Forskjellen mellom egenkapital og fast inntekt
Aksjeinntekt refererer til inntekt ved handel med aksjer og verdipapirer på børser som innebærer høy avkastningsrisiko med hensyn til svingninger i priser, mens fast inntekt refererer til inntekt opptjent på verdipapirer som gir fast opptjeningsrente, og de er også mindre risikable.
Flertallet av finansielle investeringer kan klassifiseres i to store aktivaklasser - egenkapital og fast inntekt.
Hva er egenkapital?
Aksjeinvestering refererer til kjøp av aksjer og aksjerelaterte fond. Når en investor investerer i en aksje, eier de en andel av selskapets eiendeler og inntekter. De er overbevist om firmaets veksthistorie og tror at investeringene deres kan vokse når firmaet vokser. Imidlertid har det også en risiko for at selskapet kan gå sørover, og alle investeringene deres vil være borte. For eksempel, hvis et selskap hadde en kreditthendelse og måtte søke konkurs, tapte investorer alle pengene.
Aksjer kan videre kategoriseres i to typer - Felles aksjer og foretrukne aksjer. Vanlige aksjer gir investorene stemmerett på aksjonærmøtene i tillegg til krav om fortjeneste. Foretrukne aksjeeiere får krav på utbytte (faktisk er deres krav mer enn vanlige aksjeeiere), men de har ikke stemmerett.
Hva er fast inntekt?
Fast inntekt er derimot verdipapirene som gir et fast garantert resultat og derav navnet “Faste inntekter”. Kontantstrømmene blir utbetalt for et fast beløp med jevne mellomrom og hovedstolen ved forfall. Avkastningen er kanskje ikke så bra, men gir en sikret. Fast inntekt kan være obligasjoner - null kupong eller kupong, bedriftsinnskudd, og kan utstedes av et selskap eller en suveren enhet - regjering eller kommune.
Modenheten for disse kan variere fra 3 måneder til flere tiår. Investment grade obligasjoner anses å være de tryggeste og gir lav avkastning mens søppelobligasjoner gir bedre avkastning, men har også en lav kredittvurdering og større sjanse for mislighold.
Egenkapital mot renteinfografi
Viktige forskjeller
# 1 - Eierskap
Aksjeeiere regnes som eierne av selskapet. De har stemmerett i viktige saker og har innflytelse på firmaets virksomhet. De har første rett til fortjeneste og får utbetalt utbytte. Imidlertid, hvis ledelsen bestemmer seg for å bruke overskuddet til andre aktiviteter som å reinvestere i virksomheten, eller for fusjoner eller utvidelser, kan de ikke bli stilt spørsmål. Derfor kan utbytte utbetales, men etter ledelsens skjønn. Obligasjonseiere får derimot ikke stemmerett eller aksjer i fortjenesten. De er kreditorer til firmaet og er bare garantert fast avkastning og hovedbeløpet ved forfall.
# 2 - Risiko og avkastning
Historisk er det bevist at egenkapitalavkastningen har overgått rentenes avkastning. Imidlertid, for å få den avkastningen, har risikoen investorene også vært enorm. Hvem kan glemme den store økonomiske depresjonen i 2007-08, eller dot-com-boblen tidlig i 2000? Dette har vært tider da aksjemarkedene har krasjet med mer enn 25-30% i en grad av 40% på noen sjeldne tider.
Tilsvarende har det vært tider da aksjemarkedene ville gitt avkastning på mer enn 35% i løpet av et enkelt år. Disse ustabile avkastningene gjør investeringer i aksjer svært risikable og ustabile. Det er hovedsakelig to typer risikoer her - systematiske og usystematiske risikoer. Systematiske risikoer oppstår på grunn av volatilitet i markedet i ulike økonomiske perioder. Usystematiske risikoer refererer til risikoene som er karakteristiske for de enkelte firmaer og som kan unngås gjennom diversifisering.
Renten, derimot, gir et element av sikkerhet for investeringene dine. Når du har investert i en obligasjon, er du sikker på avkastningen og hovedstolen du får. I perioder med økonomisk ekspansjon eller lavkonjunktur kan rentene variere, men den garanterte kupongbetalingen du har hatt rett til å motta, vil ikke endres. Disse stabile avkastningene med fast inntekt gjør dem veldig attraktive for risikovillige investorer.
Imidlertid kan disse faste, men lave avkastningene bety at investeringene dine kanskje ikke holder tritt med inflasjonen, noe som i enkle vendinger betyr at du taper penger år etter år. Den typiske risikoen med rentepapirer er standardrisiko - risikoen for at utsteder kan misligholde og kanskje ikke kan betale tilbake de periodiske kontantstrømmene og hovedstolen ved forfall. Imidlertid er denne risikoen veldig lav for statspapirer som statspapirer.
# 3 - Konkurs
I tilfelle en kreditthendelse som konkurs, hvis firmaet eller utstederen av obligasjonene misligholder, taper investeringene i begge. I et slikt tilfelle blir selskapets eiendeler likvidert for å generere penger. Det mottatte beløpet kreves først av obligasjonseierne, og når de er blitt kompensert, blir det resterende beløpet gitt til aksjeeierne.
Sammenligningstabell mot egenkapital vs rentebindinger
| Kriterier | Egenkapital | Fast inntekt | ||
| Status | Aksjeeiere har delte eiere av selskapet som lar dem kreve fortjeneste. | Obligasjonseiere er kreditorer som bare kan kreve det lånte beløpet og opptjente renter på det. | ||
| Utstedere | Egenkapital utstedes hovedsakelig av selskaper. | Offentlige institusjoner, finansinstitusjoner eller selskaper utsteder obligasjoner Bedriftsinnskudd utstedes av firmaer. | ||
| Fare | Svært risikabelt ettersom det avhenger av selskapets ytelse og markedsforholdene. | Lav risiko ettersom de er lovet en fast rente uavhengig av selskapets ytelse | ||
| Krav på eiendeler | I tilfelle konkurs har de det siste kravet på eiendeler. | I tilfelle konkurs prioriteres gjeldsholdere fremfor aksjonærer. | ||
| Returnerer | Høy avkastning for å kompensere for høy risiko i form av kostnadsøkning. | Lav, men garantert avkastning. | ||
| Utbytte | Utbytte er kontantstrøm av egenkapital, men utbetales etter ledelsens skjønn. | Det utbetales ikke utbytte. | ||
| Involvering | Siden aksjeeiere er eierne av firmaet, har de stemmerett. | Obligasjonseiere har ikke noe å si i selskapets saker og stemmegivning. |
Konklusjon
Begge er viktige med hensyn til porteføljetildeling. Også avkastning i egenkapital og fast inntekt, investeringskategoriene er ikke korrelert med hverandre. Renteinvesteringer legger til forutsigbarhet i porteføljen din, mens aksjeinvesteringer hjelper deg med å slå inflasjonen og øke din økonomiske verdi ved å dra nytte av høyere utbetalinger.
En forsvarlig investor fokuserer på å opprettholde en balansert portefølje ved å investere i en kombinasjon av aksje- og renteprodukter, avhengig av nivået på risikotoleransen.
