Kontantstrøm refererer til netto kontanter generert av selskapet i løpet av den angitte tidsperioden, og det beregnes ved å trekke den totale verdien av kontantstrømmen fra den totale verdien av kontantstrømmen, mens nettoinntekt refererer til inntjeningen til virksomheten som opptjenes i perioden etter å ha vurdert alle utgiftene som selskapet har pådratt seg i den perioden.
Forskjeller mellom kontantstrøm og nettoinntekt
Amazons nettoinntekt er på 2,37 milliarder dollar, mens kontantstrømmen fra driften er på 16,44 milliarder dollar. Hvorfor er det forskjell på de to? Kontantstrøm og nettoinntekt er begge to nøkkelfaktorer for å bedømme om et selskap har hatt det bra eller ikke. Men hvordan kan vi forholde oss til hverandre?
I denne artikkelen vil vi se på både kontantstrøm og nettoinntekt for å gi mening om hvordan de fungerer.
I denne artikkelen vil vi snakke om følgende -
- Hva er kontantstrømmer?
- Hva er nettoinntekt?
- Kontantstrøm fra driftsformat og eksempel
- Netto inntektsformat og eksempel
- Apple kontantstrøm kontra nettoinntekt
- Positive kontantstrømmer og eksempler på positive nettoinntekter
- Snap Inc: Kontantstrøm vs nettoinntekt
- Negative kontantstrømmer og eksempler på negativ nettoinntekt
- Pearsons: Kontantstrøm vs nettoinntekt
- Positive kontantstrømmer og eksempler på negativ nettoinntekt
- Netflix: Kontantstrøm kontra nettoinntekt
- Negative kontantstrømmer og eksempler på positive nettoinntekter
- Konklusjon
Hva er kontantstrømmer?
Kontantstrømoppstillingen er helt forskjellig fra resultatregnskapet. La oss ta et eksempel for å forstå dette.
Et selskap hadde en inntekt på $ 200 i 2016, og utgiftene de har pådratt seg var $ 110. Det betyr at nettoresultatet er $ (200 - 110) = $ 90.
Men hvis vi ser fra kontantstrømoppstillingen, må vi vurdere kontantstrøm og kontantstrøm. Selskapets kontantstrøm var $ 170 (samlet ikke inn hele beløpet i 2016), og kontantstrømmen var $ 90 (resten av beløpet ble betalt i 2017). Så netto kontantstrøm er $ (170 - 90) = $ 80.
Så det er bevist at selv om selskapet ga et overskudd på $ 90, var netto kontantstrøm $ 80.
Og der ligger viktigheten av kontantstrømoppstilling. Kontantstrømoppstillingen hjelper en investor med å gjenkjenne selskapets kontantstrøm og kontantstrøm, slik at de ikke blir lokket av den heftige fortjenesten / inntekten).
Det har ofte blitt sett at netto kontantstrøm er negativt for et selskap selv etter å ha tjent et enormt overskudd. Så uten å se på kontantstrømoppstillingen, kan en investor ikke konkludere med resultatene til et selskap år for år.
Hva er nettoinntekt?
Resultat eller nettoinntekt er "bunnlinjen" i selskapets resultatregnskap.
For å fastslå fortjenesten eller nettoinntekten, må et selskap opprette en resultatregnskap og finne ut nettobalansen mellom inntekt og utgifter.
Disse inntektene og utgiftene rapporteres fordi transaksjonene er utført enten kontanter har vært et par eller ikke mottatt.
I neste avsnitt nedenfor vil vi se hvordan du setter opp en kontantstrømoppstilling (både direkte og indirekte metode) og resultatregnskap for å fastslå nettoinntekten.
Kontantstrøm fra driftsformat og eksempel
For det første vil vi bare se på formatet for den indirekte metoden for kontantstrømoppgaver sammen med eksempel, da den er direkte relatert til nettoinntekten. Og så vil vi se på formatet for nettoinntekt så vel som eksemplet på det samme.
Beregning av kontantstrøm fra driftsaktiviteter
- Her ligger viktigheten av nettoinntekt i kontantstrømoppstillingen. For å starte beregningen av kontantstrøm fra driftsaktiviteter, må du starte med nettoinntekten (vi lærer hvordan du finner ut nettoinntekt i neste avsnitt).
- Deretter må du legge tilbake alle ikke-kontante poster som avskrivninger. Vi vil legge dem tilbake fordi de faktisk ikke kostnadsføres i kontanter (bare i posten).
- Du må gjøre det samme for salg av eiendeler. Hvis selskapet har hatt tap ved salg av eiendeler (som faktisk ikke er tap i kontanter), vil vi legge til igjen, og hvis selskapet har gjort noe overskudd ved salg av eiendeler (som faktisk ikke er fortjeneste i kontanter) , trekker vi beløpet.
- Deretter må vi ta hensyn til eventuelle endringer som har skjedd i løpet av året med hensyn til anleggsmidler.
