EBIT er resultat før renter og skatter som er driftsinntektene som genereres av virksomheten, mens EBITDA er resultat før renter, avskrivninger og avskrivninger som representerer hele kontantstrømmen generert fra virksomheten til en virksomhet.
EBIT vs EBITDA
Hva er driftsresultat? La oss se på resultatregnskapet til Colgate ovenfor. Er det EBIT (resultat før renter og skatter) eller EBITDA (resultat før renteskatt avskrivninger og avskrivninger)?
Driftsresultatet er EBIT. EBIT definerer ethvert selskaps fortjeneste, inkludert alle utgifter som bare gir inntektsskatt og renteutgifter. EBITDA-tiltaket er imidlertid bra å bruke til å analysere og sammenligne lønnsomhet mellom bedrifter og bedrifter, da det fjerner virkningen av regnskaps- og finansieringsbeslutninger.
I denne artikkelen om EBIT vs. EBITDA ser vi på forskjellene og bruken i dybden.
- EBIT vs EBITDA - Definisjon
- EBIT vs EBITDA - Viktige forskjeller
- EBIT vs EBITDA Eksempler
- EBIT vs EBITDA - Eksempel 1
- EBIT og EBITDA - Eksempel 2
- EBIT og EBITDA - Eksempel 3
- Beregning av EBITDA for Colgate
- EBIT vs EBITDA - Kapitalintensive firmaer og serviceselskaper
- Viktige punkter å merke seg om EBITDA
- EBITDA Ulemper
EBIT vs EBITDA - Definisjon
Innen økonomi og regnskap, resultat før renter og skatter (EBIT) definert som ethvert selskaps fortjeneste, inkludert alle utgifter som bare etterlater inntektsskatt og renteutgifter. Det er definert av formelen:
EBIT Formula = driftsinntekter - driftskostnader eller OPEX
Hvis selskapet ikke har ikke-driftsinntekter for beregningsformål, kan alternativt driftsinntekter brukes i likhet med driftsresultat og EBIT.
Resultat før renter, skatter, avskrivninger og avskrivninger eller EBITDA, en regnskapsperiode beregnet gjennom selskapets nettoinntjening, før renter, skatter, kostnader, amortiseringer og avskrivninger som blir trukket, som erstatning for selskapets eksisterende drifts lønnsomhet. Det er definert av formelen:
EBITDA = EBIT eller driftsresultat + avskrivningsutgifter + amortiseringsutgifter
Eller EBITDA = total fortjeneste + avskrivninger + avskrivninger + skatter + renter
Å legge selskapets samlede utgifter på grunn av amortisering og avskrivning tilbake til EBIT.
EBITDA er i utgangspunktet nettoinntekt lagt til avskrivninger, avskrivninger, skatt og renter. EBITDA-tiltak er bra å bruke til å analysere og sammenligne lønnsomhet mellom bedrifter og virksomheter, da det fjerner virkningen av regnskaps- og finansieringsbeslutninger.
Verizon gir konsolidert EBITDA som et ikke-GAAP-mål. Verizon-ledelsen mener at disse tiltakene er nyttige for investorer i å vurdere selskapets lønnsomhet og driftsytelse.
kilde: Verizon årsrapport
Som vist nedenfor - EBITDA = EBIT (driftsinntekter) + avskrivninger.
kilde: Verizon årsrapport
Vær også oppmerksom på at EBITDA oftest brukes til å evaluere verdsettelsesforhold (EV / EBITDA) mot beregning av inntekt og foretaksverdi.
EBIT vs EBITDA - Viktige forskjeller
| EBIT | EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBIT vs EBITDA Eksempler
EBIT vs EBITDA - Eksempel 1
Anta at det er et byggefirma som hadde $ 70 000 inntekter i fjor. Men selskapets driftsutgifter ble registrert til $ 40.000. Derfor er EBIT = $ 70.000 - $ 40.000 = $ 30.000.
Utgiftene inkluderer administrativ, generell, salg, kostnad for solgte varer (COGS), verktøy og husleie, lønn, amortisering og avskrivning.
- Legg til eventuelle avskrivningsutgifter.
