Killer bier er enkeltpersoner eller selskaper som hjelper andre selskaper med å forhindre risikoen for overtakelser som advokater, investeringsbankfolk, skattespesialister, regnskapsførere, etc. gjennom implementering av overtakelsesstrategier som å få det overtakende selskapet til å føle at målselskapet er mindre attraktiv og veldig vanskelig å anskaffe.
Hva er Killer Bees Defense Strategy?
Killer Bees er enkeltpersoner eller firmaer som hjelper andre selskaper med å forhindre overtakelser, som inkluderer investeringsbankfolk, advokater, regnskapsførere og skattespesialister. Killer Bees hjelper til med å implementere strategier mot overtakelse som gjør målselskapet mindre attraktivt eller vanskeligere å anskaffe. Dette gjøres ved å presse overtakere til å betale mer eller ved å fortynne eierandelen.
Dette ble betegnet som en fremtredende rolle i løpet av 1980-tallet da fiendtlige overtakelser fikk damp, og mordbierene ville handle aggressivt for å bekjempe truslene.
Eksempel på Killer Bees
- Giftpiller
- Pac Man Defense
- Hvite riddere
- Whitemail
- Folk piller
La oss anta at selskap 'A' blir overtatt av selskap 'Z' i form av en fiendtlig overtakelse. Siden selskap 'A' ikke ønsker å bli overtatt av selskap 'Z' i dette tilfellet, vil det med hjelp av sine finansspesialister implementere en eller en kombinasjon av de nevnte strategiene for å gjøre overtakelsen mindre lukrativ. .
Topp 5 strategier for killerbier
La oss analysere de fem beste strategiene som er vedtatt av Killer Bees i detalj:
# 1 - Giftpiller
Dette er taktikker som betydelig øker kostnadene ved anskaffelser som skaper motiver for å avskrekke slike forsøk. De målrettede selskapene bruker alle mulige metoder for å øke sin forretningsandel, som kan omfatte fusjoner, oppkjøp og strategiske partnerskap med andre selskaper som konkurrerer i samme marked. Ledelsen og / eller eierne av firmaet ønsker å beholde sin autoritet over sin virksomhet for en høyere verdsettelse, følelsesmessig tilknytning, etc.
Det finnes to typer giftpiller:
a) Flip-in Gift Pill
Flip-in Poison Pill innebærer at aksjonærene, bortsett fra erververen, kan kjøpe flere aksjer med rabatt. Dette gir aksjonærene øyeblikkelig fortjeneste; det fortynner videre verdien av et begrenset antall aksjer som allerede er kjøpt av det overtakende selskapet. Denne retten utløses når overtakeren akkumulerer en viss terskelprosent av aksjene i målselskapet.
b) Vend giftgift:
Vend over giftpillen lar aksjonærer i målselskapet kjøpe aksjer i det overtakende selskapet til en dypt nedsatt pris hvis det fiendtlige overtakelsesforsøket lykkes. For eksempel kan et målselskapsaksjonær få rett til å kjøpe aksjen i den overtakende selskapet til en 2: 1-rate for å fortynne egenkapitalen i det overtakende selskapet. Erververen kan vurdere å fortsette med anskaffelsen hvis den opplever en fortynning av verdien etter anskaffelsen.
Flip-in giftpiller brukes oftere sammenlignet med alternativet for flip-over.
Et eksempel var i midten av 2018, hvor ledende amerikansk restaurantfranchise Papa John's International Inc stemte for å implementere denne giftpillen som forhindret den avviste grunnleggeren John Schnatter fra å få kontroll over firmaet. Han eide 30% av selskapets aksjer og var den største aksjonæren. Styret vedtok en begrenset varighetsplan for aksjonærrettigheter, som ga eksisterende investorer bortsett fra Schnatter og hans holdingselskap en utbyttefordeling på én rett for hver felles aksje.
Siden Schnatter ble ekskludert fra utbytteutdelingen, gjorde strategien en fiendtlig overtakelse av selskapet lite attraktiv, ettersom den potensielle erververen ville bli bedt om å betale det dobbelte av verdien per aksje av selskapets aksjer.
# 2 - Pac-Man Defense
Et mindre eller tilsvarende firma kan bruke denne taktikken for å unngå en fiendtlig overtakelse. I dette forsøker målfirmaet å anskaffe selskapet, som gjorde et forsøk på den fiendtlige overtakelsen. Tanken er å skape frykt hos overtakerne, og den kan bruke alle metoder, inkludert å bruke reservene til å kjøpe majoritetsandel i det andre firmaet.
Man bør merke seg at dette er en kostbar strategi som kan øke gjeld for et målselskap. Aksjonærene kan lide tap eller kanskje ikke motta tilstrekkelig utbytte i de kommende årene.
Et av de kjente tilfellene var i 1982 av Bendix Corp (American Engineering & Manufacturing Company) forsøkte å skaffe Martin Marietta (en ledende leverandør av tilslag og tunge byggematerialer) ved å kjøpe en kontrollerende mengde aksjer. På papir ble Bendix eier av selskapet. Som gjengjeldelse solgte Martin Mariettas ledelse divisjonene Cement, Chemical og aluminium og lånte over 1 milliard dollar. Dette resulterte i at Allied Corporation kjøpte Bendix.
# 3 - Hvite riddere
De hvite riddere blir referert til som et individ eller selskap som anskaffer et målselskap som ellers er på randen av en fiendtlig overtakelse. De blir ansett som en frelser mot enhver fiendtlighet, med den nåværende ledelsen som er intakt og investorer får høyere kompensasjon for aksjene sine.
Hvite riddere betraktes som hvite på grunn av deres dyd og gode forhold til målfirmaet, noe som gjør oppkjøpet til en vennlig affære.
Et eksempel var under finanskrisen i 2008, og JP Morgan Chase kjøpte Bear Sterns (Investment Bank & Brokerage house). Hvis JP Morgan ikke hadde anskaffet på det tidspunktet, måtte Bear Sterns vurdere å inngi konkurs, noe som gjorde JP Morgan til en hvit ridder i saken.
# 4 - Whitemail
Dette er en anti-overtakelsesordning hvor det målrettede selskapet vil selge aksjen til en dypt nedsatt pris til en vennlig tredjepartsperson eller selskap. Dette vil gjøre det mulig å:
- Øke anskaffelsesprisen for den potensielle kjøperen
- Øke selskapets samlede aksjebeholdning
- Fortynne antall aksjer av den fiendtlige budgiveren
Hvis strategien lykkes, kan selskapet enten kjøpe tilbake de utstedte aksjene eller holde dem utestående.
# 5 - People Poison Pill
En ganske defensiv strategi der hele ledelsen vil true med å slutte hvis en bestemt overtakelse finner sted. Målet er å motvirke det overtakende selskapet med håp om at det kan være nødvendig å sette sammen et helt nytt lederteam. Det vil bare være effektivt hvis det overtakende selskapet ønsker å beholde hele eller deler av den eksisterende ledelsen.
Konklusjon
Som diskutert er mordbier taktikker implementert for å forhindre en fiendtlig overtakelse, som kan vise seg å være skadelig for de ansattes og aksjonærenes interesser. Det kan også påvirke kulturen som organisasjonen har bygget gjennom årene, og kanskje også sektoren generelt kan bli påvirket.
Selv om det kan hevdes at drapebier kanskje ikke er etisk korrekte, har de absolutt blitt praktisert tidligere og har forhindret fiendtlighet, noe som ellers kan ha vist seg å ha katastrofale konsekvenser.
