Netto nåverdi (NPV) - Betydning, formel, beregninger

Innholdsfortegnelse

Netto nåverdi (NPV) Definisjon

Netto nåverdi (NPV), som oftest brukes til å estimere lønnsomheten til et prosjekt, beregnes som forskjellen mellom nåverdien av kontantstrøm og nåverdien av kontantstrømmer over prosjektets tidsperiode. Hvis forskjellen er positiv, er det et lønnsomt prosjekt, og hvis det er negativt, er det ikke verdig.

Formelen for netto nåverdi (NPV)

NPV t = 1 til T = ∑X t / ((1 + R) t - X 0 )

Her er formelen netto nåverdi (når kontante ankomster er jevne):

NPV t = 1 til T = ∑ X t / (1 + R) t - X o

Hvor,

  • X t = total kontantstrøm for periode t
  • X o = netto investeringskostnader
  • R = diskonteringsrente, til slutt
  • t = totalt antall tidsperioder

Netto nåverdiformel (når kontante ankomster er ujevne):

NPV = (C i1 / (1 + r) 1 + C i2 / (1 + r) 2 + C i3 / (1 + r) 3 +…) - X o

Hvor,

  • R er den spesifiserte avkastningssatsen per periode;
  • C i1 er den konsoliderte kontante ankomsten i den første perioden;
  • C i2 er den konsoliderte kontante ankomsten i andre periode;
  • C i3 er den konsoliderte kontante ankomst i tredje periode osv

Forklaring av netto nåverdiformel

NPV-formelen har to deler.

  • Den første delen snakker om kontantstrøm fra investeringer . Når en investor ser på en investering, blir han presentert de forventede fremtidige verdiene til investeringene. Deretter kan han bruke nåverdimetoden (dvs. PV = FV / (1 + i) n, der PV = nåverdi, FV = fremtidig verdi, I = rente (kapitalkostnad) og n = antall år) for å diskontere fremtidige verdier og finne ut kontantstrømmen fra investeringene på nåværende dato.
  • Den andre delen snakker om investeringskostnadene i prosjektet . Det betyr hvor mye en investor må betale for investeringene på nåværende dato.

Hvis investeringskostnadene er mindre enn kontantstrømmen fra investeringene, er prosjektet ganske bra for investoren siden han får mer enn det han betaler for. Ellers, hvis investeringskostnadene er mer enn kontantstrømmen fra investeringene, er det bedre å droppe prosjektet siden investoren må betale mer enn det han betaler per nå.

Eksempler

Hills Ltd. vil investere i et nytt prosjekt. Selskapet har følgende informasjon for denne nye investeringen -

  • Kostnaden for den nye investeringen per nå - $ 265.000
  • Prosjektet vil motta kontantstrømmer som følger -
    • År 1 - $ 60.000
    • År 2 - $ 70.000
    • År 3 - $ 80 000
    • År 4 - $ 90.000
    • År 5 - $ 100.000

Finn ut NPV og konkluder om dette er en verdig investering for Hills Ltd. Anta avkastningen som 10%.

Ved å bruke informasjonen ovenfor, kan vi enkelt gjøre NPV-beregningen av den nye investeringen.

Kontantstrøm fra investeringer = $ 60.000 / 1.1 + $ 70.000 / 1.1 2 + $ 80.000 / 1.1 3 + $ 90.000 / 1.1 4 + $ 100.000 / 1.1 5

= 54,545,5 + 57,851,2 + 60,105,2 + 61,471,2 + 62,092,1 = 296065,2

Netto nåverdi = kontantstrøm fra investeringer - investeringskostnader

Eller netto nåverdi = $ 296 065,2 - $ 265 000 = $ 31 065,2

Fra ovenstående resultat kan vi være sikre på at dette er en verdig investering; fordi NPV for denne nye investeringen er positiv.

Bruke NPV til verdivurdering - Alibaba-saksstudie

Alibaba vil generere 1,2 milliarder dollar gratis kontantstrømmer i mars 19. Som vi bemerker nedenfor at Alibaba vil generere en forutsigbar positiv gratis kontantstrøm.

  • Trinn 1 her er å anvende formelen netto nåverdi for å beregne nåverdien av FCFF eksplisitte periode.
  • Trinn 2 er å bruke formelen netto nåverdi for å beregne PV av terminalverdien.

Summen av NPV-beregningen i trinn 1 og 2 gir oss den totale foretaksverdien til Alibaba.

Nedenfor er tabellen som oppsummerer Alibabas DCF-verdsettelsesutgang.

Bruk og relevans

Ved å bruke denne formelen finner investorene forskjellen mellom kontantstrømmen fra investeringene og investeringskostnadene.

Den brukes til å ta forsvarlige forretningsbeslutninger av følgende årsaker -

  • For det første er dette veldig enkelt å beregne. Før du tar noen beslutninger angående investeringer, vil du være i stand til å ta bedre beslutninger hvis du vet hvordan du skal beregne NPV.
  • For det andre sammenligner den nåverdien av både kontantstrøm og kontantstrøm. Som et resultat gir sammenligningen det rette perspektivet for investorene å ta den rette avgjørelsen.
  • For det tredje tilbyr NPV deg en avgjørende beslutning. Etter å ha beregnet dette vil du få vite om du skal gå for investeringene eller ikke.

NPV-kalkulator

Du kan bruke følgende NPV-kalkulator

År1
År2
År3
År4
År5
R (prosent)
Kontantstrøm fra investeringer
Investeringskostnader
Netto nåverdiformel =

Netto nåverdiformel =
(Year1 / (1 + R) 1 + Year2 / (1 + R) 2 + Year3 / (1 + R) 3 + Year4 / (1 + R) 4 + Year5 / (1 + R) 5 ) - Investeringskostnader =
(0 / (1 + 0) 1 + 0 / (1 + 0) 2 + 0 / (1 + 0) 3 + 0 / (1 + 0) 4 + 0 / (1 + 0) 5 ) - 0 = 0

Netto nåverdi i Excel (med excel-mal)

La oss nå gjøre det samme eksemplet ovenfor i Excel.

Dette er veldig enkelt. Du må oppgi de to innspillene til kontantstrøm fra investeringer og investeringskostnader.

Du kan enkelt beregne NPV i Excel-malen som følger med.

Trinn 1 - Finn nåverdien av kontantstrømmen.

Trinn 2 - Finn summen av nåværende verdier.

Trinn 3 - NPV-beregning = $ 296 065,2 - $ 265 000 = $ 31 065,2

Anbefalte artikler:

Dette har vært en guide til nettverdi (NPV) og dens definisjon. Her diskuterer vi formelen for å beregne netto nåverdi sammen med eksempler, tolkning og bruksområder. Du kan også ta en titt på disse artiklene nedenfor for å lære mer om finansiell analyse -

  • Verdiformel i Excel
  • Beregning av tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode
  • NPV-funksjon i Excel
  • IRR mot NPV

Interessante artikler...