dermed er det ganske enkelt en invitasjon av bud for prosjektet eller aksept av et formelt tilbud som et overtakelsestilbud
Det kan være veldig fruktbart for investorene, virksomheten eller en gruppe som ønsker å få et flertall i selskapets aksjer. Hvis de fullføres uten kjennskap fra styret, blir slike tilbud generelt sett på som en form for en fiendtlig overtakelse. Det er imidlertid viktig for selskaper å være oppmerksom på reglene som gjelder anbudstilbud.
De kan være enormt nyttige ved å gi tilstrekkelig tid til firmaet for å avgjøre om tilbudet passer eller ikke for virksomheten. Regelverket hjelper også målrettede virksomheter med å avvise tilbudet hvis det strider mot selskapets interesser.
