Embedded Derivatives - Eksempler - Regnskap - IFRS

Innholdsfortegnelse

Hva er innebygde derivater?

Hva er innebygde derivater?

Der en derivatkontrakt er skjult i en ikke-derivativ vertskontrakt (enten gjeld eller egenkapitalkomponent) som ikke går gjennom resultatregnskapet kjent som innebygde derivater og dermed i en innebygd derivatkontrakt, avhenger en del av kontantstrømmen av en underliggende eiendel som en annen del av kontantstrømmen er fast.

Eksempel

La oss lære Embedded Derivatives med et eksempel:

La oss si at det er en enhet, XYZ Ltd., som utsteder obligasjoner i markedet. Imidlertid er betalingen av kupong og hovedkomponent i obligasjonen indeksert med prisen på gull. I et slikt scenario vil kupongkostnadene øke eller redusere i direkte korrelasjon med prisen på gull i markedet. I dette eksemplet er obligasjonen utstedt av XYZ

I dette eksemplet er obligasjonen utstedt av XYZ Ltd. gjeldsinstrumentet (ikke-derivat), mens betalingene er knyttet til et annet instrument, som i dette tilfellet er gull (derivatkomponent). Denne derivatkomponenten er kjent som et innebygd derivat.

Ikke-derivatkomponenten her er også referert til som vertskontrakt, og den kombinerte kontrakten er av hybrid.

Bruk av innebygde derivater

Innebygde derivater brukes i mange typer kontrakter. Den hyppigste bruken av det innebygde derivatet har blitt sett i leieavtaler og forsikringskontrakter. Det er også sett at foretrukne aksjer og konvertible obligasjoner også er vert for innebygde derivater.

Bruk i risikostyring

Innebygde derivater har blitt brukt i risikostyringspraksis i enhver organisasjon. Mange organisasjoner i dagens arbeidsmiljø betaler produksjonskostnader i en valuta mens de tjener inntekter i en annen valuta. I en slik situasjon åpner organisasjoner seg for valutakursudsving. For å beskytte seg mot slik valutarisiko, sikrer de det samme ved hjelp av forskjellige typer derivatkontrakter som er tilgjengelige, for eksempel rentebytteavtaler, posisjon i futures og opsjoner. Imidlertid kan den samme risikoen være innebygd i salgskontraktene etter en diskusjon med klienten. Under en slik ordning kan inntektene være direkte knyttet til selskapets produksjonskostnader. Dette er et klassisk eksempel på risikostyring ved bruk av innebygde derivater.Dette gjør hele kontrakten mindre risikabel for selskapet og hjelper også med å ta tillit til kundene.

I mange år har man sett at rentederivater (en type innebygd derivatinstrument) er en god måte å håndtere renterisiko på. Men nylig har trenden redusert på grunn av de komplekse og kompliserte regnskapstiltakene i rommet. Bankene bruker nå finansieringsstrukturer med variabel rente som har innebygde derivater. Eksempler på derivater inkluderer rentetak, gulv og / eller korridorer. Foreløpig er denne typen instrumenter unntatt fra FASB 133-retningslinjene, ettersom de er nært beslektet med rentene som er betalt på lånet (dette konseptet vil bli forklart i detaljer i de følgende avsnittene)

Opprette strukturerte finansielle produkter

De innebygde derivatmetodene lar finansverdenen skape strukturerte komplekse finansielle produkter. I de fleste av disse tilfellene overføres risikokomponenten til det ene instrumentet til avkastningskomponenten til det andre. De globale finansmarkedene har introdusert mange slike produkter i markedet de siste 20 til 30 årene, og dette er den viktigste grunnen til at det er veldig viktig å forstå disse produktene.

