Hva er valutaopsjonene?
Valutaopsjoner er derivatkontrakter som gjør det mulig for markedsaktører som inkluderer både kjøpere og selgere av disse opsjonene til å kjøpe og selge valutaparet til en forhåndsdefinert pris (også kjent som streikepris) på eller før utløpsdatoen for slike derivatkontrakter.
Dette er ikke-lineære instrumenter og brukes av markedsdeltakere til både sikrings- og spekulasjonsformål. Kjøperen av valutaopsjonen har rett, men ikke plikt til å utøve opsjonen, og å få rett; kjøperen betaler en premie til selgeren / opsjonsselskriveren.
Typer valutaalternativer
# 1 - Valutasamtale
Slike opsjoner inngås med den hensikt å dra nytte av økningen i prisen på valutaparet. Det gjør det mulig for kjøperen å utnytte sin rett til å kjøpe valutaparet til den forhåndsbestemte innløsningskursen på eller før kontraktens utløpsdato. Hvis valutaparet er utløpt, er det under streikeprisen, slutter opsjonen verdiløs, og opsjonsselgeren lommer den mottatte premien.
# 2 - Valutapute
Slike opsjoner inngås med den hensikt å dra nytte av prisreduksjonen på valutaparet. Det gjør det mulig for kjøperen av opsjonen å benytte seg av sin rett til å selge valutaparet til den forutbestemte innløsningskursen på eller før utløpsdatoen for kontrakten. Hvis valutaparet er utløpt, er det over streikekursen, slutter opsjonen verdiløs, og opsjonsselgeren får premien mottatt.
Enkelt eksempel på valutaopsjoner
- Larsen International gjennomfører et prosjekt i USA og vil motta inntekter i utenlandsk valuta, som i dette tilfellet vil være i amerikanske dollar. Selskapet ønsker å beskytte seg mot uønsket bevegelse i valutakursen.
- For å beskytte seg mot ethvert ugunstig øyeblikk som kan oppstå på grunn av styrkelse av lokal valuta INR mot amerikanske dollar, bestemte selskapet seg for å kjøpe valutaopsjoner. Larsen forventer å motta betalingen i løpet av de neste tre månedene, og dagens USD / INR spot rate er 73, noe som betyr at en dollar tilsvarer 73 rupees.
- Ved å inngå en opsjon med innløsningskurs 73 og utløp på tre måneder, har Larsen dekket risikoen for fall i utenlandsk valuta mot den lokale valutaen Indian Rupee.
- Nå, hvis den utenlandske valutaen US Dollar styrker seg i mellomperioden, vil selskapet ha nytte av sterkere valuta når den omregner overskuddet til indisk rupi, og vil lide tapet av premien som er betalt for å kjøpe opsjonen.
- Tvert imot, hvis utenlandsk valuta ble svakere sammenlignet med den lokale valutaen INR (som betyr at INR ble sterkere mot amerikanske dollar), vil valutaopsjonen kjøpt av Larsen sikre at den kan omsette resultatet i India Rupee før spesifisert sats, dvs. streikepris.
- Avon Inc spesialiserer seg på sikring av slike opsjoner. Firmaet mener at dagens USD / INR spotrate på 73 kan nå maksimalt opp til Rs 74 mot dollar i løpet av de neste tre månedene og bestemte seg for å tjene på et slikt trekk og inngikk en Strangle-handel ved å kjøpe og selge kjøpsopsjonen og salgsopsjon med innløsningspris 74.
Praktisk eksempel
Stilling:
- Solgt en tremåneders USD satte INR-opsjonen på $ 1 million med en innløsningspris på 74,00
- Kjøpte en tre måneders USD call INR salgsopsjon på $ 2 millioner med en innløsningspris på 74,00
For å utlede verdien av Valutakurs- og salgsopsjonen, beregner firmaet prisen på de to opsjonene basert på Black Scholes-prismodellen. Avledning av priser er nevnt nedenfor -
Fordeler
- Det gjør det mulig for handelsmenn å utveksle handler da premiekostnaden for opsjonskontrakten er veldig minimal sammenlignet med den faktiske kjøp av kontrakten, som gjør det mulig for dem å ta en stor posisjon ved å betale en nominell premie.
- Det er et billig verktøy for sikring og kan brukes av bedrifter til å sikre mot uønsket valutabevegelse.
Ulemper
- På grunn av den høye gjeldsposisjonen er valutaopsjoner utsatt for manipulasjon av spekulanter og karteller. Også valutamarkeder kontrolleres av de lokale myndighetene i hvert land, noe som påvirker verdien av valutaopsjoner.
Viktige poeng
Dette alternativet består av to verdier som til sammen bestemmer kostnaden for opsjonen, nemlig; Intrinsic Value og Extrinsic Value
- Egenverdi refererer til verdien som alternativet er i pengene. For eksempel kjøpte Raven en USD / INR-samtale med en innløsningspris 72. Den nåværende prisen på USD / INR er 73. I dette tilfellet er den indre verdien av dette alternativet Rs 1, som er beløpet alternativet er i pengene.
- Ekstrinsisk verdi er verdien som tilskrives tid og volatilitet knyttet til valutaparet. Jo mer tid til utløp og jo høyere volatilitet, desto større vil ekstrinsverdien til et alternativ være.
Konklusjon
Dette er en effektiv måte å få mest mulig ut av valutapar og brukes effektivt av handelsmenn, spekulanter og bedrifter osv.
