Hva er Bull Call Spread?
En bull call spread er en handelsstrategi som tar sikte på å tjene penger på den begrensede økningen i prisen på det underliggende ved å kjøpe og selge flere samtaler over et handelsområde og derved skape et spread på dette tradingområdet.
Formel
La oss prøve å uttrykke denne strategien i matematiske termer.
Bull Call spread = Long Call (kjøp en samtale til lav innløsningspris) + Kort samtale (selg en samtale til en høyere innløsningspris)Normalt utføres bullish anropsspredning med på pengene lange og ut av pengene korte anrop, men avhengig av handelsspread og tid til utløp, kan dette tilpasses for å maksimere fortjeneste og minimere tap.
Eksempel på Bull Call Spread
La oss forstå denne strategien ved hjelp av et eksempel.
Tenk på en posisjonell handelsmann som ønsker å handle på aksjeopsjoner som for øyeblikket handles til $ 30. Handleren er moderat bullish på aksjen og vil tjene på denne bevegelsen. Den næringsdrivende mener den underliggende aksjen bør stige mot $ 50 den neste måneden. Derfor er det et handelsområde på $ 20 der aksjen skal handles neste måned.
Løsning:
La oss anta at følgende streikepriser handler til følgende priser. For begge disse streikene er utløpsdatoen den samme.
Det kan være to måter å handle på dette:
- Kjøpe en naken samtale: Trader kan kjøpe en samtale for en $ 30 innstikkpris ved å betale en premie på $ 20.
- Bullish Call Spread: Traders kan lage et spread ved å kjøpe en lavere innløsningspris (på pengeopsjonen) og selge ut av pengeopsjonen. innløsningspris på $ 50.
La oss se hvordan disse posisjonene spiller ut ved utløpet. Selv om det kan være flere forekomster, la oss vurdere tre scenarier for begge handelsstrategiene
# 1 - Aksjekurs utløper innenfor spredningsområdet, la oss si $ 5
- Tap / gevinst = $ 15 - $ 20 = ($ 5)
Dermed, selv om den næringsdrivendes syn var riktig, måtte den næringsdrivende fortsatt reservere et tap.
- Total gevinst / tap = ($ 5) + $ 10 = $ 5
# 2 - Aksjekurs utløper under lavere streikepris, la oss si $ 20
- Tap / gevinst = $ 0 - $ 20 = ($ 20)
- Total gevinst / tap = ($ 20) + $ 10 = ($ 10)
# 3 - Aksjekurs utløper til over Høyere streikepris, la oss si $ 10.
- Tap / gevinst = $ 30 - $ 20 = $ 10
- Total gevinst / tap = $ 10 + $ 0 = $ 10
Gjennom eksemplet ovenfor er det klart at selv om den næringsdrivendes syn var riktig, måtte han fremdeles bokføre tap i 2 av de tre tilfellene. Først når aksjen stiger mye over forventet nivå, kan en næringsdrivende bokføre noe overskudd. På den annen side gir bullish anropsspredning fortjeneste i 2 av 3 scenarier. I det tredje scenariet, når en aksje beveger seg motsatt visningen, minimerer den også tapene.
Handelsparametere
La oss beregne handelsparametrene for å utføre denne handelen.
# 1 - Maksimal risiko
Den maksimale risikoen for den bullish spredningen er begrenset til den totale premien som betales ved kjøp av en lav innløsningspris. Enkelt sagt, det vil være den totale premien som er investert i å kjøpe underbenet eller lavere innløsningspris for denne samtalespredningsstrategien.
# 2 - Maksimal belønning
Maksimal belønning av denne spredningsstrategien er forskjellen i streikepris for de to kjøpsopsjonene minus den totale premien som er betalt for disse to innløsningsprisene pluss de totale meglerkostnadene. Breakeven beregnes som den lavere streikeprisen for kjøpte / solgte kjøpsopsjoner Plus totalbetalt premie pluss meglerkostnader.
# 3 - Netto posisjon
Et bull call spread er en nettodebiteringsstrategi ettersom den næringsdrivende ender med å betale en premie når han kjøper en ved pengeanropet og selger en ut av pengeanropet.
Fordeler
- Bull call spread spread-strategi krever mindre margin for å plassere handelen.
- Det sikter mot fortjeneste med ikke mye bevegelse i den underliggende eiendelen, men med en bullish utsikt.
- Det utnytter funksjonen for tidsråte ved å kortslutte / selge en høyere streikeanrop. En slik fordel er ikke tilstede når en næringsdrivende kjøper en naken samtale. Derfor gir denne strategien et bedre gevinst / tap-forhold sammenlignet med å kjøpe en enkel samtalepris.
- På grunn av færre marginkrav og inkluderer fordelen med fremtidig forfall av tid, er Bull call spread en av de beste handelsstrategiene som gir god lønnsomhet, siden den har en innebygd sikringsmekanisme. Dermed begrenser risiko og maksimerer fortjeneste.
- På grunn av sin enkelhet å implementere og minimumsberegninger som kreves for å beregne risikobelønningsforholdet
Ulemper
- Maksimal fortjeneste for denne spredningsstrategien er begrenset av det solgte høyere streikeanropet hvis prisen på den underliggende stiger til et nivå som er større enn det som den næringsdrivende forventer.
- Hvis innløsningskursen stiger mye over den høyere innløsningsprisen, er det maksimale overskuddet begrenset og begynner å fungere som en forpliktelse på handelsposisjonen.
- Tyrespredningen kan avsluttes helt enkelt ved å motregne spredningen. Det vil si ved å kjøpe tilbake de lavere streikekjøpsopsjonene og selge de kalkulasjonsalternativene som ble kjøpt høyere.
- Det kan avsluttes i flere trinn ved å lukke posisjonene etappe for etappe, avhengig av retningen den underliggende aksjekursen beveger seg i.
Konklusjon
Et bull call spread er en flott erstatning i forhold til å kjøpe et nakent anropsalternativ. Det reduserer ikke bare breakeven-prisen, men øker også risikobelønningsforholdet som gir en innebygd sikringsmekanisme, og gir dermed en handelsmargin for sikkerhet.
Anbefalt artikkel
Dette har vært en guide til Hva er Bull Call Spread og dens definisjon. Her diskuterer vi beregningen av bull call spread sammen med et eksempel, fordeler og ulemper. Du kan lære mer om handel med derivater fra følgende artikler -
- Opsjonskontrakt
- Hvordan handle opsjoner?
- Alternativer spredt
- Sprekk spredning