Regnskap for innebygde derivater

Kravet om å redegjøre for visse innebygde derivater hver for seg var opprinnelig ment å tjene som en bestemmelse om misbruk. Menneskene som skapte disse standardene fryktet faktisk at enheter kan forsøke å "bygge inn" derivater i kontrakter som ikke er berørt av veiledningen for derivater og sikringsaktiviteter for å unngå kravet om å registrere økonomien til derivater i inntjeningen. For å gi konsistens i regnskapsmetoder har det blitt gjort en innsats i retning av at innebygde derivater regnskapsføres på en lignende måte sammenlignet med derivater. For et slikt scenario må et derivat som er innebygd i vertskontrakten skilles, og denne separasjonsprosessen blir referert til som bifurkasjon. La oss forstå dette med et eksempel.

Embedded Derivatives Accounting - Bifurcation

En investor i den konvertible obligasjonen er pålagt å skille aksjeopsjonskomponenten først ved prosessen med bifurkasjon. Aksjedelen, som er et innebygd derivat, må deretter regnskapsføres som alle andre derivater. Dette gjøres til virkelig verdi. Imidlertid gjøres regnskapet i henhold til GAAP-standarden for vertskontrakten, med tanke på at det ikke er noe derivat vedlagt. Begge instrumentene behandles separat og redegjøres for, som nevnt ovenfor.

Det er imidlertid veldig viktig å forstå at ikke alle innebygde derivater må todeles og regnskapsføres separat. Et kjøpsopsjon innenfor en obligasjon med fast rente er et derivat som ikke krever bifurkasjon og separat regnskap.

Kriterier eller situasjoner som definerer bifurkasjon?

Det er visse måter et innebygd derivat må behandles for regnskapsformål.
I henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), må det innebygde derivatet skilles fra vertskontrakten og må regnskapsføres separat.
Denne betingelsen for regnskap må opprettholdes med mindre økonomiske og risikokarakteristikker for både vertskontrakten og innebygde derivater er nært beslektede.

Embedded Derivatives Accounting Eksempler

Eksempel 1 :

La oss si at XYZ Ltd utsteder obligasjoner i markedet der betaling av kupong og hovedstol er indeksert med prisen på gull. I dette tilfellet kan vi se at vertskontrakten ikke har økonomiske og risikoegenskaper knyttet til innebygde derivater (som i dette tilfellet er prisen på gull). Derfor, i dette tilfellet, må det innebygde derivatet skilles fra vertskontrakten og må regnskapsføres separat.

Eksempel 2 :

La oss si at det samme selskapet, XYZ Ltd, utsteder obligasjoner i markedet der betaling av kupong og hovedstol er indeksert med aksjekursen i selskapet. I dette tilfellet kan vi se at vertskontrakten har økonomiske og risikokarakteristikker knyttet til innebygde derivater (som i dette tilfellet aksjekursen til selskapet). I dette tilfellet trenger det innebygde derivatet ikke å skilles fra vertskontrakten og kan regnskapsføres sammen. Dette er på grunn av det faktum at begge har de samme økonomiske og risikoegenskapene.

Eksempel 3

La oss lære begrepet forklart ovenfor numerisk ved hjelp av et annet eksempel. La oss si at ABC-selskap kjøper en konvertibel obligasjon på $ 10.000.000 XYZ-selskap med en løpetid på 10 år. Denne konvertible obligasjonen betaler en 2% rente, og konverteringsdetaljene sier at obligasjonen kan konverteres til 1 000 000 aksjer i XYZ Company, som er børsnotert. I henhold til regnskapsnormene må selskapet bestemme verdien av konverteringsopsjonen, som er innebygd i gjeldsinstrumentet, og da er det behov for separat regnskapsføring av det som et derivat. For å redegjøre for det som et derivat ble estimeringen av virkelig verdi gjort, som viste at virkelig verdi på obligasjonen var $ 500.000. Dette er kommet frem ved å bruke en slags modell for opsjonspriser.

ABC Corporation ville passere følgende journaloppføring for riktig regnskap:

Obligasjon $ 10.000.000

Konverteringsalternativ (til virkelig verdi) $ 500.000

Kontanter $ 10.000.000

Rabatt på obligasjon $ 500.000

Hva med de innebygde derivatene som ikke kan identifiseres eller måles?

