Hva er depositumskvitteringer?
Depotbevis er et finansielt instrument som gir investorene en mulighet til å investere i utenlandske selskapers egenkapital, og disse depotbevisene kan handles på børs som representerer de underliggende aksjeandelene i de utenlandske selskapene. Det hjelper selskaper med å skaffe kapital fra det internasjonale markedet, finansielle mellommenn som innenlandske depotbanker og utenlandske depotbanker hjelper det innenlandske selskapet å skaffe penger fra utenlandske investorer.
Hvordan skaffer et selskap kapitalen via depositumkvitteringer?
La oss si et indisk firma - Infosys, som er notert på Bombay Stock Exchange, ønsket å skaffe flere midler for å utvide virksomheten, men fra de utenlandske investorene i Japan. Så Infosys vil først gå til depotbanken i Japan og be dem om å hjelpe med å skaffe midler fra de japanske investorene. Infosys må gi depositarbanken detaljerte økonomiske rapporter, som gjør det lettere for depositarbanken å vurdere den økonomiske helsen til det utstedende selskapet.
Depositary Bank vil kjøpe aksjene, eller den kan kontakte den forretningsmessige motparten i India for å kjøpe det angitte antall aksjer og tilby en Infosys depotkvittering til de japanske investorene, og disse depotbevisene kan noteres på Tokyo-børsen og også den kan handles på Over the counter-markedet. Vanligvis har en enhet depotbevis rundt 10 aksjer i underliggende selskaper.
Typer depositumskvittering
Det er to vanligste typer som er kjent for folket i verden, det vil si amerikanske depositumskvitteringer og globale depositumskvitteringer. La oss diskutere dette mer detaljert.
# 1 - ADR- amerikanske depositumkvitteringer
En amerikansk depotbevis er et finansielt instrument som representerer et visst antall aksjer i selskapet som ligger utenfor USA. ADR er utstedt av USAs depotbank til investorene. Denne ADR blir notert på børsen i USA og handler som de andre aksjene på børsen. ADR fordeler det utenlandske firmaet ved å tiltrekke og skaffe fondet fra investoren uten å notere aksjeandelene i USA til en lavere kostnad sammenlignet med om firmaet velger å notere sine aksjer i USA.
Depositary Bank har den underliggende sikkerheten til det utenlandske firmaet, som tilbys investoren som 'ADR' som er denominert i amerikanske dollar og blir notert på de anerkjente børsene i USA, for eksempel NYSE, NASDAQ, etc. eller også bli handlet på reseptmarkedet. Amerikanske investorer som har ADR realiserer eventuelt utbytte eller kapitalgevinst i USD, men etter netto utenlandsk valuta og skatt.
På dette tidspunktet forstår du at en ADR representerer den underliggende utenlandske sikkerheten i noen forhold, for eksempel en ADR består av 10 aksjer eller kanskje en aksje. Depotbanken sørger for at verdien eller prisen på ADR er i tråd med dette konverteringsforholdet.
- Usponsert ADR: Investeringsbank eller meglere, ved hjelp av depotbanker, oppretter og utsteder usponsert ADR til investoren ved å holde aksjer i det utenlandske selskapet. Ikke-sponset ADR kan ikke noteres på den amerikanske børsen, da denne ADR ikke har registrert seg hos regulatoren og heller ikke har noen involvering fra det utenlandske selskapet. Ikke-sponset ADR handler bare på Over the counter.
- Sponset ADR: Under denne ADRen oppretter og utsteder utenlandske selskaper, med hjelp av depotbanker, ADR til investoren som er registrert hos regulatorene og kan handles på børsen.
Videre er ADR-er kategorisert i tre nivåer når det gjelder å oppfylle kravet om å notere aksjene sine på børsen.
- Nivå 1: Denne typen ADR handles vanligvis på OTC-markedet, da dette firmaet ikke oppfyller kriteriene til rapporteringsstandarden (US GAAP) eller registrerer seg hos regulatoren (SEC) for å få sin andel notert på børsen. Denne ADR anses å være risikabel blant investorer.
- Nivå 2 og 3: Firmaet må registrere sin ADR hos regulatoren (SEC) og også sende inn økonomiske rapporter fra firmaet, som skal være i samsvar med US GAAP. Nivå 2-registrert ADR kan ikke brukes til å skaffe penger i markedet. Men nivå 3 ADR regnes som en av de mest effektive ADRene på alle nivåer og kan brukes til å skaffe midler til firmaet. Nivå 3 ADR kan være notert på den amerikanske børsen, for eksempel NYSE eller NASDAQ.
# 2 - DDR - Globale depositumkvitteringer
DDR er en annen type depositumskvittering som kan utstedes til investorer i de fleste utenlandske land i verden. Ved å utstede DDR kan firmaet skaffe midler fra finansmarkedet i mer enn ett land og kan handles på flere børser samtidig. En DDR har også samme formål som ADR, men ved å utstede DDR har firmaet visse fordeler sammenlignet med ADR.
Fordeler
Følgende er fordelene med depositumkvittering.
- Lavere utgifter : Å skaffe midler gjennom depotbevis i det utenlandske markedet kan redusere utgiftene for firmaet sammenlignet med å skaffe midler ved å utstede direkte aksjeandeler i det fremmede lands primære marked.
- Likviditet for investorer : Ettersom denne depositarkvitteringen som handles på børsen, kan gi likviditet til den utenlandske investoren.
Ulemper
Nedenfor er ulempene med depositumkvittering.
- Risiko for valutakurs : Som du vet er depositumskvitteringer utsatt for valutarisiko for investoren som ønsker å investere i utenlandske selskaper.
- Regulatorisk risiko: Bedrifter som skaffer fond ved å utstede depositumkvitteringen i det utenlandske markedet, må overholde reguleringen i flere land;
Konklusjon
Depotbevis er det finansielle instrumentet som tjener formålet for både investorer og utstedende firma. Dette gir en plattform der et firma kan skaffe penger fra et fremmed land, og investoren får muligheten til å diversifisere sin portefølje ved å investere i disse depotbevisene fra utenlandske selskaper.
Viktig poeng å huske
Amerikanske depositarkvitteringer utstedes kun til investoren i USA og globale depositumskvitteringer utstedes til alle investorer i verden bortsett fra investorene i USA.
