Hva er Sandbagging?
Sandbagging er en strategi for å redusere forventningene til selskapet eller styrken til et individ for å relativt sett gi større resultater enn det som faktisk ble anslått, som når toppledelsen i aksjeselskapet forsvinner aksjonærens forventninger ved å gi veiledning som er langt under fra det de vet er realistisk mulig. .
Forklaring
Det er et verktøy som brukes av selskaper for å sette forventningene til deres økonomiske resultater for å holde seg lave. Når selskapet presterer bra eller overgår forventningene, blir det sett på som om selskapet har overprestert og dermed gjort investorer lykkelige.
- Selskapet gjør dette ved å kontrollere investorens forventninger gjennom analytikerapporter, medierapporter, uavhengig analyse, pressemeldinger, etc.
- Ved å senke aksjonærens forventning skaper selskapet et trygt område for seg selv. Det har senket forventningene og kan overpreste og få ekstra tillit til sin virksomhet fra alle aksjonærer. Det resulterer i en økt aksjekurs i selskapet, noe som i seg selv er veldig gunstig for selskapets økonomiske helse.
- Derfor er sandbagging et veldig viktig verktøy som brukes for å forhindre en plutselig endring i investorens forventning, noe som kan forstyrre selskapets økonomiske helse og forårsake betydelige svingninger i aksjekursen.
Hvordan fungerer Sandbagging for en aksjekurs?
La oss si at det er et bestemt selskap, ABC Ltd, som har sin analytikerrapport planlagt å bli utgitt om noen få uker. Selskapet bestemmer seg for å bruke dette som et verktøy for å kontrollere aksjonærenes forventninger.
De bruker denne metoden ved å be sine interne analytikere om å lage en prognose som angir en stabil vekst i selskapet i sine rapporter. Derimot er virkeligheten at selskapet har tjent overskudd med to sifre det siste året.
Aksjonærenes forventninger er inneholdt og i tråd med det selskapet ønsket. Når selskapets faktiske ytelse, som oppgitt i årsrapportene, viser seg å være den som er over gjennomsnittet, er aksjonærene glade ettersom resultatene overgikk forventningene. Det fører til en økning i aksjekursen.
Bruk av sandbagging
# 1 - Sandbagging av Start-ups
En oppstartsvirksomhet lanseres med sikte på å lykkes og gi bedre resultater enn forventet for investorene som har vist tillit til virksomheten.
- Gitt at startinvestorer i nyetablerte selskaper har investert en betydelig mengde midler i virksomheten, ville de forvente god ytelse. Det er viktig fordi oppstartsprestasjonen i de første årene vil tillate investorene å ta en beslutning om de vil fortsette å ha selskapets aksjer eller ikke. Det motiverer nystartede selskaper til å distribuere sandbagging-strategien for å få tillit fra aksjonærene og holde dem lykkelige.
- Start-ups bruker dette verktøyet ved å gi inntektsoppdateringene og estimatene under hva de håper å oppnå i fremtiden. Derfor, når de faktiske resultatene angående selskapets inntjening kommer ut, får det lederne og selskapet til å se ut som om de overpresterte og gikk utover aksjonærens forventninger.
- Oppstartsbedrifter bruker sandbagging ikke bare for å oppnå tillit fra eksisterende aksjonærer, men også for å tiltrekke potensielle investorer. Når potensielle investorer har observert den jevne overytelsen i oppstarten, vil de også være interessert i å investere midlene i en lovende forretningsmulighet.
# 2 - Sandbagging i M & A-tilbud
I en fusjons- og oppkjøpsavtale mellom det ervervede selskapet og det overtakende selskapet inneholder kjøpsavtalen en pro-sandbagging-klausul.
- Denne pro-sandbagging-klausulen beskytter i utgangspunktet kjøperens eller det overtakende selskapet. I en slik fusjons- og oppkjøpsavtale forventes det ideelt sett at selgeren eller det oppkjøpte selskapet skal avsløre all nøyaktig informasjon relatert til fusjonen eller oppkjøpet av selskapet.
- Imidlertid er det en mulighet for at selgeren ender med å ekskludere den viktige informasjonen som burde vært gitt til kjøperen eller det overtakende selskapet. I noen tilfeller kan denne informasjonen skjules bevisst av selgeren.
- I henhold til pro-sandbagging-klausulene har kjøperen eller det overtakende selskapet rett til å gjenopprette potensielle tap på grunn av informasjonen som ble skjult av selgeren på tidspunktet for avtalen.
- For eksempel, under due diligence, er det mulig at kjøperen kommer over en viss informasjon som strider mot det som er blitt avslørt av selgeren. I en slik situasjon har kjøperen muligheten til å gjenopprette potensielle tap fra selgeren etter avsluttet transaksjon.
Konklusjon
Sandbagging kan virke som et effektivt verktøy i forskjellige scenarier, som nevnt ovenfor, men svært få selskaper er i stand til å fortsette å bruke denne strategien over lengre tid. Når det gjelder selskaper som gir lavere prognoser enn forventet om inntjening eller inntekt, vil de konsekvent overprestere. Det vil føre til at aksjonærer og potensielle investorer vil justere forventningene i tråd med selskapets faktiske ytelse, og vil begynne å ignorere de offentlige kunngjøringene om forventet eller sandbagged inntjenings- og inntektsresultat.
