Hva er den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden?
Diskontert tilbakebetalingsperiode refererer til den tidsperioden som kreves for å gjenopprette det opprinnelige kontantutlegget, og det beregnes ved å diskontere kontantstrømmene som skal genereres i fremtiden, og deretter summere nåverdien av fremtidige kontantstrømmer der diskontering gjøres med den vektede gjennomsnittlige kostnaden av kapital eller intern avkastning.
Formel med tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode
Rabattert tilbakebetalingsperiode = År før tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode forekommer + (Kumulativ kontantstrøm i året før gjenoppretting / Rabattert kontantstrøm i år etter gjenoppretting)
Fra et kapitalbudsjetteringsperspektiv er denne metoden en mye bedre metode enn en enkel tilbakebetalingsperiode.
I denne formelen er det to deler.
- Den første delen er "et år før perioden inntreffer." Dette er viktig fordi vi kan ta heltallet ved å ta året før.
- Den neste delen er inndelingen mellom kumulativ kontantstrøm i året før utvinning og diskontert kontantstrøm i året etter utvinning. Hensikten med denne delen er å finne ut hvor stor andel som ennå ikke skal gjenvinnes.
Eksempel
Funny Inc. ønsker å investere $ 150 000 i et prosjekt som en første investering. Firmaet forventer å generere $ 70.000 det første året, $ 60.000 det andre året og $ 60.000 det tredje året. Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden er 10%. Finn ut tilbakebetalingsperioden til Funny Inc.
Vi vil gå trinn for trinn.
Først vil vi finne ut nåverdien av kontantstrømmen.
La oss se på beregningene.
Vær oppmerksom på formelen for nåverdien - PV = FV / (1 + i) n
- År 0: - $ 150 000 / (1 + 0,10) 0 = $ 150 000
- År 1: $ 70 000 / (1 + 0,10) 1 = $ 63 636,36
- År 2: $ 60 000 / (1 + 0,10) 2 = $ 49 586,78
- År 3: $ 60 000 / (1 + 0,10) 3 = $ 45 078,89
Nå skal vi beregne de kumulative diskonterte kontantstrømmene -
- År 0: - $ 150.000
- År 1: - 86,363.64
- År 2: - 36 776,86
- År 3: $ 8,302.03
Diskontert tilbakebetalingsperiode = År før tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode inntreffer + (Kumulativ kontantstrøm i året før utvinning / Diskontert kontantstrøm i år etter utvinning)
= 2 + ($ 36,776.86 / $ 45,078,89) = 2 + 0,82 = 2,82 år.
Eksempel 2
Et prosjekt har en kontantstrøm på $ 30.000 med en årlig kontantstrøm på $ 6000, så la oss beregne den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden, i dette tilfellet forutsatt at selskapene WACC er 15% og prosjektets levetid er 10 år.
| År | Kontantstrøm | Nåverdifaktor @ 15% | Nåverdien av kontantstrømmer | Kumulativ nåverdi av kontantstrømmer |
| 1 | $ 6000 | 0,870 | $ 5,220 | $ 5,220 |
| 2 | $ 6000 | 0,756 | $ 4,536 | $ 9 756 |
| 3 | $ 6000 | 0,658 | $ 3 948 | $ 13,704 |
| 4 | $ 6000 | 0,572 | $ 3,432 | $ 17,136 |
| 5 | $ 6000 | 0,497 | $ 2 982 | $ 20,118 |
| 6 | $ 6000 | 0,432 | $ 2,592 | $ 22710 |
| 7 | $ 6000 | 0,376 | $ 2256 | $ 24 966 |
| 8 | $ 6000 | 0,327 | $ 1 962 | $ 26,928 |
| 9 | $ 6000 | 0,284 | $ 1 704 | $ 28,632 |
| 10 | $ 6000 | 0,247 | $ 1,482 | $ 30,114 |
I dette tilfellet, den kumulative kontantstrømmer er $ 30 114 i 10 th år som, så Payback perioden er ca.. 10 år
Men hvis du beregner det samme ved enkel tilbakebetaling, er tilbakebetalingsperioden 5 år ($ 30.000 / $ 6000)
Vær oppmerksom på at hvis diskonteringsrenten øker, øker forvrengningen mellom enkel avkastning og tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode. La meg forklare dette nærmere. La oss ta 10% diskonteringsrente i eksemplet ovenfor og beregne den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden.
