Aksjebeta (definisjon, formel) - Steg for trinn-beregning

Innholdsfortegnelse

Hva er Equity Beta?

Equity Beta måler aksjens volatilitet til markedet, dvs. hvor følsom er aksjekursen for en endring i det samlede markedet. Den sammenligner volatiliteten knyttet til prisendringen på et verdipapir. Equity Beta blir ofte referert til som levered beta, dvs. en beta fra firmaet, som har økonomisk innflytelse.

  • Det er forskjellig fra aktiva beta til firmaet, da det samme endrer seg med selskapets kapitalstruktur, som inkluderer gjeldsdelen. Asset beta er også kjent som unlevered beta ”og er betaen til firmaet som har null gjeld.
  • Hvis selskapet har null gjeld, er aktiva beta og egenkapital beta de samme. Når selskapets gjeldsbyrde øker, øker egenkapitalbetaen.
  • Equity beta er en av hovedkomponentene i CAPM-modellen for evaluering av forventet avkastning på aksjen.

Tolkninger av egenkapital Beta

Nedenfor er noen av scenariene der beta kan tolkes for å analysere selskapets ytelse sammenlignet med sine jevnaldrende og sensitivitetsanalysen av den samme med referanse til referanseindeksen som ble brukt i beregningen.

  • Beta <0 - Den underliggende eiendelen beveger seg i motsatt retning av en endring i referanseindeksen. Eksempel: et omvendt børsnotert fond
  • Beta = 0 - Bevegelsen til den underliggende eiendelen er ikke korrelert med bevegelsen til referanseindeksen. eksempel: eiendeler med fast avkastning som statsobligasjoner, statspapirer osv
  • 0 Bevegelsen til den underliggende eiendelen er i samme retning, men mindre enn referanseindeksen. eksempel: stabile aksjer som FMCG-næringer eller forbruksvarer
  • Beta = 1 - Bevegelsen til den underliggende eiendelen samsvarer nøyaktig med referanseindeksen. Det er en representativ aksje av referanseindeksen som viser riktig avkastning sammenlignet med markedsvolatiliteten.
  • Beta> 1 - Bevegelsen til den underliggende eiendelen er i samme retning, men mer enn bevegelsen i referanseindeksen. Eksempel: slike aksjer har veldig stor innflytelse med de daglige markedsnyhetene og svinger veldig raskt på grunn av tung handel i aksjen, noe som gjør den ustabil og attraktiv for handelsmenn.

Equity Beta Formula

Nedenfor er formlene for Equity Beta.

Aksjebeta-formel = aktiva-beta (1 + D / E (1-skatt))

Equity Beta Formula = Kovarians (Rs, Rm) / Varians (Rm)

hvor

  • Rs er avkastningen på en aksje,
  • Rm er avkastning på markedet og cov (rs, rm) er kovariansen
  • Avkastning på lager = risikofri rente + egenkapitalbeta (markedsrente - risikofri rente)

Topp 3 metoder for å beregne egenkapital Beta

Egenkapital beta kan beregnes på følgende tre metoder.

Metode nr. 1 - Bruk av CAPM-modellen

En eiendel forventes å generere minst den risikofrie avkastningen fra markedet. Hvis aksjens beta er lik 1, betyr dette at avkastningen er på nivå med gjennomsnittlig markedsavkastning.

Fremgangsmåte for å beregne egenkapital Beta ved hjelp av CAPM-modellen:

Trinn 1: Finn ut den risikofrie avkastningen. Det er avkastningstakten der investorens penger ikke er på risikolignende statspapirer eller statsobligasjoner. La oss anta at det er 2%

Trinn 2: Bestem forventet avkastning for aksjen og markedet / indeksen som skal vurderes.

Trinn 3: Skriv inn ovennevnte tall i CAPM-modellen, som nevnt ovenfor, for å utlede ved beta av aksjen.

Eksempel

Vi har følgende data: exp avkastning = 7%, markedsavkastning = 8% & risikofri avkastning = 2%. beregne beta ved hjelp av CAPM-modellen.

  • Eksp. Avkastning: 7%
  • Markedsavkastning: 8%
  • Risikofri avkastning: 2%

Løsning:

I henhold til CAPM-modellen er avkastningen på lager = risikofri rente + beta (markedsrente - risikofri rente)

Derfor er beta = (eksponeringsrente på lager - risikofri rente) / (markedsrente-risikofri rente)

Så, beregningen av beta er som følger -

Derfor Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833

Metode nr. 2 - Bruke Slope Tool

La oss beregne egenkapitalbetaen til Infosys-aksjen ved hjelp av skråningen.

Fremgangsmåte for å beregne egenkapital Beta ved hjelp av Slope -

Trinn 1: Last ned historiske data for Infosys fra børsenettstedet de siste 365 dagene og plott det samme i et excel-ark i kolonne b med datoene nevnt i kolonne a.

Trinn 2: Last ned de nifty 50 indeksdataene fra børsenettstedet og plott det samme i neste kolonne c

Trinn 3: Ta bare sluttprisene for begge dataene som ovenfor

Trinn 4: Beregn den daglige avkastningen i% for Infosys og nifty både til den siste dagen i kolonne d og kolonne e

Trinn 5: Bruk formelen: = helling (d2: d365, e2: e365) for å få betaverdien.

Eksempel

Beregn beta ved regresjons- og stigningsverktøy begge ved hjelp av tabellen nedenfor.

Dato Aksjepris Kjekk % endring i aksjekurs % endring i Nifty
27.-19. Mai 708.1 11 924,75 -0,16% 0,68%
24.-19. Mai 709.2 11 844,00 1,16% 1,60%
23.-19. Mai 701.05 11.657,00 -1,23% -0,68%
22.-19. Mai 709,75 11.737,00 0,06% 0,24%
21.-19. Mai 709.3 11.709,00 1,33% 0,08%

Beta etter regresjonsmetode -

  • Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
  • = 0,64

Etter skråningsmetode -

  • Beta = helning (D2: D6, E2: E6)
  • = 0,80

Metode nr. 3 - Bruk av Unlevered Beta

Equity Beta er også kjent som en levered beta siden den bestemmer nivået på bedriftens gjeld til egenkapitalen. Det er en økonomisk beregning som indikerer den systematiske risikoen for en aksje som brukes i CAPM-modellen.

Eksempel

Mr. A analyserer en aksje som har en unlevered beta på 1,5, en gjeldsgrad på 4% og en skattesats = 30%. Beregn den levererte betaen.

  • Beta: 1,5
  • Gjeldsgrad: 4%
  • Skattesats: 30%

Løsning:

Beregning av levered beta er som følger -

  • Levered Beta Formula = Unlevered Beta (1+ (1-Tax) * D / E Ratio)
  • = 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
  • = 1,542

Konklusjon

Derfor er selskapets egenkapitalbeta et mål på hvor følsom aksjekursen er for endringer i markedet så vel som de makroøkonomiske faktorene i bransjen. Det er et tall som beskriver hvordan avkastningen til en eiendel forutsies av et referansesett sammenlignet med den.

  • Det hjelper oss med å analysere på en bred måte hvordan aksjeavkastningen kan avvike på grunn av endringer i mikro- og makromiljøet.
  • Det har også noe kritikk siden den tidligere ytelsen til selskapet ikke forutsier fremtidig ytelse, og derfor er beta ikke det eneste målet for risiko. Imidlertid kan den brukes som en komponent mens du analyserer selskapets forretningsytelse og fremtidige strategiske planer og policyer som vil påvirke vekstutsiktene for det samme.

Interessante artikler...