- Til slutt vil vi legge til eller trekke eventuelle endringer i kortsiktig gjeld og eiendeler. Vær oppmerksom på at i kortsiktig gjeld inkluderer vi ikke betalbare sedler og utbytte.
La oss ta en titt på eksemplet på beregning av kontantstrøm fra driftsaktiviteter til Amazon-
kilde: Amazon SEC Filings
Du kan se at i eksemplet startet vi med nettoinntekten og foretok deretter alle justeringene nevnt ovenfor. Ikke-kontante poster som avskrivninger, aksjebaserte kompensasjoner legges til. Likeledes endringer i driftsmidler og forpliktelser som varelager, kundefordringer, leverandørgjeld og andre.
Du kan lære kontantstrømoppstillingen grundig av følgende -
- Kontantstrøm fra drift
- Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
- Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
- Kontantstrømanalyse
Netto inntektsformat og eksempel
Som du kan se at for å beregne netto kontantstrøm, må vi referere til nettoinntekt (fortjeneste). Etter å ha tatt nettoinntekten i betraktning, kan vi legge til eller trekke tilbake de respektive justeringene, og vil fastslå netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter under den indirekte kontantstrømmetoden.
Så, la oss ta en titt på formatet og eksemplet, slik at vi kan forstå hvordan vi kan finne ut nettoinntekten i utgangspunktet.
Format
Ta en titt på grunnformatet slik at vi i utgangspunktet kan forstå hva det handler om. Og så tar vi et eksempel for å illustrere det.
| Opplysninger | Beløp |
| Inntekter | ***** |
| Varekostnad | (*****) |
| Bruttomargin | **** |
| Arbeid | (**) |
| Generelle og administrative utgifter | (**) |
| Driftsinntekter (EBIT) | *** |
| Rentekostnader | (**) |
| Profitt før skatt | *** |
| Skattesats (30% av resultatet før skatt) | (**) |
| Netto inntekt | *** |
Nedenfor er øyeblikksbildet av Amazons resultatregnskap.
kilde: Amazon SEC Filings
Nå, hvis du som investor trenger å opprette en kontantstrømoppstilling etter den indirekte metoden, vil du kunne starte med nettoinntekten.
Du kan også lære om resultatregnskapet fra følgende omfattende artikler.
- Resultatregnskap
- Resultatregnskap vs balanse
- Profittmargintyper
Apple kontantstrøm kontra nettoinntekt
Positive kontantstrømmer og positiv nettoinntekt
Se nedenfor Apples kontantstrøm fra drift og nettoinntekt. Både nettoinntekt og kontantstrøm har vært positive.
kilde: ycharts
Hvilke selskaper har positive kontantstrømmer og positive nettoinntekter?
Det kan være forskjellige grunner som kan føre til positive kontantstrømmer og nettoinntekt. Noen av disse er oppført nedenfor -
- Selskapet skal ha sterke produktlinjer.
- Bør være lønnsomt med sterk og konsistent fortjenestemargin
- Avskrivninger, salg av eiendeler og verdifall skal være ubetydelige i forhold til inntektene.
Positive kontantstrømmer og eksempler på positive nettoinntekter
Nedenfor er noen eksempler på topp selskaper med positive kontantstrømmer og positiv nettoinntekt.
| Navn | Markedsverdi ($ mn) | CFO ($ mn) | Netto inntekt ($ mn) |
| Toyota Motor | 161,334 | 43.974 | 23,584 |
| Wells Fargo | 278 551 | 169 | 21.938 |
| Alfabet | 635,433 | 36.036 | 19.478 |
| Bank of America | 247.106 | 18.306 | 17.906 |
| Microsoft | 536,267 | 33,325 | 16.798 |
| Johnson & Johnson | 357 041 | 18.767 | 16,540 |
| China Mobile | 211.921 | 38.108 | 16,334 |
| Allergan | 80.840 | 1.425 | 14 973 |
| Wal-Mart butikker | 227,082 | 31.530 | 13,643 |
| Gilead Sciences | 90.491 | 16,669 | 13,501 |
Snap Inc: Kontantstrøm vs nettoinntekt
Negative kontantstrømmer kontra negativ nettoinntekt
Se nedenfor Snaps kontantstrøm fra drift og nettoinntekt. Både nettoinntekt og kontantstrøm er negativ.
kilde: ycharts
Hvilke selskaper har negative kontantstrømmer og negativ nettoinntekt?
- For det meste er dette selskaper som ikke genererer nok inntekter i forhold til utgifter og investeringer.
- De jobber med en veldig tynn margin eller er tapsgivende.