| År | Kontantstrøm | Nåverdifaktor @ 10% | Nåverdien av kontantstrømmer | Den kumulative nåverdien av kontantstrømmer |
| 1 | $ 6000 | 0,909 | $ 5,454 | $ 5,454 |
| 2 | $ 6000 | 0,826 | 4 956 dollar | $ 10.410 |
| 3 | $ 6000 | 0,751 | $ 4,506 | $ 14,916 |
| 4 | $ 6000 | 0,683 | $ 4,098 | $ 19,014 |
| 5 | $ 6000 | 0,621 | $ 3,726 | $ 22740 |
| 6 | $ 6000 | 0,564 | $ 3 384 | $ 26,124 |
| 7 | $ 6000 | 0,513 | $ 3,078 | $ 29202 |
| 8 | $ 6000 | 0.466 | $ 2,796 | $ 31,998 |
| 9 | $ 6000 | 0,424 | $ 2,544 | $ 34,542 |
| 10 | $ 6000 | 0,385 | 2310 dollar | $ 36,852 |
I dette tilfellet er diskonteringsrenten 10% og den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden er rundt 8 år, mens den diskonterte tilbakebetalingsperioden er 10 år hvis diskonteringsrenten er 15%. Men den enkle tilbakebetalingsperioden er 5 år i begge tilfeller. Så dette betyr at når diskonteringsrenten øker, øker forskjellen i tilbakebetalingsperioder i en diskontert lønnsperiode og enkel tilbakebetalingsperiode.
| Rabattpris | Enkel tilbakebetaling (a) | Rabatt tilbakebetaling (b) | Forskjellen i tilbakebetalingsperiode (b) - (a) |
| 10% | 5 år | 8 år | 3 år |
| 15% | 5 år | 10 år | 5 år |
Jeg håper dere fikk en rimelig forståelse av hva som er tilbakebetalingsperiode og tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode. La oss ta noen flere eksempler for å forstå konseptet bedre.
Eksempel 3
Et selskap ønsker å erstatte sin gamle halvautomatiske maskin med en ny helautomatisk maskin. I markedet er det to modeller tilgjengelig i markedet (modell A og modell B) til en pris av $ 5,00 000 hver. Gjenvinningsverdien til en gammel maskin er $ 10000. Verktøyene til eksisterende maskiner som kan brukes er selskapskjøp modell A, og tilleggsverktøy som skal kjøpes er bare $ 10000. Imidlertid, i tilfelle selskapet kjøper modellen B, må alle eksisterende verktøy byttes ut, og nye verktøy koster $ 2 000 000, og en gjenvinningsverdi av gamle verktøy er 20 000 dollar. Forventede kontantstrømmer er som følger, og diskonteringsrenten er 15%
| År | |||
| EN | B | ||
| 1 | $ 1000000 | $ 2 000 000 | |
| 2 | $ 1,50,000 | $ 2,10,000 | |
| 3 | $ 1800000 | $ 1800000 | |
| 4 | $ 2 000 000 | $ 1,70,000 | |
| 5 | $ 1,70,000 | $ 40.000 | |
| Redningsverdi forventet | $ 50.000 | $ 60.000 | |
Utgifter ved investeringsår (år null)
| Opplysninger | EN | B |
| Kostnad for maskin | $ 5,00,000 | $ 5,00,000 |
| Kostnader for verktøy | $ 1000000 | $ 2 000 000 |
| Berging av gammel maskin | ($ 1000000) | ($ 1000000) |
| Berging av gammel maskin | - | ($ 20.000) |
| Total eksp | $ 5,00,000 | $ 5,80,000 |
| År | Nåverdifaktor @ 15% | Maskin A | Maskin B | ||||
| Kontantstrøm | Nåverdien av kontantstrømmer | Kumulativ nåverdi av kontantstrømmer | Kontantstrøm | Nåverdien av kontantstrømmer | Kumulativ nåverdi av kontantstrømmer | ||
