Hva er Pro Forma-regnskap?
Proforma-regnskap refererer til rapportering av selskapets nåværende eller anslåtte regnskap basert på visse forutsetninger og hypotetiske hendelser som kan ha skjedd eller sannsynligvis vil skje i fremtiden. Selskapets ledelse kan inkludere eller ekskludere ordrelinjer som de mener kanskje ikke måler estimatene sine nøyaktig.
Typer av Pro Forma-regnskap
# 1 - Projeksjoner
Proforma for helåret projiserer selskapets regnskap og inntjeningspotensial basert på hittil resultater og få forutsetninger. Disse uttalelsene presenteres deretter for ledelsen i selskapet og investorene og kreditorene.
Som finansanalytiker forventes det at du oppretter disse proforma-regnskapsframskrivningene av selskaper. For eksempel
# 2 - Finansiering
Proforma-projeksjon av selskapets resultater kan brukes til å vise frem for potensielle investorer i tilfelle selskapet søker nye midler. Selskapet kan eller ikke utarbeide forskjellige typer proforma-regnskaper basert på finansieringsbehov og type investorer og finansieringskanaler som brukes.
Lær mer - Private Equity Modelling Course
# 3 - M&A analyse
Selskapet kan opprette proforma uttalelser som vurderer et kjøp / fusjon av en annen virksomhet / selskap. Selskapet vil opprette regnskap for de siste 2-3 årene, med tanke på oppkjøpet og se på innvirkningen. Denne tilnærmingen er nyttig for å estimere effekten av et oppkjøp på selskapets økonomi.
Lær mer - M&A modelleringskurs
Selskapet kan gjøre antakelser som nettokostnadene ved å anskaffe virksomheten, positive effekter fra synergier og immaterielle eiendomsgevinster, og estimere den totale effekten på regnskapet. Denne metoden kan også brukes i en kortere periode, for eksempel ett år med detaljer om selskapets ytelse i tilfelle anskaffelse gjøres.
Slike proforma-analyser og uttalelser hjelper investorene og aksjonærene i selskapet til bedre å forstå ledelsesstrategien for å drive virksomheten.
# 4 - Risikoanalyse
Pro forma uttalelser kan brukes i risikoanalyse. Disse uttalelsene utfører analyser av økonomien i selskapet med tanke på best case og worst-case scenario, slik at økonomiledere har bedre syn på hvordan ulike beslutninger kan påvirke selskapets økonomiske helse.
Pro Forma vs. GAAP regnskap?
Hvis et selskap hadde en engangskostnad, kan det hende at det ikke rapporterer slike kostnader i en proforma finansregnskap, med tanke på at det er en engangskostnad og, hvis det er inkludert, ikke viser selskapets operasjonelle ytelse. Under GAAP vil det imidlertid måtte rapportere engangskostnadene og dermed påvirke selskapets nettoinntekt negativt.
Proforma-regnskap kan være en god indikator for selskapet for å vise investorene de typiske inntjeningsutsiktene, men å fjerne engangskostnaden gjør at selskapet ser lønnsomt ut når det taper penger.
En utstilling av Pro forma operasjonserklæring er vist nedenfor:
kilde: Amazon SEC Filings
Problemer med bruk av Pro Forma årsregnskap
Mange selskaper har en tendens til å manipulere disse regnskapene ved å inkludere eller ekskludere forskjellige poster. La oss se på noen eksempler:
- Bedrifter inkluderer vanligvis ikke avskrivninger, omstruktureringskostnader eller fusjonskostnader, engangskostnader, ansattes opsjoner og aksjeutbetalinger osv. Selskapet opplever at avskrivningene ikke er faktiske utgifter ettersom det ikke er noen kontantstrøm for disse ordrelinjer. Imidlertid anses avskrivninger og avskrivninger under GAAP-regnskapet som utgifter fordi det er et tap på verdien av eiendelene.
- Engangsutgifter er også ekskludert fra proforma fordi de ikke er en vanlig del av driften og dermed er irrelevante for selskapets resultater. Imidlertid er en slik kostnad inkludert i GAAP, ettersom selskapet har brukt beløpet og redusert nettoresultatet.
- Noen selskaper ekskluderer usolgte varebeholdninger fra proforma-balansen. Dette virker motstridende for hvorfor skulle et selskap gjøre det? Å ha for mye usolgt lager på balansen viser dårlig styring av selskapet. Enten er ikke selskapet i stand til å opprettholde etterspørselstilbudet eller er ikke i stand til å selge varelageret blant forbrukerne.
Konklusjon
Proforma-regnskapet er veldig informativt for investorene, da det viser de ulike forutsetningene og anslagene for selskapets økonomi. Imidlertid kan slike uttalelser variere vesentlig fra faktiske hendelser og kan være unøyaktige. Selv om bruk av disse forutsetningene ikke er falske på noen måte, da pro forma-inntjening ikke er regulert. Investorene bør være forsiktige når de bruker proforma uttalelser og bør stole på GAAP-tallene og regnskapet for å analysere selskapets ytelse. Analytikerne og investorene bør grave dypt og bør prøve å finne årsakene til avvik mellom proforma og GAAP-regnskapet.