Nå utvider vi det samme eksemplet for beregning av EBITDA med viktige forutsetninger inkludert forventet levetid for eiendelen på 10 år. Anta at maskiner kjøpt av selskapet for en tid tilbake hadde sin konsoliderte verdi på $ 30 000 med en levetid på si 10 år. I et slikt tilfelle, ved å anta rett eller lineær avskrivning, ville maskiner sammen svekkes med $ 30 000/10 = $ 3000 per år.
- Legg til eventuelle amortiseringsutgifter.
Avskrivninger er knyttet til avskrivninger; det er imidlertid ikke den samme teknikken. Amortisering betegner utgiftene som er vitne til fra den strategiske anskaffelsen av viktige immaterielle eiendeler når som helst i løpet av hele deres levetid, mens avskrivninger som brukes til materielle eiendeler. Vanligvis blir amortiseringsutgifter registrert i samsvar med avskrivningsutgifter på selskapets resultat- og kontantstrømoppgaver. Oppsummer eventuelle oppførte avskrivningsutgifter for å oppnå og registrere en unik verdi.
- Anta for eksempel at for en tid tilbake brukte et selskap $ 2000 for å skaffe seg rettighetene til at noen berømte Sufi-sanger skulle brukes i reklamene. Anta at disse pengene kjøpte sangrettighetene i si fem år.
- Dermed er amortiseringskostnad = $ 2000/5 år = $ 4, 00 / år
Nå beregner du EBITDA ved hjelp av formelen,
EBITDA = EBIT + amortisering + avskrivning
Å legge tilbake de totale utgiftene på grunn av amortisering og avskrivning til selskapets EBIT. EBITDA er definert som beregning av netto inntjening før avskrivninger, avskrivninger, skatt og renter. Ettersom avskrivninger og avskrivninger tidligere ble trukket for EBIT-beregning, må man legge dem til igjen for å finne EBITDA.
- I eksemplet ovenfor om byggefirmaet, la oss tro at amortiserings- og avskrivningskostnadene som ble identifisert tidligere, bare er kostnadene som selskapet pådrar seg (faktisk kan man finne det avgjørende å legge til mange avskrivnings- eller amortiseringsutgifter for å komme til nettoverdien ).
- For dette tilfellet, la oss evaluere EBITDA gjennom formelen, EBITDA = amortisering + avskrivning + EBIT. $ 400 + $ 3000 + $ 30.000 = $ 33.400. Derfor beregnet selskapets EBITDA til $ 33.400.
EBIT og EBITDA - Eksempel 2
Anta at et detaljhandelsfirma leverer $ 100 millioner i inntekter og er vitne til $ 40 millioner i produktutgifter og $ 20 millioner i driftsutgifter. Avskrivninger og avskrivninger registrert til $ 10 millioner, og gir netto driftsresultat på $ 30 millioner. Videre er renteutgiftene $ 5 millioner som tjener $ 25 millioner i inntekt før skatt. Forutsatt at en skattesats på 20% blir nettoinntekt $ 20 millioner etter skatt på $ 5 millioner som trekkes fra selskapets inntekt før skatt. Ved å benytte EBITDA-formel, la oss summere driftsresultatet med avskrivninger, avskrivningsutgiftene for å ankomme EBITDA tilsvarer $ 40 millioner ($ 30 millioner lagt til $ 10 millioner).
EBIT og EBITDA - Eksempel 3
| Bedrift A | Bedrift B | |
| Inntekter | 5.500.000 | 5.250.000 |
| Kostnad for varer | (3.555.000) | (3.470.000) |
| Brutto fortjeneste | 1.945.000 35,4% | 1780 000 33,9% |
| Selger, Generelt og | ||
| Administrative kostnader | (1.550.000) | (1.370.000) |
| Driftsinntekter | 395 000 7,2% | 410 000 7,8% |
| Rentekostnader | (30000) | (70.000) |
| Skatter | (65.000) | (65.000) |
| Netto inntekt | 300 000 5,5% | 275 000 5,2% |
| Netto inntekt | 300.000 | 275 000 |
| Rentekostnad | 30.000 | 70.000 |
| Skatter | 65.000 | 65.000 |
| Avskrivninger + avskrivninger | 110.000 | 170.000 |
| EBITDA | 505 000 9,2% | 580 000 11,1% |
I eksemplet ovenfor har selskap B illustrert bedre EBITDA-mål sammenlignet med selskap A til tross for at det har hatt relativt mindre vekst på topplinjen.