| 0 (Som beregnet ovenfor) | 1.00 | $ 500.000 | $ 500.000 | $ 500.000 | $ 580 000 | $ 580 000 | $ 580 000 |
| 1 | 0,87 | $ 100.000 | $ 87 000 | $ 87 000 | $ 200 000 | $ 174 000 | $ 174 000 |
| 2 | 0,76 | $ 150.000 | 114 000 dollar | $ 201 000 | $ 210.000 | $ 159 600 | $ 333,600 |
| 3 | 0,66 | $ 180 000 | $ 118 800 | $ 319 800 | $ 180 000 | $ 118 800 | $ 452.400 |
| 4 | 0,57 | $ 200 000 | 114 000 dollar | $ 433 800 | $ 170.000 | $ 96,900 | $ 549 300 |
| 5 (Inkludert gjenvinningsverdi på $ 50 000 for Mach A og $ 60 000 for Mach B) | 0,50 | $ 170000+ $ 50000 | $ 110.000 | $ 543 800 | $ 100.000 | $ 50.000 | $ 599 300 |
I dette tilfellet er tilbakebetalt tilbakebetaling for maskin A som følger …
Maskin A får $ 4,33,800 ved utgangen av år 4, og bare $ 66,200 ($ 50000- $ 433800) må komme i år 5. Så tilbakebetaling her er …
4 år + (66.200 / 1.10.000) = 4,6 år
Maskin B får $ 5,49,300 ved utgangen av år 4, og bare $ 30,700 ($ 5,80,000- $ 5,49,300) må komme i år 5. Så, tilbakebetaling her er …
4 år + (30.700 / 50.000) = 4,6 år
Rabatterte tilbakebetalinger i begge tilfeller er de samme.
Beregning av tilbakebetalingsperiode i Excel
La oss nå gjøre det samme eksemplet ovenfor i Excel.
Dette er veldig enkelt. Du må oppgi de to innspillene til kumulativ kontantstrøm i et år før utvinning og nedsatt kontantstrøm i et år etter utvinning. Du kan enkelt beregne perioden i malen som følger med.
Bruk og relevans
- Den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden er et bedre alternativ for å beregne hvor lang tid et prosjekt vil få tilbake den opprinnelige investeringen. fordi det i en enkel tilbakebetalingsperiode ikke blir tatt hensyn til tidsverdien av pengene.
- Det kan ikke kalles den beste formelen for å finne ut tilbakebetalingsperioden.
- Men sett fra kapitalbudsjettering og nøyaktighet er denne metoden langt bedre enn en enkel tilbakebetalingsperiode; fordi det i en enkel tilbakebetalingsperiode ikke tas hensyn til tidsverdien av penger og kapitalkostnad.
- Mange ledere har skiftet fokus fra en enkel tilbakebetalingsperiode til en tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode for å finne en mer nøyaktig estimering av ansettelsesperioden for å hente tilbake de første investeringene til firmaene.
Rabatt kalkulator for tilbakebetalingsperiode
Du kan bruke følgende kalkulator
| År før den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden inntreffer | |
| Kumulativ kontantstrøm i året før utvinning | |
| Diskontert kontantstrøm i året etter utvinning | |
| Formel for tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode = | |
| Formel for tilbakebetalt tilbakebetalingsperiode = | År før den tilbakebetalte tilbakebetalingsperioden inntreffer + |
|
|||||||||
|
