Handel med egenkapital - betydning, typer, hvordan det påvirker avkastningen?

Innholdsfortegnelse

Hva er trading på egenkapital?

Hva er trading på egenkapital?

Trading on Equity refererer til selskapets handlinger der et selskap setter opp mer gjeld for å øke avkastningen på investeringen for aksjeeierne. Denne prosessen med økonomisk gearing anses å være en suksess hvis selskapet er i stand til å tjene større avkastning. På den annen side, hvis selskapet ikke klarer å generere en avkastning som er høyere enn gjeldskostnaden, vil aksjeaksjonærene ende opp med å tjene mye lavere avkastning.

Typer av handel på egenkapital

På grunnlag av størrelsen på gjeldsfinansiering i forhold til tilgjengelig egenkapital, klassifiseres den i to typer -

Handel med tynn egenkapital: Hvis egenkapitalen til et selskap er mindre enn gjeldskapitalen, er det kjent som handel på tynn egenkapital. Andelen av gjeld (som banklån, obligasjoner, obligasjoner osv.) Er med andre ord høyere enn andelen av egenkapital i den samlede kapitalstrukturen. Handel med tynn egenkapital er også kjent som handel på liten eller lav egenkapital.
Handel med tykk egenkapital: Hvis egenkapitalen til et selskap er mer enn gjeldskapitalen, er det kjent som handel på tykk egenkapital. Andelen av egenkapitalen er med andre ord høyere enn gjelden i den samlede kapitalstrukturen. Handel med tykk egenkapital er også kjent som handel på høy egenkapital.

Eksempler

La oss forstå det med eksempler.

Eksempel 1

La oss ta eksemplet fra ABC Inc. for å illustrere effekten av handel på tykk egenkapital på aksjeeiernes avkastning. La oss anta at selskapet tilførte $ 2.000.000 i egenkapital og samlet inn $ 500.000 i bankgjeld for å skaffe seg en ny fabrikk. Bestem avkastningen for aksjonærene forutsatt at gjeldskostnadene er 5% og at det ikke er noen inntektsskatt hvis fabrikken forventes å generere et årlig overskudd på:

$ 250.000
$ 50.000

Derfor kan avkastningen for aksjonærene beregnes som,

Avkastningsgrad for aksjonærer = (overskudd - gjeld * gjeldskostnad) / egenkapital

= ($ 250.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
= 11,25%

Derfor tjener aksjonærene en avkastning på 11,25%.

Derfor kan avkastningen for aksjonærene beregnes som,

Avkastningsgrad for aksjonærer = (fortjeneste - gjeld * gjeldskostnad) / egenkapital

= ($ 50.000 - $ 500.000 * 5%) / $ 2.000.000
= 1,25%

Derfor tjener aksjonærene en avkastning på 1,25%.

Eksempel 2

La oss ta eksemplet ovenfor igjen og illustrere effekten av handel på tynn egenkapital på aksjonærenes avkastning. La oss i dette tilfellet anta at selskapet samlet inn $ 2.000.000 i gjeld og bare tilførte $ 500.000 egenkapital for å erverve fabrikken. Bestem avkastningen for aksjonærene forutsatt at gjeldskostnadene er 5% og at det ikke er noen inntektsskatt hvis fabrikken forventes å generere et årlig overskudd på:

$ 250.000
$ 50.000

Derfor kan avkastningen for aksjonærene beregnes som,

Avkastningsgrad for aksjonærene = (Resultat - Gjeld * Gjeldskostnad) / Egenkapital

= ($ 250.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
= 30,00%

Derfor tjener aksjonærene en avkastning på 30,00%.

Derfor kan avkastningen for aksjonærene beregnes som,

Avkastningsgrad for aksjonærer = (overskudd - gjeld * gjeldskostnad) / egenkapital

= ($ 50.000 - $ 2.000.000 * 5%) / $ 500.000
= -10,00%

Derfor hadde aksjonærene tap med en sats på 10,00%.

Effekter

Fra eksemplene illustrert i forrige avsnitt kan det sees at handel på egenkapital er akkurat som en spak som forstørrer effekten av inntjeningsvariasjoner. Effekten av svingninger i inntjeningen forstørres avkastningen som oppnås av aksjonærene. Videre er variasjonen i avkastning høyere når det gjelder handel på tynn egenkapital enn handel på tykk egenkapital.

Fordeler

Et selskap kan tjene høyere inntekter ved å kjøpe nye eiendeler ved hjelp av lånte penger.
Siden renten som er betalt på gjeld er fradragsberettiget, senker den låntakerens skattebyrde.