Fortynnet EPS (Betydning) - Hva er fortynnet inntekt per aksje?

Innholdsfortegnelse

Hva er fortynnet EPS?

Hva er fortynnet EPS?

Utvannet EPS er et økonomisk forhold for å kontrollere kvaliteten på resultat per aksje etter å ha tatt hensyn til utøvelsen av konvertible verdipapirer som preferanseaksjer, aksjeopsjoner, warrants, konvertible obligasjoner etc.

La oss ta en titt på Colgate Palmolive inntjening per aksje. Vi bemerker at det er to varianter av EPS - Basic EPS og fortynnet EPS i Colgate . Vær oppmerksom på - vi har allerede diskutert EPS og Basic Earning Per Share i en annen artikkel.

Hva er effekten av fortynnende verdipapirer på EPS?

For å finne utvannet EPS, start fra grunnleggende EPS og fjern deretter den negative effekten av alle utestående verdipapirer som er utestående i perioden.

Den fortynnede EPS-formelen er som nedenfor =

De ugunstige effektene av utvannende verdipapirer fjernes ved å justere telleren og nevneren til den grunnleggende EPS-formelen.

Identifiser alle potensielt utvannende verdipapirer: konvertibel obligasjon, opsjoner, konvertible foretrukne aksjer, aksjeopsjoner, etc.
Beregn grunnleggende EPS. Effekten av potensielt utvannende verdipapirer er ikke inkludert i beregningen.
Bestem effekten av hver potensielt fortynningsverdi på EPS for å se om den er fortynnings- eller fortynningsmiddel. Hvordan? Beregn justert EPS forutsatt at konverteringen skjer. Hvis justert EPS (>) grunnleggende EPS, er sikkerheten fortynnende (anti-fortynnende).
Ekskluder alle antifortynningspapirer fra beregningen av utvannet fortjeneste per aksje.
Bruk grunnleggende og utvannende verdipapirer til å beregne utvannet EPS.

# 1 - Effekt av konvertibel gjeld på utvannet fortjeneste per aksje

Effekt på teller

Ved konvertering øker telleren (nettoinntekt) til den grunnleggende EPS-formelen med rentekostnaden etter fradrag for en skatt knyttet til de økte med rentekostnaden, netto etter en skatt knyttet til de potensielle vanlige aksjene. Hvorfor? Hvis det konverteres, ville det ikke være noen interesse i obligasjonen, så inntektene som er tilgjengelige for vanlige aksjer vil øke tilsvarende. Det brukes renter etter skatt fordi obligasjonsrenter er fradragsberettiget mens nettoinntekt beregnes etter skatt.

Effekt på nevner

Ved konvertering øker nevneren (vektet gjennomsnittlig utestående aksjer) av den grunnleggende EPS-formelen med antall aksjer opprettet fra konverteringen, vektet med tiden da disse aksjene ville være utestående: antall aksjer på grunn av konvertering = pålydende verdi av den konvertible obligasjons- / konverteringspris.

Før du beregner utvannet EPS, må du sjekke om denne sikkerheten er fortynningsmiddel. For å sjekke om den konvertible gjelden er anti-fortynningsmiddel, beregne

Hvis dette tallet er mindre enn grunnleggende EPS, er konvertibel gjeld utvannende og bør inkluderes i beregningen av utvannet EPS

Effekt av konvertibel gjeld

I løpet av 2006 rapporterte KK Enterprise en nettoinntekt på $ 250 000 og hadde 100 000 aksjer aksjer. I løpet av 2006 utstedte KK Enterprise 1000 aksjer på 10%, pålydende $ 100 foretrukne aksjer. I 2006 utstedte KK Enterprise, pålydende, 600, $ 1000, 8% obligasjoner, hver konvertible til 100 aksjer i aksjene. Beregn utvannet fortjeneste per aksje Anta skattesats - 40%

FORVATTET EPS-BEREGNING

# 2 - Effekt av konvertibelt foretrukket lager

Effekt på teller

Ved konvertering vil telleren til den grunnleggende EPS-formelen øke med mengden av det foretrukne utbyttet. Hvis det konverteres, vil det ikke være noe utbytte for den konvertible foretrukne aksjen, så inntektene som er tilgjengelige for vanlige aksjer vil øke tilsvarende. Forskjellig fra obligasjonsinteresser er foretrukket utbytte ikke fradragsberettiget.

Effekt på nevner

Ved konvertering vil nevneren av den grunnleggende EPS-formelen øke med antall aksjer opprettet fra konverteringen, vektet med tiden da disse aksjene ville være utestående: antall aksjer på grunn av konvertering = antall konvertible foretrukne aksjer utestående x konverteringsfrekvens. Den utestående tiden vil være hele året hvis den foretrukne aksjen ble utstedt året før, eller en brøkdel av året hvis den foretrukne aksjen ble utstedt i inneværende år.

