Hva er Short Selling?
Short selling er en handelsstrategi designet for å gi raske gevinster ved å spekulere i fallende priser på økonomisk sikkerhet, og gjøres ved å låne sikkerheten fra en megler og selge den i markedet og deretter tilbakekjøpe sikkerheten når prisene har falt. Den interessante delen av dette fenomenet er at en næringsdrivende kan selge en aksje eller en eiendel selv om han ikke eier den i porteføljen sin. Det gjøres for det meste på finansielle instrumenter som handler i finansmarkeder, råvarer og valutamarkeder.
Hvordan selge en aksje? (Trinn)
Mekanismen for kortsalg innebærer tre grunnleggende trinn:
- Trinn 1 - Du låner aksjer fra megleren din ved å betale en liten avgift. Megleren kan ordne disse aksjene ved å kontakte store institusjoner.
- Trinn 2 - Nå, når megleren har ordnet aksjene på kontoen din, kan du selge dem til gjeldende markedspris i forventning om at markedsprisen vil falle og deretter kjøpe dem til en lavere pris.
- Trinn 3 - Det siste trinnet i denne prosessen er å kjøpe tilbake aksjene når målprisen er oppnådd. Nå hvis prisen har beveget seg i retning, forutsa du at du har gjort et overskudd, ellers må du kjøpe tilbake aksjer til en høyere pris, og til slutt føre til tap.
- Trinn 4 - Handleren returnerer aksjen til megleren.
Eksempel på kortselgende aksjer
La oss ta eksemplet med kortsalg.
Tenk på et scenario der en aksje handler til $ 500. Kvartalsresultatene avventes om en uke, og ser vi på konkurrentresultatene, ser det sannsynlig ut at firmaet vil legge ut dårlige tall. En næringsdrivende ønsker å benytte seg av denne muligheten og tjene ved å kortselge denne aksjen. Siden næringsdrivende ikke eier denne aksjen, må han låne disse aksjene fra megleren. Legg ut dette, og selgeren selger aksjen i påvente av at aksjekursen vil gå ned. Planen er at den næringsdrivende vil kjøpe tilbake aksjen når den har falt med 10%.
De kvartalsresultatene som ble oppgitt en uke senere, ligger på forventede linjer, og selskapet har gitt et fall på 10% i resultat på årsbasis. Aksjekursene krasjer og aksjen faller med 15%. Den næringsdrivende søker denne muligheten, og ved å opprettholde økonomisk disiplin lukker han sine posisjoner på $ 450, 10% lavere enn markedsprisen i forrige uke. Den næringsdrivende har tjent $ 50 (10%) på hvert lodd. Forutsatt at kontrakten var på ti partier, fører det til et overskudd på $ 500 på en investering på $ 5000.
Beregning av årlig avkastning vil være -
Det nettopp omtalte scenariet var et gunstig scenario da aksjekursen beveget seg i forventet retning, og den næringsdrivende har gitt en årlig avkastning på 520%. Ingen eiendeler i verden kan gi den avkastningen. Tvert imot, hvis firmaet hadde gitt gode resultater, ville aksjekursen ha hatt en kraftig oppblomstring, og handelsmannens posisjon ville blitt forverret. Resultatene er oppsummert nedenfor.
Beregning av årlig avkastning vil være -
Fordeler med kortselgende aksjer
Noen fordeler er som følger:
- Kortsalg av aksjer er en unik funksjon som gjør at en næringsdrivende kan ta posisjoner på finansielle produkter som han kanskje ikke eier, men likevel tjener på dem ved å forutsi deres fallende priser.
- Kortsalg skjer ofte på margin og innebærer god innflytelse. Derfor kan enhver handelsposisjon føre til forstørret avkastning hvis den er spådd riktig.
Ulemper ved kortsalg
Noen ulemper er som følger:
- Den største ulempen ved kortsalg er pengene som en næringsdrivende kan tape hvis prisen beveger seg i motsatt retning. Siden maksimumsprisen som kan gå mens du går ned er null, er det ingen øvre tak på prisen. Så hvis du lander på den andre siden på en dårlig dag, kan det føre til store tap.
- En annen ulempe er kontantstrømmen knyttet til det underliggende finansielle produktet. Hvis den næringsdrivende har kortsolgt aksje i noen tid og det utbetaler utbytte, er handelsmannen i så fall ansvarlig å betale utbyttet til megleren.
Viktige poeng
- Short selling brukes av store institusjoner for sikringsformål. Store selskaper som er avhengige av råvarer hvis prisene kan svinge i fremtiden, bruker kortsalg for å sikre risikoen. For eksempel har tata-motorer stor eksponering for det britiske markedet. For å sikre risikoen for at det britiske pundet går ned, vil de kortslutte GBP-futureskontrakter for å minimere eventuell negativ bevegelse av det underliggende.
- Short selling er den eneste mekanismen der penger kan oppnås i fallende marked eller lavkonjunktur. Også gearing short selling gir er mye bedre enn å kjøpe det underliggende produktet. Derfor er det et vanlig ordtak i finansmarkedene at det tjenes mer penger ved å selge enn å kjøpe.
- Kortsalg er i utgangspunktet en kortsiktig strategi. Generelt, hvis du ser etter langsiktige aksjemarkeder over hele verdens økonomier, har du en tendens til å gå opp. For å konsekvent tjene penger, må den næringsdrivende tidsbestemme markedet riktig og være forsiktig med å stenge posisjonene på en dårlig dag.
- Korte selgere om et forsøk på å ringe basert på hendelsene (som kvartalsvis utgivelseserklæring) eller dårlige nyheter, men ofte er nyheten allerede priset til gjeldende markedspris. I det øyeblikket kan det hende at prisen vil verdsette etter en stund, selv om alt om aksjen ser dårlig ut. I dette scenariet, selv etter å ha gjort alle undersøkelser, kan kortselgeren tape penger.
Konklusjon
Selv om det kan høres spekulativ ut, er kortsalg en av sikringsstrategiene som ikke bare brukes av hedgefond eller institusjonelle investorer, men også store selskaper. Det unngår bryet med å selge det underliggende i tilfelle syklusen har skiftet, og situasjonen ser dystre ut over kort tid. Enkelt sagt, i et slikt scenario kan investorer sikre sine posisjoner ved å selge i stedet for å selge sine leveringsposisjoner.
