Hva er ESOP (Employee Stock Options Plan)?
Ansattes aksjeopsjonsplan (ESOP) er en “opsjon” gitt til selskapets ansatte, og har rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe et lovet antall aksjer til en forhåndsbestemt pris (kjent som utøvelseskurs). Dette er komplekse kjøpsopsjoner gitt av selskapene som en del av godtgjørelsespakken. Når aksjeopsjoner utøves i store mengder, kan det ha en betydelig innvirkning på det totale antallet utestående aksjer og dermed fortynne EPS og påvirke verdsettelsene til selskapet negativt.
Ansattes aksjeopsjoner er forskjellig fra børshandlede opsjoner, da de ikke handles og ikke kommer med put-komponent. Vær også oppmerksom på at den forhåndsbestemte prisen også kalles en streikepris eller treningsprisen.
Hvordan fungerer ansattes opsjoner?
Ta en titt på denne alternativtabellen fra Colgates 10K 2014. Denne tabellen gir detaljer om Colgates utestående aksjeopsjoner sammen med den veide gjennomsnittlige utøvelseskursen.
Kilde - Colgate SEC-arkivering
- Arbeidsgivere utsteder aksjeopsjoner under kompensasjonsplanen for aksjeopsjoner
- Aksjealternativer kan utøves hvis markedskursen er større enn utøvelseskursen eller innløsningskursen. ( i pengene )
- Når aksjeopsjoner er utøvd, utsteder selskapet “aksjer” til innehaveren av opsjonen.
- Dette øker igjen det totale antallet utestående aksjer.
- Resultat per aksje (Netto fortjeneste / antall utestående aksjer) avtar etter hvert som nevneren øker.
Hvordan påvirker aksjeopsjoner EPS?
For å forstå dette konseptet, bør du være klar over to viktige terminologier - Alternativer som er utestående og Alternativer som kan utøves.
- Utestående opsjoner er det totale antall utestående opsjoner utstedt av selskapet, men ikke nødvendigvis opptjent. Disse alternativene kan være i penger eller uten penger. I Colgate er utestående opsjoner 42,902 millioner.
- Alternativer som kan utøves - Alternativer som er opptjent per nå. Disse alternativene kan igjen være i penger eller uten penger. For Colgate er alternativene 24,946 millioner.
La oss ta eksemplet med Colgate 2014 10K; Som nevnt ovenfor er det 24,946 millioner ansatteopsjoner som kan utøves. For å vurdere effekten av fortynning tar vi bare de “opsjoner som kan utøves” og ikke “utestående opsjoner”, ettersom mange av de utestående opsjonene kanskje ikke har opptjent.
La oss sammenligne den gjennomsnittlige treningsprisen på $ 46 med den nåværende markedsprisen på Colgate. Per avslutningen 13. juni 2016 handlet Colgate til $ 76,67. Siden markedsprisen er høyere enn utøvelseskursen, er alle 24.946 millioner i pengene, og vil derfor øke det totale antallet utestående aksjer til 24.946 .
Grunnleggende EPS av Colgate
- Nettoinntekt 2014 på Colgate = 2.180 millioner
- Grunnleggende aksjer = 915,1 millioner
- formel for Basic EPS = 2180/915 = $ 2,38
Effekten av aksjeopsjoner på fortynnet EPS av Colgate
- Nettoinntekt 2014 på Colgate = 2.180 millioner
- Utestående aksjer = 915,1 millioner + 24,946 millioner = 940,046
- Utvanet EPS = 2180 / 940.046 = $ 2,31
Som du kan se at EPS falt fra $ 2,38 til $ 2,31 på grunn av effekten av aksjeopsjoner;
Hvis mengden aksjeopsjoner utstedt av selskapet er stor, kan det ha en betydelig innvirkning på selskapets EPS, og dermed påvirke verdsettelsen av selskapet negativt. Ta en titt på PE-forholdet for ytterligere detaljer.
Skatt på ansattes aksjeopsjonsplan
Her skal vi diskutere skatten på ansattes aksjeopsjonsplan -
# 1 - Når alternativet er tildelt
På tidspunktet for tildeling av aksjen på innløsningsdagen beregnet differansen mellom virkelig verdi på utøvelsestidspunktet og den prisen arbeidstakeren hadde betalt på tegningstidspunktet eller på utøvelsestidspunktet. Verdien som vi får etter å ha beregnet forskjellen mellom markedsverdien og verdien på abonnementstidspunktet, og den skattepliktige verdien som kalles forutsetning. Forskjellen som beregnet berettiget til skattefradrag ved kilden.
# 2 - Når ansatt selger aksjen sin
I den andre situasjonen, når en ansatt velger å selge sin andel, betraktes fortjenesten som den ansatte oppnår som en gevinst. Skatt gjelder for gevinst, og den beregnes av forskjellen mellom virkelig markedsverdi på utøvelsesdagen og salgsverdien av aksjen.
Eksempler på ESOP
Ta hjelp av følgende eksempel for mer avklaring
Eksempel 1
ESOP-beskatning - mens du utøver opsjonen - Første vilkår for beskatning
- Forutsetning av ESOP (på tildelingstidspunktet)
- Markedsverdi = 120
- Treningspris = 70
- og antall aksjer tildelt under ESOP er 6000
Beregning av forutsetning av ESOP
Forutsetningsverdi av ESOP = (virkelig markedsverdi-pris på utøvelsestidspunktet) * Antall aksjer
= (120-70) * 6000 = 300000
Ovennevnte verdi er forutsetningsverdien til ESOP som er 300000, og denne 300000 er den delen av lønnen til den ansatte, og den vil være skattepliktig på tidspunktet for tildeling av andelen.
Eksempel 2
ESOP-beskatning - På salgstidspunktet (gevinst)
- Salget fortsetter til en pris = 100
- virkelig markedsverdi på tidspunktet for tildeling av aksje = 80
- Antall aksjer 6000
Beregning av gevinst
Gevinst = (salgsinntekter - virkelig markedsverdi på tidspunktet for tildeling av aksjen) * Antall aksjer
= (100-80) * 6000 = 120000
Så i dette tilfellet vil skatten være gjeldende for kapitalgevinsten som er 120000, og skattesatsen vil avhenge av beholdningsperioden.
