Hva er totalavkastningsindeksen?
Totalavkastningsindeks eller TRI er en veldig nyttig referanseindeks for aksjeindekser for å fange avkastningen fra både bevegelsen av prisene på de bestående aksjene så vel som fra utbetaling av utbyttet, og det forutsetter også at utbyttet er reinvestert. Det er et veldig nyttig tiltak fordi det faktisk sier hva investoren tar tilbake eller får tilbake for den investeringen som er gjort.
Totalavkastningsindeksformel
Den totale formelen for returindeks er representert som nedenfor -
Totalavkastningsindeks = Forrige TR * (1+ (dagens PR-indeks + indeksert utbytte / tidligere PR-indeks-1))Totalavkastningsindeksberegning
En totalavkastningsindeksberegning kan være i form av verdier av dollar, euro eller andre valutaer. For å beregne TRI først må vi redegjøre for utbyttet. Det første trinnet er å dele utbyttet som er utbetalt over en tid med den samme deleren, som ble brukt til å beregne poengene relatert til indeksen, eller dette kalles også basishetten til indeksen. Det gir oss verdien av utbetalt utbytte per punkt i indeksen, som er representert av ligningen som nedenfor:
Indeksert utbytte (Dt) = Utbetalt utbytte / Base Cap Index
Det andre trinnet er å kombinere utbytte- og prisendringsindeks for å justere prisavkastningsindeksen for dagen. Formelen nedenfor kan brukes til å gjøre det:
(Dagens PR-indeks + indeksert utbytte) / Forrige PR-indeks
Til slutt beregnes totalavkastningsindeksen ved å bruke justeringene til prisavkastningsindeksen på totalavkastningsindeksen, som står for hele historien om utbetaling av utbytte. Denne verdien multipliseres med tidligere TRI-indeks. Det kan vises som nedenfor:
Totalavkastningsindeks = Forrige TRI * (1+ ((dagens PR-indeks + indeksert utbytte) / tidligere PR-indeks) -1)
Så, TRI-beregning innebærer en tretrinnsprosess, som inkluderer først, å bestemme utbytte per indekspoeng, andre, justering av prisavkastningsindeks, og til slutt, anvendelse av justeringen til tidligere dags TRI-indeksnivå.
Eksempel på totalavkastningsindeks
La oss her se på et eksempel London Stock Exchange som en enkeltaksjon, og vi investerer i det. Denne aksjen ble kjøpt i år 2000, og i 2001 ble det gitt utbytte på 0,02 GBP for aksjen. Prisen på aksjen etter at utbyttet ble utstedt, tok den til 5 GBP. Vi kan nå forestille oss at uansett hvilket utbytte som ble utstedt, ble det brukt til å kjøpe flere av aksjene i LSE til samme prisbånd på 5 GBP. Derfor kan vi nå kjøpe 0,02 / 5 = 0,004 aksjer i LSE, som tar den totale summen av 1,004 aksjer. Dermed kan TRI på dette nivået beregnes som 5 * 1,004 = 5,02
I andre år 2002 utsteder aksjen et nytt utbytte der aksjekursene antar er konstant på 0,002 GBP. For tiden er vi eiere av 1.004 aksjer. Det totale beregnede utbyttet er således 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Det er reinvestert nå i samme aksje med nåværende pris på 5,2 GBP. Nå vil antall aksjer bli 1.008. TRI nå vil dermed vise seg å være 5,2 * 1,008 = 5,24
Vi må gjøre det samme for hver periode. Derfor, på slutten av periodens kumulative antall, kan vi enkelt plotte en graf over TRI-nivået eller beregne den nødvendige TRI for den perioden ved hjelp av formelen nevnt ovenfor, med tanke på den forrige perioden TRI og nåværende TRI.
Totalavkastningsindeks vs. prisavkastningsindeks
- Totalavkastningsindeksen inkluderer både bevegelse av priser eller kursgevinst / tap og utbytte mottatt fra verdipapiret. I motsetning til dette vurderer prisavkastningsindeksen bare bevegelsen til en pris eller gevinst / tap og ikke mottatt utbytte.
- TRI gir et mer realistisk bilde av avkastningen fra aksjen da den inkluderer alle bestanddelene som er knyttet til den, som prisendring, rente og utbytte der PRI bare gir en detalj om prisbevegelsen, og dette er ikke den reelle avkastningen fra lager.
- TRI er mer av den siste tilnærmingen til hvordan investorer måler verdipapirfondene sine fordi det hjelper dem å vurdere fondet på en bedre måte, siden NAV for et aksjefond ikke bare viser kapitaltap / gevinst i porteføljen, men også mottatt utbytte fra beholdningene i porteføljen. I motsetning til dette er PRI mer av den tradisjonelle tilnærmingen hvor aksjefond var målestokk mot prisendringer bare knyttet til antall verdipapirer som driver et aksjefond.
- TRI er mer gjennomsiktig, og troverdigheten til aksjene eller fondene har økt mye. I motsetning er PRI mer et villedende scenario fordi det overvurderer resultatene til et aksjefond, som tiltrukket mange investorer til å investere i det spesifikke fondet uten å forstå det virkelige scenariet.
TRI-innvirkning på investorer i verdipapirfond
Totalavkastningsindeksbruk over Prisavkastningsindeks kan i stor grad påvirke investorers langsiktige strategier. Det spiller en avgjørende rolle i aktive investeringer i passive investeringer. Med en gjennomsnittlig telling ser vi at komponenter i indeksen vil tjene med rundt 2% utbytte årlig. Denne avkastningen, når vi tar PRI-tilnærmingen, er ikke inkludert i sammenligningen av aksjefond.
I PRI-tilnærmingen blir avkastningen således minimert eller undervurdert med 2% årlig. Med TRI-tilnærmingen vil investorer se at resultatene til indeksen har økt med 2% ved å ta hensyn til TRI-tilnærmingen i stedet for å ta hensyn til PRI-tilnærmingen. En god ting med TRI på investeringsfondsinvestorer er at pengene som investeres ikke lenger blir låst bak unøyaktige referanser.
Konklusjon
Den totale avkastningen indeksen er en nyttig målestokk når vi ønsker å finne ut den faktiske avkastningen som genereres for bestanddeler av en aksje eller et aksjefond. Det er et praktisk tiltak fordi det står hva investoren tar tilbake eller får tilbake ut av den investeringen som er gjort. Det er bestanddelen av avkastningen til en indeks, det utbetalte utbyttet, og også utbyttet som reinvesteres tilbake til indeksen.
I alle større utviklede markeder er alle verdipapirfond i disse dager merket mot totalavkastningsindeksen, som tidligere ble benchmarket mot prisavkastningsindeksen. Selv når det gjelder fondets vekstmuligheter, er det obligatorisk å vurdere utbyttet det genererte, men ikke fordelte fra de underliggende selskapene. Dermed kommer TRI til et større bilde når den faktiske avkastningen fra aksjefondet skal beregnes.