FASB har erkjent at det er mange omstendigheter under hvilke de innebygde derivatene ikke kan identifiseres eller måles pålitelig for separasjon med vertskontrakten. I et slikt scenario krever regnskapsstandard 815 at hele kontrakten innregnes til virkelig verdi og at endringene i virkelig verdi skal innregnes i løpende inntjening. Dette inkluderer både vertskontrakten og den innebygde derivatdelen i kontrakten.

Eksempler på virkeligheten

La oss nå se på noen av situasjonene der regnskapsverdenen ber om hva slags regnskapsbehandling som må gjøres for det innebygde derivatet. Beslutningene som tas under denne tabellen er hentet fra en forståelse av regnskapsstandard 815. Leserne rådes til å studere standarden i detalj hvis de ønsker å forstå konsekvensene av regnskapsstandardene knyttet til innebygde derivater.

Hybridinstrumentet som inneholder et innebygd derivat	Identifisere innebygde derivater	Er det innebygde derivatet tydelig og nært knyttet til verten?	Bifurcation og separat regnskap kreves for innebygde derivater?
Obligasjoner med flytende rente som har en rente knyttet til renteindeksen som LIBOR, prime rate, reporenten	Det er ikke noe tilfelle av innebygde derivater i denne situasjonen.	Ikke relevant	Ikke relevant
Obligasjon med fast rente med fast rente	Det er ikke noe tilfelle av innebygde derivater i denne situasjonen.	Ikke relevant	Ikke relevant
Kallbart gjeldsinstrument: I denne typen gjeldsinstrument har utsteder muligheten til å forskuddsbetale.	Kjøpsopsjon for utstederen å forskuddsbetale gjeldsinstrumentet	Ja: Rente- og anropsopsjoner er nært beslektede.	Nei
Konvertibel gjeldsinvestering: Investor har muligheten til å konvertere gjeldsinstrumentet til egenkapitalen til utstederen til en etablert konverteringskurs	En kjøpsopsjon på utsteders aksjer	Nei, det aksjebaserte underliggende er ikke nært knyttet til gjeldsinstrumenter. Det kan imidlertid være et unntak når enhetens aksjeandeler ikke handler i markedet, og dermed ikke noe kontantoppgjør kan finne sted.	Ja. Det innebygde derivatet vil bli registrert til virkelig verdi, og endringene vil bli resultatført.
Kapitalindeksert Merk: I et slikt instrument er gjeldsinstrumentets avkastning eller rente og renter knyttet til en aksjeindeks.	En valutaterminkontrakt med en opsjon knyttet til den spesifiserte aksjeindeksen.	Nei, terminkontrakten eller opsjonsavtalen og gjeldsinstrumentet er ikke nært beslektet.	Ja. Det innebygde derivatet vil bli registrert til virkelig verdi, og endringene vil bli resultatført.
Kredittfølsom obligasjon: obligasjonen hvis kupongrente tilbakestilles basert på endringene i utstederens kredittvurdering	En betinget børsopsjonskontrakt som gir investoren rett til høyere rente hvis kredittvurderingen til utstederen synker.	Ja, kredittverdigheten til skyldneren er tydelig og nært knyttet til gjeldsinstrumentet.	Nei

Alle de ovennevnte situasjonene i tabellen er økonomiske virkemidler.

Konklusjon

Det er veldig viktig å forstå at forståelse av det innebygde derivatproduktet er ett trinn. Imidlertid er regnskap for det i bøkene dine et annet komplisert trinn. Stedet har konsekvent utviklet seg ettersom finansverdenen fortsetter å komme ut med finansielle produkter som leker med reguleringen på en eller annen måte. Investorer bør forstå de økonomiske implikasjonene av de innebygde derivatene og bør tydelig se på det underliggende og faktorene som påvirker det. Hvis en investor vurderer en bankbalanse, ville det være interessant å se hvordan de styrer renterisikoen og hva slags innebygde derivattransaksjoner de kommer inn i.