Hva er internasjonale obligasjoner?
Internasjonale obligasjoner er gjeldsinstrumenter som er utstedt av et ikke-innenlandsk selskap for å skaffe penger fra internasjonale investorer, og er vanligvis denominert i valutaen i det utstedende landet med det primære målet å tiltrekke seg flere investorer i stor skala.
Typer internasjonale obligasjoner
# 1 - Eurobond
Den første typen internasjonale obligasjoner er ganske enkelt en obligasjon som er denominert i en annen valuta enn den innenlandske valutaen i landet eller markedet der den er utstedt. Det trenger ikke å være denominert i EUR. Eurobonds kan ha følgende forskjeller mellom utsteder, pålydende valuta og landet det blir utstedt i:
- Utsteder (utstedende selskaps nasjonalitet)
- Obligasjonens valør (valuta)
- Landet det blir utstedt i
Et eksempel kan være en spansk bank (A) som utsteder en japansk yen-obligasjon (B) i London (C).
# 2 - Utenlandsk obligasjon
En utenlandsk obligasjon er en obligasjon som utstedes i et innenlandsk marked i innenlandsk valuta av en utenlandsk enhet. Utenlandske obligasjoner kan ha følgende forskjeller mellom utsteder, pålydende valuta og landet det blir utstedt i:
- Utsteder (utstedende selskaps nasjonalitet)
- Landet det blir utstedt i
Obligasjonen vil være land Bs valuta. Et eksempel kan være et fransk selskap (A) som utsteder en obligasjon i amerikanske dollar i USA.
# 3 - Global obligasjon
Den tredje typen internasjonal obligasjon er en obligasjon som utstedes av en utenlandsk investor i en annen valuta enn hjemvalutaen, og som også utstedes i et marked der valutaen er innenlandsk samtidig. Globale obligasjoner kan ha følgende forskjeller mellom utsteder, pålydende valuta og landet der de blir utstedt:
- Utsteder (utstedende selskaps nasjonalitet)
- Hva er pålydende obligasjoner (valuta), og for hvilket land er denne valutaen lokal?
- Landet det blir utstedt i
Et eksempel kan være en australsk bank (A) som utsteder en GBP-obligasjon (B-valuta) i London (B's land) og i Japan (C).
Fordeler med internasjonale obligasjoner
- Diversifisering - Når vi investerer i en utenlandsk obligasjon, tar vi litt eksponering mot forskjellige land. Korrelasjonen mellom den innenlandske økonomien og økonomien hvis obligasjon vi har kjøpt, er vanligvis lav. Derfor kan det hende at i tilfelle en politisk økonomisk krise i den ene økonomien ikke påvirker den andre økonomien. På denne måten vil investoren kunne diversifisere sin portefølje.
- Utenlandsk markedseksponering - En investor som er interessert i å investere i utenlandske markeder, kan bruke internasjonale obligasjoner som en måte å få eksponering på. Derfor kan investoren ha nytte hvis økonomien han har investert i vokser.
- Høy avkastning - Internasjonale obligasjoner har noen ganger høy risiko i forhold til innenlandske obligasjoner, til gjengjeld som de gir høy avkastning. Dette kan være en god mulighet for de som er interessert i høy avkastning ved å ta høy risiko.
- Sikring - Hvis en investor allerede har investert i en utenlandsk økonomi, er det alltid en eksponering for valutakursrisiko. Investering i slike økonomier ved bruk av obligasjoner kan være egnet for å sikre eksponeringen.
Ulemper ved internasjonale obligasjoner
- Landsrisiko - Investering i internasjonale obligasjoner gir en ekstra risiko på grunn av ustabilitet i staten eller markedet. Plutselige politiske endringer kan også føre til tap.
- Risiko som er vanskelig å tallfeste og korrelere - Internasjonale obligasjoner kan brukes til å diversifisere porteføljen, som kan bli funnet egnet når forholdene er gode. Men i tilfeller av økonomisk krise er det vanskelig å tallfeste risikoen og finne sammenhengen.
- Valutakursvolatilitet - Som vi vet, på grunn av involvering av valutakurs i internasjonale obligasjoner, er det alltid en ekstra risiko involvert på grunn av valutaeksponering.
- Transaksjonskostnadene er høye - Her skal vi over hele landet og prøve å håndtere meglere og markedsmakere i andre land, så transaksjonskostnadene kan være høyere.
- Likviditet ofte lav - Ettersom veldig færre mennesker er interessert i å investere i internasjonale obligasjoner; Derfor er likviditeten ofte lav sammenlignet med innenlandske obligasjoner.
Konklusjon
Internasjonale obligasjoner er veldig godt egnet for å diversifisere porteføljen internasjonalt, få eksponering mot utenlandske verdipapirer, høy avkastning, og hvis investoren ønsker å sikre sin eksponering i en utenlandsk økonomi. Men samtidig tar internasjonale obligasjoner opp valuta og landsspesifikk risiko. Investor må også være klar over internasjonale markedsproblemer samt geopolitiske og økonomiske risikoer før de investerer i slike obligasjoner.
