Hva er kort dekning?
Kort dekning refererer til kjøp av allerede solgt verdipapir som er lånt i påvente av et prisfall for å dekke kortposisjonen. En Short-posisjon opprettes ved kortsalg eller salg av sikkerhet som først lånes med forventning om å kjøpe til en lavere pris.
Forklaring
Kort dekning er relatert til kortsalg. Vi må først forstå hvordan short selling fungerer, og hvorfor skulle man gjennomføre en slik strategi? Kortsalg foretas vanligvis av en investor hvis han har et pessimistisk syn på den underliggende verdipapiret eller forventer at den vil falle, slik at han kan tjene penger ved å kjøpe den igjen til en lavere pris.
- Så det første trinnet i prosessen er å låne sikkerhet for å selge den. Långiverens sikkerhet utsteder et gebyr for å låne ut sikkerheten til kortselgeren.
- Short selger selger da sikkerheten i markedet i håp om at prisen vil falle, og han vil kjøpe den til en lavere pris og levere den til den sikrede långiveren.
- Kortselgeren venter på at sikkerhetsprisen skal falle. Når prisen synker, kjøper han nøyaktig samme antall av aksjen han lånte og solgte. Dette trinnet med å kjøpe tilbake sikkerheten kalles kort dekning, da det lukker stillingen utført av ham. Overskuddet er forskjellen mellom prisen på det tidspunktet han lånte og prisen som han kjøpte tilbake aksjen til.
- I tilfelle prisstigninger, pådrar kortselgeren tap som han må kjøpe til en høyere pris enn det han solgte og levere sikkerheten til utlåner.
Eksempel på kort dekning
- Tenk på at aksjen i et selskap ABC ltd. handler til $ 55, og en spekulant forventer fall i den. Deretter låner han aksjen fra investoren som allerede har aksjen til en forutbestemt rente. Spekulanten ville da kortslutte aksjen i markedet og vente på at prisen skulle falle. Anta at prisen faller til $ 52, vil short selgeren da kortdekke ved å kjøpe ABC ltd. Til $ 52, ville han kjøpe ABC ltd. og lever det til investoren som lånte det ut til ham. Dermed er fortjenesten fra kortselger $ 55 - $ 52 = $ 3 (unntatt provisjon og rentebetaling)
- Det antyder at aksjekursen forventes å stige. Noen ganger fører kortdekning til en økning i økningen av de underliggende eiendelene ettersom det innebærer kjøp av aksjer. I utgangspunktet, når noen få kortposisjoner er dekket, kan det hende en liten økning i prisen. Ser en liten prisøkning, kan noen korte selgere bli nervøse, og de kan begynne å kortdekke, noe som fører til mer kjøp og en økning i aksjeprisen.
- Denne plutselige panikken som fører til kjøp av aksjer etter en økning i aksjekursen og forårsaker en betydelig prisstigning kalles en kort klemme. Dette kjøpet fører til mer kortdekning av korte selgere for å lukke sine korte posisjoner før de pådrar seg flere tap. Dette fører til et rush mot kjøp, noe som gjør at aksjekursen beveger seg kraftig i en oppadgående retning.
- For eksempel hvis aksjen i ABC ltd. at kortselger solgt til $ 55 stiger til $ 56 på grunn av noen gunstige nyheter, vil noen kortselgere gå for kortdekning, noe som vil øke prisen til $ 57. Denne økningen vil skape et rush blant kortselgere for å dekke og kjøpe aksjen i ABC ltd. for å forhindre seg selv fra flere tap.
Kort deksel vs. kort klem
- Short cover er i utgangspunktet å lukke den allerede åpne shortposisjonen ved å kjøpe aksjen fra markedet. Samtidig innebærer kort klemme enorme kjøp av korte selgere på grunn av den kraftige økningen i aksjekursen. Prisøkningen presser kortselgeren til å stenge kortposisjonen og bokføre tap. Dette kjøpet av aksjer fører til ytterligere økning i aksjekursene, noe som presser flere kortselgere til å lukke sine korte posisjoner, noe som fører til en høyere kurs på aksjen.
- En kort klemme kan skje på grunn av flere grunner. Noen ganger fører kortdekning av kortselgere til en økning i prisene, noe som ytterligere fører til et rush mot kjøp og en betydelig prisøkning som forårsaker kort press. En annen grunn kan være noen uventede gunstige nyheter som kan resultere i en kraftig prisvekst på en aksje.
- Anta for eksempel i eksemplet ovenfor spekulasjonsshorts ABC ltd. for $ 55 på grunn av noen nyheter som hevdet økonomiske uregelmessigheter i selskapet, og som et resultat faller prisen til $ 50. Men snart ble påstanden funnet å være useriøs på grunn av hvilken aksje gjenopprettet umiddelbart til $ 56, noe som førte til dekning av kortselgere for å unngå tap som forårsaket den korte klemmen.
Konklusjon
Kort dekking er nødvendig for å lukke den åpne posisjonen. En kort salgsposisjon holdes i en kort periode, og kortdekning avhenger av bevegelsen i aksjekursen. Den intense kortdekningen kan øke prisen på aksjen og spise fortjenesten til kortselgere. Gitt dynamikken og volatiliteten, kortsalg og derved, er de veldig risikable strategier som kan resultere i enorm gevinst og tap.