EBITDA er definert av kontantstrøm fra drift som minimerer effekten av skattepolitikk, finansiering og regnskap på oppgitt overskudd.
Beregning av EBITDA for Colgate
Nedenfor er øyeblikksbildet av Colgates resultatregnskap. Som vi så tidligere, er rapportert driftsresultat EBIT (resultat før renter og skatter). Hvis du ser nøye på resultatregnskapet, finner du ikke linjeposten Avskrivninger og avskrivninger.
En ytterligere titt på Colgates regnskapsopplysninger avslører at avskrivninger som kan henføres til produksjonsvirksomhet er inkludert i salgskostnadene (før bruttofortjenesten). Og den gjenværende avskrivningen er inkludert i SG & A-utgiften eller salg av generell og administrasjonskostnad.
Den beste og enkleste måten å finne avskrivninger er å se på kontantstrømoppstillingen. Kontantstrøm fra drift inkluderer avskrivningstall.
EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Avskrivning og amortisering (2016)
EBITDA 2015 = 2789 + 449 = $ 3,328 millioner
Likeledes EBITDA (2014) = 3.557 + 442 = $ 3.999 millioner
EBIT vs EBITDA - Kapitalintensive firmaer og serviceselskaper
La oss se på et typisk Serviceselskap EBIT / EBITDA og Capital Intensive Firm (produsentfirma) EBIT / EBITDA
Tjenesteselskaper har ikke et stort aktivabase. Deres forretningsmodell er avhengig av Human Capital (ansatte). På grunn av denne avskrivningen i Servies-selskaper er det generelt ikke meningsfylt. Imidlertid investerer produksjonsbedrifter (eller kapitalintensive selskaper) stort i oppsettet og er avhengige av investeringene i eiendeler for å produsere varer. Derfor, med et høyere aktivabase, er avskrivningene og avskrivningene relativt høyere.
Tenk på eksemplet nedenfor -
| Varer | Servicefirma A | Produksjonsfirma B |
| Inntekter | 200 dollar | 200 dollar |
| Kontantutgifter | $ 180 | $ 180 |
| Avskrivninger og | ||
| Amortisering | $ 0 | $ 20 |
| EBIT | $ 20 | $ 0 |
| EBITDA | $ 20 | $ 20 |
Begge selskapene har lik EBITDA mens selskapets EBIT er 20 milliarder dollar, men selskapets B EBIT er bare 0 milliarder dollar.
EBIT vs. EBITDA fra Infosys - Serviceselskaper
Forskjellen mellom EBIT-margin og EBITDA-margin kan fortelle oss den relative mengden av avskrivninger i resultatregnskapet. Vi bemerker fra grafen nedenfor at forskjellen mellom EBIT Margin og EBITDA Margin for Infosys er omtrent 1,24% (27,34% - 26,10%). Dette forventes av et serviceselskap da de fungerer som en Asset Light-modell.
kilde: ycharts
EBIT vs EBITDA for Exxon (Capital Intensive Firm)
La oss nå sammenligne grafen ovenfor med den Exxon. Exxon er et olje- og gasselskap (høyt kapitalintensivt firma). Som forventet bemerker vi at forskjellen mellom EBIT-margin og EBITDA-margin er veldig høy - omtrent 8,42% (13,00% - 4,58%). Dette er på grunn av store investeringer i eiendomsanlegg og utstyr som fører til høye avskrivningstall.
