Hva er den nominelle avkastningen?
En nominell avkastning er ikke annet enn den totale mengden penger som opptjenes fra en bestemt investeringsaktivitet før du tar ulike utgifter som forsikring, forvaltningsgebyr, inflasjon, skatt, advokatsalær, lønn til ansatte, kontorleie, avskrivning av anlegg og maskiner, etc i behørig vurdering. Det er den grunnleggende avkastningen som tilbys av investering og etter fratrekk av inflasjon og skatt i investeringsperioden, den faktiske avkastningen vil være relativt lavere.
Formel
Formelen for den nominelle avkastningen er representert som følger: -
Nominell avkastning = nåværende markedsverdi - opprinnelig investeringsverdi / opprinnelig investeringsverdi
Eksempler
Eksempel 1
En person har foretatt en investering på $ 125.000 i et gratis gebyr for en periode på 1 år. På slutten av året øker verdien av investeringen til $ 130.000.
Derfor kan den nominelle avkastningen beregnes som følger,
= ($ 130 000 - $ 125 000) / $ 125 000
Nominell avkastning = 4%
Mens du beregner avkastning fra investeringer, bestemmes forskjellen mellom nominell rente og realavkastning, og dette vil tilpasse seg den eksisterende kjøpekraften. Hvis forventet inflasjon er høy, vil investorene videre forvente en høyere nominell rente.
Man bør merke seg at dette konseptet kan være misvisende. For eksempel kan en investor ha en statslig / kommunal obligasjon og en bedriftsobligasjon som har en pålydende verdi på $ 1000 med en forventet rente på 5%. Man kan anta at obligasjonene er av samme verdi. Imidlertid er bedriftsobligasjoner generelt beskattet @ 25-30% i forhold til statsobligasjoner, som er skattefrie. Dermed er deres reelle avkastning helt annerledes.
Eksempel 2
Anta at Andrew kjøper en CD (Certificate of Deposit) verdt $ 150 til en årlig rente på 5%. Dermed er årlig inntjening = $ 150 * 5% = $ 7,50.
På den annen side, hvis Andrew investerer $ 150 i et kjent fond, som også genererer en årlig avkastning på 5%, vil den årlige avkastningen fortsatt være $ 7,50. Imidlertid tilbyr et aksjefond et årlig utbytte på $ 2,50, noe som forårsaker en forskjell i de to investeringsklassene.
Tabellen nedenfor skal være nyttig for å forstå forskjellene:
(Sluttverdi = Basisinvesteringsbeløp * Nominell rente)
- År 1 = 2,50 * (0,625 / 16,5) = 9,50%
- År 2 = 2,50 * (0,625 / 18) = 8,70%
- År 3 = 2,50 * (0,625 / 19,3) = 8,10%
- År 4 = 2,50 * (0,625 / 20) = 7,80%
- År 5 = 3,00 * (0,750 / 21) = 10,70%
Siden aksjefondet også tilbyr utbytte, blir det kvartalsvise utbyttet beregnet og ganget med aksjekursen for å beregne den nominelle avkastningen.
Man bør merke seg at til tross for at begge investeringsmulighetene gir identisk avkastning, men faktorer som utbytte, i dette tilfellet, har en direkte innvirkning på den nominelle avkastningen som tilbys.
Ovennevnte eksempel tar også i betraktning endringen i utbytte og den direkte effekten det har på nominell rente.
Real mot nominelle renter
Økonomer bruker omfattende reelle og nominelle renter mens de vurderer verdien av investeringene. Faktisk bruker realrenten den nominelle renten som en base som inflasjonen reduseres fra:
Reell rente = Nominell rente - Inflasjon
Imidlertid er det visse forskjeller i begge begrepene:
| Real rente | Nominell rente | |
| Den er justert for å eliminere virkningen av inflasjonen, noe som gjenspeiler den virkelige kostnaden for lånet til låntakeren og den reelle avkastningen til investorene. | Det faktoriserer ikke inflasjonseffekten. | |
| Det gir en klar ide om hvor raskt kjøpekraften deres øker eller synker. | Kortsiktige renter fastsettes av sentralbanken. De kan holde det lavt for å oppmuntre kunder til å påta seg mer gjeld og øke forbruket. | |
| Det kan estimeres ved å sammenligne forskjellen mellom statsobligasjonsrente og inflasjonsbeskyttede verdipapirer med samme løpetid. | Kurs er angitt på lån og obligasjoner. |
Hvordan beregne reelle renter fra nominell rente?
Denne øvelsen kan være veldig nyttig for å forstå virkningen av økonomiske faktorer som inflasjon og skatt. Også, fra perspektivet til ulike investeringer, kan det være lurt å vite hvor mye en investert dollar forventes å gi i fremtiden.
La oss anta at Archie er for tiden 25 år og har en plan om å pensjonere seg i en alder av 65 år (40 år fra nå). Han forventer å akkumulere rundt $ 2500 000 i nåværende dollar på tidspunktet for pensjonen. Hvis han kan tjene en nominell avkastning på 9% per år på investeringene sine og forventer en inflasjon på rundt 3% årlig, hvor mye må da være investeringsbeløpet hans hvert år for å nå målet?
Forholdet mellom nominelle og reelle renter er litt sammensatt, og dermed er forholdet mangfoldig og ikke additivt. Dermed er Fishers ligning nyttig, der:
Realrente (R r ) = ((1 + Rn) / (1 + Ri) - 1)
Derved er Rn = nominell inflasjon og Ri = inflasjon
Således, R r = (1 + 0,09) /(1+0.03) - 1
1,0582 - 1 = 0,0582 = 5,83%
Den årlige investeringen ved bruk av Future Value-formelen for livrente
Dette betyr at hvis Archie sparer $ 16 899 524 (i dagens dollar) hvert år de neste 40 årene, ville han ha $ 2500 000 på slutten av termin.
La oss se på dette problemet omvendt. Vi må etablere verdien på $ 2,500,000 i nåverdien ved hjelp av Formelen for fremtidig verdi:
FV = 2.500.000 (1.03) 40 = 2.500.000 * 3.2620
FV = $ 8,155,094,48
Dette betyr at Archie må samle seg over $ 8,15 mm (nominell rente) på pensjonstidspunktet for å oppnå målet. Dette vil videre løses ved å bruke den samme formelen for FV of Annuity under forutsetning av en nominell rente på 8%:
Dermed, hvis Archie investerer et beløp på $ 31.479.982, vil målet oppnås.
Det skal bemerkes her at løsningene er likeverdige, men det er forskjell på grunn av inflasjonsjustering hvert år. Derfor er vi pålagt å vokse hver betaling med inflasjonstakten.
Den nominelle løsningen krever en investering på $ 31.480,77, mens realrenten etter imøtekommende inflasjon krever en investering på $ 16878,40, noe som er et mer realistisk scenario.
