Hva tilbyr pris?
Tilbudskurs er prisen som blir bestemt av en investeringsbankforsikring når et selskap planlegger å børsnotere aksjer på børsen for å skaffe kapital. Denne prisen er basert på selskapets fremtidige inntjeningspotensiale, men prisen bør ikke være for høy, da vil aksjene kanskje ikke bli solgt i sin helhet, og hvis den er for lav, går potensialet for å skaffe mer kapital tapt.
Forklaring
Når et selskap planlegger å bli børsnotert, må det notere aksjer i bytte. Det er mulig når publikum kjøper aksjene. Så oppføringsprosessen er veldig komplisert og krever flere lisenser. Lisensen til å lage et børsnotert selskap ligger hos forsikringsselskaper. Underwriters er investeringsbanker som hjelper private selskaper med å notere sine aksjer i markedet. Notering er ikke begrenset til kun aksjer. Underwriters hjelper også selskaper med å notere obligasjoner i markedet. Det viktigste for notering er Tilbudsprisen. Denne prisen blir bestemt med tanke på flere faktorer som potensiell inntjening i selskapet i fremtiden, garantikostnader, økonomiens tilstand for å absorbere børsnotering og flere andre faktorer. Når det er bestemt, selges aksjer til potensielle investorer til denne prisen.Pengene går direkte til selskapet etter fradrag for forsikringsgebyrer og gebyrer. Så dette er en primær markedsaktivitet.
Eksempel
Firma XYZ er et privateid selskap og planlegger å selge halvparten av eierandelen for å gjøre seg offentlig. Hvordan vil Tilbudsprisen bli bestemt?
Løsning
Det fremste trinnet i XYZ vil være å finne en garantist. Garantien jobber på to måter -
# 1 - Best mulig innsats
På denne måten sier garantisten at han vil gjøre sitt beste for å selge alle aksjene i selskapet, hvis en eller annen måte ikke alle aksjene selges, så er de ikke ansvarlige. Avgiften er relativt mindre i denne metoden.
Siden forpliktelsen ikke er hos forsikringsgiveren, vil forsikringsgiveren prøve å holde en høyere tilbudspris. Det er fordi provisjonen til forsikringsselskapet vil avhenge av hvor mange penger som samles inn. Hvis det samles inn mer penger, vil de få mer provisjon.
Hvis prisen er for høy, er det en risiko for at alle aksjene ikke blir solgt.
# 2 - Underwriting Basis
Denne innsatsen er kostbar for forsikringsselskapet. I dette arbeidet garanterer forsikringsselskapet at de vil kjøpe alle usolgte aksjer i tilfelle alle aksjene ikke blir solgt. Så dette er en risiko for garanteringsfirmaet. De blir mer forsiktige i denne metoden og prøver å holde tilbudsprisen lav. Å holde prisen lav er tapet av potensiell kapitalakkumulering for selskapet. Siden forsikringsselskapet holder prisen lav, så taper selskapet muligheten til å generere høyere kapital. Det er en garanti i denne metoden for at alle aksjene vil bli solgt.
Når det private selskapet bestemmer metoden, vil forsikringsselskapet gjøre en grundig analyse av selskapets potensielle inntjening i fremtiden. Det er flere andre faktorer som garanteringsfirmaet vil vurdere, som etterspørselen etter produktet som selskapet selger, økonomien, konkurrerende selskaper og deres aksjekurs, forsikringsgebyr og mange andre faktorer. Alle nevnte faktorer, en gang vurdert, vil føre til fastsettelse av prisen. Når det er bestemt, vil forsikringsselskapet flyte rundskrivet til flere potensielle investorer.
Potensielle investorer vil søke om børsnotering og motta aksjer basert på pro rata. Så tilbudskurs er prisen som potensielle investorer får aksjer fra selskapet.
Tilbyr pris mot åpningspris
Tilbudspris er prisen som bestemmes av forsikringsselskapet. Når prisen er bestemt, blir sirkulærene svevet av forsikringsselskapene til potensielle investorer og meglere. Hvis en investor er villig til å delta i børsnoteringen, tegner de seg for antall aksjer de ønsker. Underwriters går deretter grundig gjennom abonnementene og bestemmer hvor mange aksjer som skal gis til hvilken investor. Hovedsakelig blir tildelingen gjort på en pro-rata basis. Når tildelingen er gjort, blir aksjene notert. På den første handelsdagen begynner aksjene å handle mellom publikum. Denne prisen er åpningsprisen.
På den første handelsdagen kommer aksjekursen utelukkende fra etterspørsel og tilbud på aksjen. Hvis etterspørselen etter aksjen er høy, vil åpningskursen være mer enn tilbudskursen. Tilsvarende, hvis etterspørselen etter aksjen er mindre, vil åpningskursen være mindre enn tilbudskursen. Så den første dagen da aksjene begynner å handle offentlig, kalles den prisen Åpningskurs.
Fordeler
- Det er viktig å gjøre et selskap børsnotert. Uten å tilby kurs vil det være umulig å notere en aksje, da investorene ikke har en pris å satse på.
- Det kaster riktig verdsettelse av selskapet. Det sammenlignes med åpningskursen for å finne etterspørselen etter aksjen. Hvis åpningskursen er for høy, er etterspørselen etter aksjen enormt høy.
Ulemper
- Tilbudspriser manipuleres ofte av forsikringsselskapene og gjenspeiler ikke riktig verdsettelse av selskapet. Noen ganger holder forsikringsselskapene prisen for høy bare for å tjene mer provisjon fra den innsamlede kapitalen. Det viser seg igjen å være et tap for investorene som deltok i børsintroduksjonen ettersom åpningskursen kommer langt under enn tilbudskursen.
Konklusjon
Tilbudskurs er viktig for selskaper som planlegger å utstede nye verdipapirer eller planlegger å bli børsnotert. Det bør bestemmes riktig da mye avhenger av riktig spådom. Prisen bør settes slik at selskapet skaffer nok kapital til å opprettholde sin virksomhet, og investorene bør også tjene profitt som deltar i børsintroduksjonen.
Markedet kjører på tillit; når den først er ødelagt, blir det vanskelig å bygge om. Så hvis investorer ser at åpningskursen alltid er lavere enn tilbudskursen for de fleste børsnoteringene, vil de slutte å delta i børsnoteringene, og det vil være umulig for selskaper å skaffe penger fra markedet.