Før man beregner utvannet inntjening per aksje, må man sjekke om denne sikkerheten er fortynningsmiddel

For å kontrollere om den konvertible foretrukne aksjen er fortynningsmiddel, beregne

Hvis dette tallet er mindre enn grunnleggende EPS, er en konvertibel foretrukket aksje fortynnende og bør inkluderes i beregningen av utvannet EPS

Effekt av konvertibelt foretrukket lager

I løpet av 2006 rapporterte KK Enterprise en nettoinntekt på $ 250 000 og hadde 100 000 aksjer aksjer. I løpet av 2006 utstedte KK Enterprise 1000 aksjer på 10%, pålydende $ 100 foretrukne aksjer, hver konvertible til 40 aksjer. Beregn utvannet EPS. Anta skattesats - 40%

FORVATTET EPS-BEREGNING

# 3 - Opsjoner og garantier

Treasury Stock-metoden brukes til å beregne effekten av utvannende verdipapirer som opsjoner og warrants.

Denne metoden forutsetter at opsjonene og tegningsretterne blir utøvd ved begynnelsen av året (eller utstedelsesdatoen hvis senere), og inntektene fra utøvelsen av opsjoner og tegningsretter brukes til å kjøpe ordinære aksjer i statskassen. Det er ingen justering av nettoinntekten i telleren.

Nedenfor er de tre primære trinnene som brukes for Treasury Stock Method

Formelen for statskasse aksjen for netto økning i antall aksjer

Hvis utøvelseskursen for opsjonen eller warrants er lavere enn markedsprisen på aksjen, skjer fortynning.
Hvis det er høyere, reduseres antall vanlige aksjer, og den antidynutive effekten oppstår. I sistnevnte tilfelle antas ikke trening.

Effekt av opsjoner / garantier

I løpet av 2006 rapporterte KK Enterprise en nettoinntekt på $ 250 000 og hadde 100 000 aksjer aksjer. I løpet av 2006 utstedte KK Enterprise 1000 aksjer på 10%, pålydende $ 100 foretrukne aksjer. I tillegg har selskapet 10.000 opsjoner med en innløsningspris (X) på $ 2 og den nåværende markedsprisen (CMP) på $ 2,5. Beregn utvannet EPS.

Anta skattesats - 40%

GRUNNLEGGENDE EKSEMPEL på EPS

UTVANDET EPS-beregning

Nevner = 100 000 (grunnleggende aksjer) + 10 000 (i pengeopsjonene) - 8 000 (tilbakekjøp) = 102 000 aksjer

Vennligst se på Treasury-aksjemetoden for grundig dekning. Sjekk også ut aksjeopsjoner kontra RSUer

Colgate fortynnet EPS-analyse

Vi noterer oss følgende i Colgates tidsplan for resultat per aksje

kilde - Colgate 10K-arkiver

Grunnleggende beregningsmetode for EPS - Basisinntekt per vanlig aksje beregnes ved å dele nettoinntekt tilgjengelig for vanlige aksjeeiere med det vektede gjennomsnittet av antall aksjer med utestående ordinære aksjer for perioden.
Metodemetode for utvannet inntjening per aksje - Fortynnet inntjening per vanlig aksje beregnes ved bruk av aksjemetoden på grunnlag av det vektede gjennomsnittet av antall aksjer med aksjer pluss den fortynningseffekten av potensielle utestående ordinære aksjer i perioden.
Utvannings potensielle vanlige aksjer inkluderer utestående aksjeopsjoner og begrensede aksjeenheter.
Antifortynningspapirer - Per 31. desember 2013, 2012 og 2011 var det gjennomsnittlige antall aksjeopsjoner som var antifutivende og som ikke ble inkludert i beregninger av utvannet resultat per aksje, henholdsvis 1.785.032, 3.504.608 og 3.063.536.
Justering av aksjesplitt - Som et resultat av aksjesplittet i 2013 ble alle historiske data per aksje og antall utestående aksjer justert med tilbakevirkende kraft.

Hvor nyttig er utvannet EPS for investorene?

Fortynnet inntekt per aksje er ikke veldig populær blant investorer fordi den er basert på en "hva om" -analyse. Men det er ganske populært blant finansanalytikere som ønsker å fastslå en organisasjons inntjening per aksje i sin rette forstand.
Den grunnleggende forutsetningen bak beregning av utvannet EPS er dette - hva om selskapets andre konvertible verdipapirer blir konvertert til aksjeandeler.
Hvis selskapets kapitalstruktur er kompleks og består av aksjeopsjoner, tegningsretter, gjeld osv. Sammen med utestående aksjeandeler, må utvannet resultat per aksje beregnes.
Finansanalytikere og potensielle investorer som er veldig konservative i å bedømme selskapets inntjening per aksje antar at alle konvertible verdipapirer som aksjeopsjoner, tegningsretter, gjeld osv. Kan konverteres til aksjeaksjer, og deretter vil den grunnleggende EPS reduseres.
Selv om denne ideen om at alle konvertible verdipapirer vil konverteres til aksjeandeler bare er en fiktiv idé, hjelper fremdeles å beregne utvannet inntjening per aksje en potensiell investor gjennom alle aspekter av selskapets kapitalstruktur.

Fortynnet EPS (inntekt per aksje) -video

Anbefalt artikkel

Dette har vært en guide til fortynnet EPS. Her diskuterer vi effekten av utvannende verdipapirer - konvertibler, foretrukne aksjer, opsjoner / warrants på resultat per aksje. Du kan også ta en titt på følgende artikler for å lære mer om avanserte aksjer -