Verdifelle - Definisjon, årsaker, hvordan man kan unngå?

Hva er Value Trap?

Verdifelle er når den nåværende prisen på aksjen ser ut til å være undervurdert på grunnlag av grunnleggende verdsettelsesparametere som pris til inntjening, pris til bokført verdi, pris til kontantstrøm over en periode, men i virkeligheten er disse aksjene ikke verdige investeringer. Dette kan være fordi selskapet ikke har mye å tilby i fremtiden, mangler fremtidig planlegging av produktlinje, selskapets konkurransedyktige atferd, innovasjon innen driften, evne til å håndtere kostnader osv.

Kjennetegn

1. Tilgjengelig til attraktiv pris Sammenlign med verdsettelsesberegninger: Slike investeringer er priset lavere i markedet sammenlignet med verdsettelsesberegninger som Pris til kontantstrøm, Pris til inntjening, Pris til bokført verdi osv.
2. Inkonsekvent fortjeneste: Hvis investorer bestemmer seg for å undersøke mer i slike aksjer, vil de finne inkonsekvens i fortjeneste over flere år. Veksten av aksjer avhenger av inntjeningens konsistens og vekst, hvis den ikke er der, noe som resulterer i nedbrytning av aksjer når det gjelder verdsettelse.
3. Ingen fremtidig planlegging: For hver bedrift er det viktig å planlegge sin fremtidige prosess når et selskap er i produktet, som, selv om det trender i dag, men et fremtidig krav til et slikt produkt er usikkert, ser slike aksjer attraktive ut i dag, men viste seg å være verdifelle for investorer.
4. Ingen kontroll over kostnader: På grunn av ulike faktorer eller utvikling i teknologi, som ikke er tilpasset av selskapets produksjonskostnad, er det fortsatt høyt, og hvis selskapet ikke er i stand til å håndtere sin kostnadsstruktur, står det overfor problemer i fremtiden.
5. Dårlig ledelse: God ledelse er virksomhetens liv for å overleve og trives i fremtiden.
6. Regnskapsproblemer: På grunn av manipulasjon ser taktikker som brukes i regnskap mye av en slik verdifellevirksomhet, attraktivt ut i bøker sammenlignet med markedsprisen.

Verdifelleeksempel

Stock ABC ltd er tilgjengelig til en attraktiv pris å sammenligne med sin opptjening på 5X, sammenlignet med gjennomsnittet på 20X opptjening for det siste året. Pris / bokført verdi på ABC har falt under 1 de siste ni månedene. Tidligere var det rundt 2.

For mange investorer betyr slike indikatorer et undervurdert selskap og god investeringsmulighet når det gjelder verdiinvestering. Men mange investorer lider tap på grunn av mangel på studium av fullstendig grunnleggende analyse av selskapet.

Årsaker til verdifelle

1. Mangel på forskning og utvikling i produktlinjen: Hvert selskap trenger å utføre forskning og utvikling for å overleve og vokse i fremtiden. Hvis et selskap ikke kontinuerlig undersøker nye produkter og tjenester og gjør det tilgjengelig i markedet, kan det se attraktivt ut i dag, men vil ikke overleve på sikt. Historisk ytelse bør analyseres og sammenlignes med nåtiden, og for en investor er det viktig å forstå hva som er fremtidens planlegging av virksomheten.
2. Mindre fokus på investorer: Mange ganger fokuserer selskaper på store investorer og konsentrerer seg om dem. Samtidig er en høyere andel av eierskapet til aksjer av innsidere og store investorer, noe som resulterer i uvitenhet overfor den vanlige investoren. Det er avgjørende for en investor å forstå holdemønstre i selskapet før han investerer.
3. Ulike små faktorer: Mange parametere som påvirker investeringsbeslutning på institusjonelt nivå for å investere i visse selskaper som aksjekurs, inntekter osv. Mange institusjoner foretrekker å investere i et selskap etter at det viser en viss vekst i markedet. Mange små selskaper der institusjonelle investorer ennå ikke er involvert, ser attraktive ut fra et prisperspektiv, men viser seg å være en verdifelle.
4. Kontroll over Holding: Ofte blir det ansett som et godt tegn hvis selskapet eier en stor del av sine aksjer i markedet. Men hvis institusjoner som aksjefond eller hedgefond ikke eier nok prosentandel av aksjer til å påvirke beslutningstaking eller evne til å generere riktig mengde stemmer om uenighet i virksomhetsstyring, noe som resulterer i manglende interesse for institusjonelle investorer og slike aksjer blir verdifelle for private investorer.

