Hva er en sikker obligasjon?
En sikret obligasjon er en type obligasjon der utstederen av obligasjonen stiller en spesifikk eiendel som sikkerhet for obligasjonen og tilbyr redusert rentesats sammenlignet med usikrede obligasjoner. I tilfelle mislighold, trenger de sikrede obligasjonseierne ikke bekymre seg ettersom utstederen er forpliktet til å overføre tittelen på den sikkerhetsmessige eiendelen til obligasjonseieren. Pantesikrede verdipapirer (MBS), Collateralised Debt Obligation (CDO) er noen eksempler på sikrede obligasjoner.
Typer sikret obligasjon
# 1 - Panteobligasjoner
Panteobligasjoner er vanligvis støttet av eiendomsbesittelser eller materiell eiendom som utstyr. I tilfelle mislighold kan panteobligasjonseierne selge den underliggende pantsatte eiendommen og få kompensasjon for det investerte beløpet - eierskapet til eiendelen skifter til obligasjonseierne i tilfelle mislighold. Siden pantelån er tryggere enn bedriftsobligasjoner (ingen sikkerhet), har de lavere avkastning.
# 2 - Equipment Trust Certificate (ETC)
ETC refererer til gjeldsinstrumenter som tillater det utstedende selskapet å ta besittelse og bruke eiendelen mens de betaler obligasjonseierne over tidsperioden. Eierskapet til eiendelen tilhører uten tvil obligasjonseierne, men selskapet kan bruke og generere inntekter ut av det. Investorer leverer kapital ved å kjøpe sertifikater; I sin tur hjelper firmaene å kjøpe eiendeler og leie det ut til dem for drift hvis låntaker kan oppfylle långivernes betalingskrav, overføres eierskapet til låntakeren. I tilfelle mislighold, kan långivere velge hva som må gjøres med eiendelene.
Bedrifter trenger ikke betale eiendomsskatt på en eiendel, ettersom de nettopp har leid det samme fra investorer og dermed øker lønnsomheten fra driften. Disse typene obligasjoner sees vanligvis i fly- og skipsfartsindustrien (også med jernbanevogner).
# 3 - Sikrede obligasjoner av kommuner
Kommuner kan skaffe penger fra investorer gjennom utstedelse av disse typer sikrede obligasjoner for et bestemt prosjekt. Obligasjonene støttes av forventede inntekter fra det aktuelle prosjektet. Etter å ha avslørt prosjektets detaljer og forventede inntekter fra det samme, la kommunale organer tilbake tilbakebetalingsstrategien eller planen til investorene. Avhengig av investorenes tillit til prosjektene, kan de kjøpe denne typen obligasjoner.
Fordeler
- Den begrensede eller ubetydelige risikoen for tilbakebetaling av hovedstolen: Ettersom en sikkerhetsstillet eiendel støtter obligasjonene, kan obligasjonseierens prinsipp tilbakebetales ved mislighold ved å selge en eiendel.
- Bedrifter kan benytte seg av skattefordeler under kjøpet og unngå eiendomsskatt på eiendeler som er leid ut i tilfelle ETC-avtaler.
- En investor får showobligasjoner som langsiktige investeringer og får skatteskjold betydelig på sin vanlige inntekt.
- Kupongbetalinger eller rentebetalinger vil generere kontantstrøm (årlig / kvartalsvis / månedlig) for investoren.
- Å kjøpe sikrede obligasjoner støttet av inntektsstrømmer vil generere kontantstrøm for investorer ved effektiv gjennomføring av prosjekter.
- Investorer kan pantsette obligasjonene for å skaffe penger til banker eller handle obligasjoner i markeder og dra nytte av handler.
- Bedrifter kan bruke sikrede obligasjoner for å skaffe ekstra kapital i tilfelle det er nødvendig.
- Bedrifter kan senke de faste utgiftene ved å spre dem over lengre tid.
- Konvertible obligasjoner gir investorer rett til å konvertere til egenkapital og høste fortjeneste ut av det.
Ulemper
- Hvis markedsrenten stiger enn obligasjonsrenten, opplever investoren tap ettersom kupongbetalingen vil være mindre enn markedsbetalingen (i tilfelle fast rente).
- Når renten stiger i markedet, går obligasjonsverdien ned, og hvis investoren ønsker å avvikle vil obligasjonen få betalt mindre enn markedet.
- Hvis markedsverdien på den sikkerhetsmessige eiendelen svekkes, blir tilbakebetaling av hovedbeløpet påvirket i tilfelle mislighold.
- I en økende økonomi vil obligasjonsrenten bli påvirket med mindre kupongrenten er knyttet til markedsrenten.
- I tilfelle en økonomisk lavkonjunktur, når markedsverdien av eiendelen tømmes, sitter investorens hovedstol fast eller bare mindre enn det vanlige beløpet kan hentes ut.
- Renten på sikrede obligasjoner er kostbar fra et fast perspektiv når det gjelder pantelån.
