Corporate Raider Definisjon
Corporate Raider er en type investor som drar nytte av å kjøpe en stor eierandel i et undervurdert selskap, enten med et motiv for å påvirke beslutningsprosessen til selskapet eller selge det for fortjeneste. Det vanligste eksemplet er en endring av styret, som vil hjelpe dem med å påvirke selskapets vitale beslutninger.
Motivet til Corporate Raider
Det grunnleggende motivet til en bedriftsraider er å gjøre slike viktige endringer i selskapet slik at selskapets samlede omdømme blir bedre, noe som igjen påvirker aksjekursen i selskapet i aksjemarkedet positivt. Når aksjene selges til en premiumpris, tjener de et pent overskudd for seg selv. En bedriftsraider som akkumulerer mer enn 5% av selskapets utestående aksjer, må registrere seg i SEC.
Eksempel på Corporate Raider
For å illustrere kan vi anta at et selskap hvis aksje handler til $ 3, men selskapet har $ 5 en aksje i kontanter uten gjeld. I dette scenariet vil bedriftsraider kjøpe aksjene i bulk for å få kontroll over enheten. Når den har en større eierandel, vil den distribuere $ 5 kontant, per aksje, til alle aksjonærene. De kan tjene anstendige gevinster ved å søke slike selskaper som er lånepenger og som er til fordel for raider.
Et av de fineste eksemplene på en bedriftsraider er Carl Celian Icahn, grunnleggeren og kontrollerende aksjonær i Icahn Enterprises. I 1980 tjente Carl Icahn på den fiendtlige overtakelsen av det amerikanske flyselskapet TWA. Han kjøpte 20% av Trans World Airlines aksjer og tjente en formue på 469 millioner dollar. Han konverterte TWA-selskapet til et privat selskap, endret styret og endelig etterlyste salg av eiendeler. Denne avtalen gjorde flyselskapene konkurs, men Corporate raider beriket seg med anstendig personlig gevinst.
Et annet eksempel er Victor Posner, som kjøpte en stor eierandel i DWG Corporation og brukte den som et investeringsmiddel som gjennomførte en overtakelse av andre selskaper (som Sharon Steel Corporation).
Hvordan holder Corporate Raiders unna?
Ser på den onde innvirkningen på selskapet av ubesluttsomme handlinger fra bedriftens raiders, bestemte selskapene seg for å følge en streng motvekt. Noen av teknikkene for å motvirke truslene mot selskaper er:
- Poison Pills: Poison Pill gjør aksjen dyrere eller selger aksjene til eksisterende aksjonærer med rabatt.
- Stemme på majoritet.
- Forskjøvet styre: Styret delt inn i en annen klasse med en annen serveringsperiode, for å forskyve valg
- Greenmail: Tilbakekjøp av aksjer fra raider til en premiumpris for å beskytte aksjonærenes interesse.
- Gjeldsøkning - En dramatisk økning i gjeldsbeløpet på selskapets balanse.
- White Knight - Strategiske fusjoner med en hvit ridder (hvit ridder betyr en 'vennlig' overtakelse av en person eller et selskap til en rimelig vurdering for å redde selskapet fra å være uhøflig av skruppelløse budgivere)
- ESOP: Det er en skattekvalifisert pensjonsplan som gir skattebesparelser til selskapet og dets aksjonærer. Ved å etablere ESOP har ansatte eierskap i selskapet.
Fordeler
Følgende er fordelene med å være bedriftsrytter.
- Slike fiendtlige overtakelser gir en mulighet til å revurdere sin forretningsstrategi slik at de kan forbedre balansen og konkurrere med konkurrentene i markedet.
- Synergi eller kombinasjonsgevinster resulterer i stordriftsfordeler og effektivitet i kontanthåndtering, slik at selskapet som helhet får maksimalt utbytte av slike overtakelser.
- Oppkjøp av en bedrifts raider gir en sjanse til å erstatte inkompetente ledere. Det er fordi de får en mulighet til å gjøre en betydelig endring i styret, som tar rasjonelle beslutninger for selskapet.
- Oppkjøpet resulterer i spekulative gevinster til Corporate Raider, og gir dem dermed psykiske belønninger eller ekstra økonomisk kompensasjon.
- Det kan søkes om anskaffelse av skattefordeler, ettersom slike overtakelser kan øke skatteskjoldet ved å gi en mulighet til å avskrive eiendelene til en høyere sats. Noen ganger kan slike overtakelser også finansieres med gjeld.
Ulemper
Nedenfor er ulempene med bedriftsrytter.
- Slike Corporate raider-strategier er ikke langsiktige strategier. Divisjoner legges ned eller selges, folk blir sagt opp og utvikling stoppes.
- Slike overtakelser fremkaller naturligvis kval blant ledelsen, da det er et resultat av konkurranse med kutt hals.
- De får muligheten til å snu ledelsen i selskapet kan bruke slike krefter til hans personlige gevinster, noe som kan sverte image av selskapet.
- Den plutselige økningen i aksjekursen i selskapet og deretter påfølgende fortjenestebestilling ville resultere i et kraftig fall på kort tid, og påvirket detaljistinvestorene.
- Utskifting av erfarne toppledere med teppetiggerspekulanter eller imperiebyggere som ikke har kjennskap til virksomhetene de vokser i, vil ødelegge selskapets langsiktige ytelse.
- Corporate raider tar med seg for å høste, selge og laste selskapet med gjeld. Bedriftene eliminerer investeringer før oppkjøpet, selger verdifulle datterselskaper og påtar seg betydelig gjeld før en rytter kommer.
Konklusjon
For å konkludere kan man si at bedriftens raiders kan spille kortene på sin måte fordi den ultimate skjebnen til selskapet er i deres hender. Corporate raider, som eier en stor eierandel i selskapet, kan enten tjene personlig eller tenke til fordel for selskapet som helhet. Historien har vært vitne til eksempler som Nelson Peltz, Saul Steinberg, Asher Edelman, etc. Noen av dem jobbet for bedriftens image av selskapet, mens få tjente noen anstendige gevinster for å laste lommene. Lov om eierstyring og selskapsledelse og etiske koder prøvde å begrense rollen som en bedriftsrøver.
Til slutt kan vi si at de kan være en velsignelse så vel som en bane for selskapet, avhengig av interessenten til raider.
