Formel for å beregne avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE)
Avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital (ROACE) er en utvidelse av forholdet Avkastning på sysselsatt kapital, og i stedet for den totale kapitalen ved slutten av perioden, tar det et gjennomsnitt av åpnings- og sluttbalansen for kapital for en periode og beregnes ved å dele inntjeningen før renter og skatt (EBIT) med gjennomsnittlig forvaltningskapital minus alle forpliktelser.
Ta også en titt på denne detaljerte artikkelen om ROCE
Forklaring
I forholdet ovenfor har vi to deler.
- Den første delen er EBIT (resultat før renter og skatter). EBIT er faktisk driftsinntekter. Hvis vi ser på resultatregnskapet til selskapet, vil vi se at etter å ha trukket driftskostnadene fra bruttofortjenesten, får vi driftsinntekter eller EBIT. Du kan spørre hvorfor vi tar EBIT i betraktning i stedet for nettoinntekt. Det er fordi driftsinntektene direkte gjenspeiler inntektene som genereres fra virksomheten; dessuten inkluderer driftsinntekter ikke inntekter fra andre kilder.
- Den andre delen er gjennomsnittlig sysselsatt kapital. For å finne ut hvilken sysselsatt kapital, kan vi ta to tilnærminger.
- Den første tilnærmingen er at vi ganske enkelt kan legge til egenkapital og langsiktig gjeld.
- Men det er en annen tilnærming som er bedre enn den første tilnærmingen. I den andre tilnærmingen trekker vi kortsiktig gjeld fra forvaltningskapitalen, eller vi kan legge opp egenkapital og langsiktig gjeld.
- Den andre tilnærmingen er bedre fordi den viser direkte hva som er direkte investert i virksomheten (det vil si at denne metoden også inkluderer andre langsiktige forpliktelser annet enn gjeld).
Eksempel
La oss ta et enkelt eksempel for å illustrere ROACE-formelen.
Benefits Inc. har følgende informasjon -
- EBIT for året - $ 30.000
- Startkapitalen sysselsatt - $ 540.000
- Den sluttede sysselsatte kapitalen - $ 450.000
Finn ut ROACE.
Først må vi finne ut den gjennomsnittlige sysselsatte kapitalen.
Alt vi trenger å gjøre er å gjøre et enkelt gjennomsnitt.
- Gjennomsnittlig sysselsatt kapital = ($ 540 000 + $ 450 000) / 2 = $ 990 000/2 = $ 495 000.
- ROACE-formel = EBIT / gjennomsnittlig sysselsatt kapital
- Eller, ROACE-formel = $ 30 000 / $ 495 000 = 6,06%.
Nestle avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital
Nedenfor er øyeblikksbildet av Nestles resultatregnskap og balanse. For å beregne ROACE krever vi EBIT eller driftsresultat.
Resultatregnskapet for året endte 31 st desember 2014 & 2015
kilde: Nestles årsrapport
Her er tre figurer viktige, og alle er fremhevet. Først er driftsresultatet for 2014 og 2015. Og så er det behov for å ta hensyn til forvaltningskapitalen og kortsiktig gjeld for 2014 og 2015.
- Driftsresultat 2015 = CHF 12,408
- Sysselsatt kapital (2015) = 123,992 - 33,321 = 90,671
- Sysselsatt kapital (2014) = 133.450 - 32.895 = 100.555
- Gjennomsnittlig sysselsatt kapital = (90.671 + 100.555) / 2 = 95.613
- ROACE = CHF 12,408 / 95,613 = 12,98%
Bruker
- Avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital brukes best til kapitalintensive næringer.
- For selskaper som trenger mye kapital på forhånd for å starte og drive virksomheten, er kapitalintensive næringer. For kapitalintensive næringer ville ROACE være lavere.
- I andre tilfeller (hvis selskapet ikke er kapitalintensivt), bør ROACE være høyere.
- En investor bør være forsiktig med kapitalformue. Det kan hende at disse kapitalformuen avskrives, og som et resultat har ROACE vært høyere. Men det er ikke fordi overskuddet er høyere; heller, ROACE er lavere.
Avkastning på gjennomsnittlig kapital sysselsatt kalkulator
Du kan bruke følgende kalkulator.
| EBIT | |
| Gjennomsnittlig sysselsatt kapital | |
| ROACE Formula | |
| ROACE Formula = |
|
|
Avkastning på gjennomsnittlig kapital ansatt i Excel (med excel-mal)
La oss nå gjøre det samme eksemplet ovenfor i Excel. Dette er veldig enkelt. Først må du finne ut gjennomsnittlig sysselsatt kapital, og du må gi de to innspillene til Ebit og gjennomsnittlig sysselsatt kapital.
Du kan enkelt beregne forholdet i malen som følger med.
Du kan laste ned denne malen her - Return on Average Capital Employed Excel Template.