- De fleste tekniske selskaper finansiert av eksterne private equity-investeringer og går for en børsnotering som har slike egenskaper
Negative kontantstrømmer og eksempler på negativ nettoinntekt
Nedenfor er noen eksempler på topp selskaper med negative kontantstrømmer og negativ nettoinntekt.
| Navn | Markedsverdi ($ mn) | CFO ($ mn) | Netto inntekt ($ mn) |
| Tesla | 51,449 | (124) | (675) |
| Nokia | 36.475 | (1609) | (848) |
| Halliburton | 36 260 | (1703) | (5763) |
| Symantec | 17 280 | (220) | (106) |
| Biomarin farmasøytisk | 15,793 | (228) | (630) |
| Cheniere Energy | 11 238 | (404) | (610) |
| Alkermes | 9,119 | (64) | (208) |
| Seattle Genetics | 7.331 | (97) | (140) |
| Tesaro | 7.260 | (288) | (387) |
| Alnylam Pharmaceuticals | 7,247 | (308) | (410) |
Pearsons: Kontantstrøm vs nettoinntekt
Positiv kontantstrøm og negativ nettoinntekt
Se nedenfor Pearsons kontantstrøm fra drift og nettoinntekt. Pearsons nettoinntekt er negativ. Kontantstrømmen er imidlertid positiv. Hvorfor?
kilde: ycharts
Den virkelige årsaken er verdifall på immaterielle eiendeler. Vi bemerker at Pearson's verdifall på immaterielle eiendeler på $ 2 505 millioner har ført til store tap i 2016.
kilde: Personer SEC Filings
Hvilke selskaper har positive kontantstrømmer og negativ nettoinntekt?
Noen av selskapene som kan ha de ovennevnte egenskapene, er som følger -
- Negativ nettoinntekt kan være fordi selskapet taper.
- For det meste rapporterer sterke selskaper tap på grunn av nedskrivninger, tap eller nedskrivning av virksomheten.
- Nettoinntekt kan være negativ også på grunn av tap ved salg av eiendeler.
Positive kontantstrømmer og eksempler på negativ nettoinntekt
Nedenfor er noen eksempler på topp selskaper med Postive kontantstrømmer og negativ nettoinntekt.
| Navn | Markedsverdi ($ mn) | CFO ($ mn) | Netto inntekt ($ mn) |
| Vodafone Group | 76,352 | 15.606 | (6909) |
| BHP Billiton | 34 076 | 10,625 | (6.385) |
| FirstEnergy | 12,979 | 3.371 | (6177) |
| Hess | 13,285 | 795 | (6132) |
| Petrobras | 47.417 | 26,114 | (4.838) |
| Perrigo Co. | 10 391 | 655 | (4,013) |
| ConocoPhillips | 53,195 | 4,403 | (3.615) |
| Caesars Entertainment | 1804 | 308 | (3.569) |
| California Resources | 302 | 403 | (3.554) |
| Endo International | 2,523 | 524 | (3 347) |
Netflix: Kontantstrøm kontra nettoinntekt
Negative kontantstrømmer og positiv nettoinntekt
Se nedenfor Netflix kontantstrøm fra drift og nettoinntekt. Netflix nettoinntekt er positiv, men kontantstrømmene er negative. Hvorfor?
kilde: ycharts
La oss ta en titt på Netflix kontantstrøm fra driftsaktiviteter.
Vi bemerker at tillegg til streaming av innholdselementer i Netflix er en driftskostnad (8 653 millioner dollar i 2016) og har ført til negativ kontantstrøm fra driftsaktiviteter.
Negative kontantstrømmer og eksempler på positive nettoinntekter
Nedenfor er noen eksempler på topp selskaper med negative kontantstrømmer og positiv nettoinntekt.
| Navn | Markedsverdi ($ mn) | CFO ($ mn) | Netto inntekt ($ mn) |
| UBS Group | 65,183 | (16.706) | 3,252 |
| CarMax | 11 844 | (468) | 627 |
| Credicorp | 17 180 | (438) | 1.056 |
| Oaktree Capital Group | 7,301 | (318) | 195 |
| General Electric | 227,086 | (244) | 8,831 |
| Enstar Group | 3.939 | (203) | 265 |
| SLM | 4.900 | (201) | 250 |
| Hilltop Holdings | 2.614 | (183) | 146 |
| TRI Pointe Group | 2.139 | (158) | 195 |
| White Mountains Insurance | 3.932 | (155) | 413 |
Konklusjon
Den grunnleggende forskjellen mellom nettoinntekt og netto kontantstrøm er følgende:
- For det første, når det gjelder nettoinntekt, spiller det ingen rolle om transaksjonene er kontant eller ikke. Det betyr når nettoinntekt og inntekt blir rapportert i resultatregnskapet når de opptjenes. Men når det gjelder kontantstrømoppstilling, håndterer vi bare kontanter og kontantekvivalenter (hvor mye kontanter som kommer inn og hvor mye kontanter som går ut i løpet av en periode).
- For det andre er noen utgifter som blir vurdert i resultatregnskapet (som avskrivningskostnader eller amortiseringskostnader) egentlig ikke kontante utgifter. Men likevel trekkes de fra inntektene. I tilfelle kontantstrømoppstilling, bør de legges tilbake til nettoinntekten for ikke å ha noen innvirkning på kontantstrømmen.
- For det tredje, når det gjelder nettoinntekt, vurderes selv fortjeneste og tap fra andre kilder (konsolidert resultatregnskap). Men i tilfelle kontantstrømsoppgave, legger de ikke til eller reduserer kontanter.