kilde: ycharts
Viktige punkter å merke seg om EBITDA
EBITDA-data må brukes ansvarlig
- Bruk aldri EBITDA som en nøkkelteknikk for å bestemme selskapets økonomiske styrke. EBITDA forventes å ha noe nytte i en finansiell studie. For eksempel er det en enklere teknikk for å identifisere hvor mye penger selskapet trenger å betale for gjenværende gjeld på kort sikt - antar at et selskap har $ 2000 for rentebetalinger, men $ 3000 som EBITDA, det er observert at firmaet har nok penger til å betale opp gjelden. Men ettersom EBITDA ikke tar hensyn til nøkkelutgifter, og siden det lett kan endres, er det derfor dumt å bare bruke det, og det er den eneste målingen på selskapets styrke. (se også rentedekningsgrad)
- EBITDA viser seg faktisk ikke å være en nøyaktig indikator på om et selskap tjener penger eller taper penger. I virkeligheten er det faktisk mulig for ethvert selskap å illustrere positiv EBITDA mens de har negative frie kontantstrømmer. Derfor kan EBITDA brukes til å få et selskap til å virke mye bedre enn det virkelig er.
Et selskaps EBITDA bør ikke manipuleres målrettet.
- EBITDA kan endres gjennom korrupte regnskapsmetoder. Ettersom avskrivninger og avskrivninger for eksempel blir vurdert ganske detaljert (gjennom erfaring, estimater og anslag), vil det sannsynligvis endre selskapets EBITDA gjennom endringer i avskrivnings- og avskrivningsplanene. Avskrivninger og avskrivninger er imidlertid ikke utgifter i kontanter (kontanter er tidligere byttet mot avskrivning / avskrivning av eiendeler). Imidlertid er de til stede av en eller annen grunn. Endelig går immaterielle eiendeler til grunne og utstyr flopper. Etter at dette har funnet sted, skjer ekstremt reelle kontantutgifter.
- Som et praktisk tilfelle av EBITDA-styring aktiverte Worldcom poster som burde vært kostnadsført. Kapitalisering økte avskrivningene og resulterte i høyere fortjeneste (på grunn av reduserte utgifter) og rapporterte også høyere EBITDA som holdt analytikerne fornøyde.
Bruk aldri EBITDA-multiple for å gi feilaktig fremstilling av et firma.
- EBITDA er ikke et pålitelig multiplum for å bestemme selskapets økonomiske helse, ettersom det lett kan endres for å legge ut et rosenrødt bilde av ethvert selskap som er nok til å mislede långivere og investorer. For eksempel i noen virksomheter bestemmes grensen for å ta lån ved å beregne EBITDA-prosentandelen, og ved å kontrollere selskapets EBITDA kan bedriftsinnehavere lett lure långivere til å tilby enorme lån i motsetning til normale utlånsforhold.
- Falske fremgangsmåter som disse er laget for å svindle et selskaps interessenter er korrupte og kan til og med være ulovlige.
EBIT vs EBITDA Video
EBITDA Ulemper
- EBITDA er et justert tall som muliggjør sunne beslutningsevner for hva som må og ikke må tas mens beregningen utføres. Videre betyr det også at bedrifter ofte endrer elementene som er involvert når de utfører EBITDA-beregning på tvers av ulike rapporteringsperioder.
- EBITDA ble først introdusert med leveraged buyouts i løpet av 1980-tallet, mens den ble ansatt for å identifisere ethvert selskaps evne til å betjene hele gjelden. Etter hvert som tiden gikk, ble EBITDA ekstremt populær blant næringer som hadde eksklusive eiendeler som krevde nedskrivning over lengre tidsperioder. For tiden er EBITDA mest brukt av flere selskaper, spesielt tilhørende teknologisegmentet, selv om det fortsatt er berettiget.
- Den vanligste vrangforestillingen består av EBITDA som tilsvarer kontantinntjeningen. EBITDA utgjør imidlertid en god evaluator av lønnsomhet; imidlertid ikke kontantstrømmer. EBITDA glemmer til og med de totale kontantene som trengs for å finansiere arbeidskapitalen, samt utskifting av gammelt utstyr som kan være bemerkelsesverdig. Dermed blir EBITDA ofte brukt som et regnskapstriks for å få selskapets inntekter til å virke innbringende for investorene. Mens du bruker denne teknikken, er det viktig at aksjonærene også legger vekt på andre viktige ytelsesberegninger for å være sikre på at selskapet ikke skjuler noe under EBITDA-beregningen.
Andre artikler du kanskje vil like -
- Inntektsformel før skatt
- Forskjeller i EBITDA og driftsinntekter
- EV til EBITDA Multiple
- Bedriftsverdi for salg
