Hva er moderne porteføljeteori?
En investeringsmodell som moderne porteføljeteori eller MPT tillater investorer å velge mellom en rekke investeringsalternativer som består av en enkelt portefølje for å tjene maksimale fordeler, og det også med en markedsrisiko som er langt lavere enn de forskjellige underliggende investeringene eller eiendelene.
Forklaring
Modern Portfolio Theory (MPT) er en investeringsmodell der investorer investerer med motivet om å ta et minimumsnivå og oppnå maksimal avkastning for det nivået av ervervet risiko. Den moderne porteføljeteorien er et nyttig verktøy for investorene, da den hjelper dem med å velge de forskjellige investeringstyper for å diversifisere investeringen og deretter lage en portefølje ved å vurdere alle investeringene.
I henhold til den moderne porteføljeteorien kombineres alle investeringene som velges sammen på en måte som reduserer risikoen i markedet gjennom diversifiseringsmidler og samtidig gir en god avkastning på lang sikt til investorene. .
Eksempel på Modern Portfolio Theory (MPT)
Det er et individ som ønsker å investere i en portefølje. Han fikk opsjon på to porteføljer, som er som følger:
- Den første porteføljen består av en blanding av obligasjonene og forskjellige aksjer som i gjennomsnitt ga 10% avkastning årlig, men samtidig varierte med rekkevidden på hele 15% årlig (avkastning, i dette tilfellet, varierte vanligvis mellom -5% og + 25%).
- På den annen side består den andre porteføljen av en blanding av obligasjoner og forskjellige aksjer som ga avkastning på 10% årlig i gjennomsnitt, men samtidig avviker med et område på bare 3% årlig (avkastning, i dette tilfellet , varierte vanligvis mellom 7% og 13%)
I henhold til moderne porteføljeteori, hvilken investeringsportefølje personen bør vurdere?
Analyse
- I begge scenariene er den gjennomsnittlige forventede avkastningen på investeringen 10%. I den første porteføljen kan man imidlertid få avkastningen på hele 25%, noe som høres attraktivt ut, men samtidig hersker det en enorm risiko der man kan miste 5% også fordi området vanligvis varierer mellom -5 % og + 25%.
- På den andre siden, når det gjelder den andre porteføljen, kan et mindre avkastningsintervall på mellom 7% og 13% være mindre attraktivt for investoren, men i så fall forventes det at man ikke vil miste pengene sine, noe som gjør investeringen mindre risikabel enn den første porteføljen.
- I henhold til den moderne porteføljen investerer teoriinvestorer med motivet til å ta minimumsnivå og oppnå maksimal avkastning med den minimumsrisikoen som er tatt. gjennomsnittlig forventet avkastning med mindre risikonivå.
Antagelser om moderne porteføljeteori
Moderne porteføljeteori har en viss antagelse som skal tas i betraktning mens man tar noen beslutninger for å komme til den konklusjonen at forholdet mellom risiko, avkastning og diversifisering holder seg. De forskjellige antakelsene til den moderne porteføljeteknikken er som følger:
- Avkastning fra eiendelene fordeles normalt.
- Investoren som foretar investeringen er rasjonell og vil unngå all unødvendig risiko forbundet.
- Investorer vil gi sitt beste for å maksimere avkastningen for alle unike situasjoner.
- Alle investorer har tilgang til den samme informasjonen.
- Kostnadene knyttet til skatt og handel blir ikke vurdert når du tar avgjørelser.
- Alle investorer har samme syn på forventet avkastning.
- Enkeltinvestorene sammen er ikke store og i stand til å påvirke prisene i markedet.
- Ubegrenset kapital med risikofri avkastning kan lånes.
Fordeler med Modern Portfolio Theory (MPT)
Det er flere forskjellige fordeler med Modern portfolio-teorien som gir mulighet for investorene å investere pengene sine i markedet. Noen av fordelene er med Modern portfolio-teorien som følger:
- Det hjelper med å evaluere og håndtere risiko og avkastning knyttet til investeringene. Ved hjelp av analyser kan eiendelene som er underpresterende eiendeler og eiendelene som har en overdreven risiko med hensyn til avkastning, undersøkes og deretter erstattes med den nye.
- Teorien er et viktig verktøy for å unngå økonomisk ødeleggelse fordi ved å følge disse teoriene stoler ikke handelsmenn bare på en investering for sin økonomiske stabilitet; i stedet diversifiserer de porteføljen for å få maksimal avkastning med minimal risiko.
Ulemper ved Modern Portfolio Theory (MPT)
I tillegg til de forskjellige fordelene, finnes det begrensninger og ulemper også med moderne porteføljeteori, som inkluderer følgende:
- Når det gjelder den moderne porteføljeteorien, er den tidligere ytelsen til det aktuelle selskapet tatt. Resultatene fra fortiden gir aldri noen garanti for resultatet som kan oppstå i fremtiden. Tatt i betraktning bare tidligere forestillinger fører noen ganger til å overgå de nyere omstendighetene, som kanskje ikke var der når historiske data ble vurdert, men som kunne spille en viktig rolle i å ta avgjørelsen.
- Denne teorien forutsetter at det er en normal fordeling av avkastningen på en eiendel innenfor en aktivaklasse, noe som viser seg å være feil for individuelle aksjer da korrelasjonene mellom aktivaklassen kan endres over tidsperioden.
- I denne teorien er det en antagelse om at verdipapirer i en hvilken som helst av størrelsene kan kjøpes og selges, noe som ikke stemmer, da noen av verdipapirene har minimum ordrestørrelser, som ikke kan behandles i brøkdelen.
- Moderne porteføljeteori, selv om den er akseptert over hele verden og også brukes av forskjellige investeringsinstitusjoner, men samtidig har den også blitt kritisert av forskjellige personer, spesielt av representanter for atferdsøkonomien som utfordrer antagelsene til den moderne porteføljetorien om parametrene for investorens rasjonalitet og forventningene til avkastningen.
Konklusjon
Hovedideen eller formålet med den moderne porteføljeteorien sier at risikoen gjennomføres og forventet avkastning knyttet direkte, noe som betyr at for å oppnå en større grad av forventet avkastning, må en investor måtte ta et høyere risikonivå. Teorien sier også at den samlede risikoen for at porteføljen har verdipapirer kan reduseres ved hjelp av diversifisering. I tilfelle to forskjellige porteføljer gis til investoren som har samme forventede avkastning, vil den rasjonelle beslutningen være å velge porteføljen med lavere total risiko.
Moderne porteføljeteori, selv om den aksepteres bredt over hele verden og også brukes av forskjellige investeringsinstitusjoner, men samtidig har den også blitt kritisert av forskjellige personer. Imidlertid, uavhengig av ulik kritikk, er moderne porteføljeteori en arbeidsstrategi med en diversifisert investering som er implementert av forskjellige risikoforvaltere, investeringsinstitusjoner og relaterte personer.