Hvordan unngå?

1. Unngå billige investeringer: Investorer bør konsentrere seg om verdi og vekst i stedet for pris. Bedrifter med kombinasjonen av begge komponentene, dvs. verdi og vekst, viser seg å være den mye bedre investeringen.
2. Grunnleggende analyse: 360-graders analyse av selskapet er kritisk før du tar noen investeringsbeslutning. Og slik analyse bør omfatte alle fordeler og ulemper ved forretninger med ulike synsvinkler.
3. Gratis kontantstrøm: Hvor mye selskap har etter å ha betalt ut sin gratis kontantstrøm og hvordan de bruker den.
4. Kontantstrømforskning: Hvor mye prosentandel av kontantstrømmen kommer fra driftsaktiviteter, investeringsaktiviteter, etc. da slik informasjon forteller om brukervennligheten til forretningsdrift og investeringsbeslutninger.
5. Gjeld til egenkapital: Sammenligning mellom aktiva og ansvarsforhold er viktig i analysen. For en investor er det viktig å forstå alle rasjoner og ikke være avhengig av spesifikk rasjon i beslutningsprosessen.
6. Bransje- og sektoroversikt : Forstå bransje- og sektoroversikt over fordeler og ulemper i markedet. Hvordan jevnaldrende i selskapet presterer i sammenligning.
7. Tidligere og nåværende analyse: Selskapets fortid, nåtid og fremtidige analyse er viktig og kan gjøres ved å følge beslutningsprosessen i virksomhet, ytelse og grundig forståelse av regnskapet.
8. Lagerholdningsmønstre: Forståelse av lagerbeholdningsmønstre i et selskap er en viktig del av investeringsbeslutninger, fordi verdifellen mange ganger er et resultat av endring i beholdningsmønstre i selskapets aksjer.
9. Vekst: Vekst når det gjelder inntekter, fortjeneste fremtidige aspekter innovasjon er viktig for enhver bedrift å overleve i dagens marked.

Fordeler

• Billig investering: Billig investeringsmulighet, som ser ut som dagens verdifelle, kan bli verdiinvestering og kan skape enorm formue for verdiinvestorer hvis det gjøres riktig.
• Undervurdert investeringsmulighet: Hvis investorer gjorde nok undersøkelser, kan slike verdifeller være en utmerket mulighet til å investere i undervurderte aksjer og i løpet av perioden generere formue fra slike investeringer.

Ulemper

• Høy risiko: Denne investeringen kan føre til tap av hele kapitalen. Hvis en investor ikke er forsiktig, vil han / hun ende opp med å miste formue på grunn av den attraktive markedsprisen på investeringen.
• Usikkerhet: Disse er usikre; noen kan vise seg å være gode investeringsbeslutninger, mens andre kan vise seg å være dårlige.

Konklusjon

For alle investorer er det viktig å forstå og analysere fra alle sider i stedet for å konsentrere seg om attraktive markedspriser sammenlignet med noen multipler. Ofte viser seg at dyre investeringer til høyere priser viser seg å være bedre i stedet for å se på billige investeringsalternativer.

Hvis en investor ønsker å lete etter slike verdiinvesteringer i undervurderte selskaper, må han / hun stille et bestemt spørsmål, dvs. hvorfor markedsprisen på slike investeringer er lav over så lang tid, hva er fremtidige aspekter ved virksomheten, å ha mønstre i aksjer , sammenligning med jevnaldrende og tidligere, nåværende og fremtidige analyser og prognoser for virksomheten. Det kan unngås hvis en investor forstår og undersøker virksomheten før han tar en investeringsbeslutning.