Forskjeller mellom opsjoner og warrants
- En opsjon er en kontrakt mellom to parter som gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse til å kjøpe eller selge en underliggende aktiva til en forhåndsbestemt innløsningspris og en fast dato også i fremtiden.
- På den annen side er en aksjeopsjon på samme linje som en aksjeopsjon, siden den gir rett til å kjøpe et selskap til en spesifikk pris og dato. Imidlertid utstedes det en aksjeordre av selskapet selv, og ytterligere nye aksjer blir også utstedt av firmaet for formålet med transaksjonen.
I denne artikkelen diskuterer vi forskjellene mellom opsjoner og warrants i detalj.
Alternativer kontra tegningsoptioner infografikk
La oss forstå forskjellene mellom opsjoner og warrants gjennom infografikk.
Opsjoner kontra tegningsretter - Likheter
Begge opsjoner mot warrants blir behandlet på lignende linjer og inkluderer følgende likheter:
- Begge instrumentene gir eierne en mulighet til å øke eksponeringen og dra nytte av aksjemarkedsbevegelsene uten å ha eiendelen.
- De gir sine eiere rett til å kjøpe et bestemt kvantum av hovedfordelen til en fast pris og angitt dato.
- Begge representerer en rettighet og ikke noen kontroll over hovedfordelen med mindre den er utøvd.
- Faktorer som påvirker verdien av en opsjon eller en tegningsoption er de samme som den underliggende aksjekursen, innløsningskursen eller utøvelseskursen, tidspunkt for utløp, implisitt volatilitet og risikofri rente.
- Begge har de samme komponentene når det gjelder prising, dvs. egenverdi og tidsverdi av penger. Det skal bemerkes at.
- Egenverdi er forskjellen mellom prisen på hovedaksjen og utøvelses- eller utøvelseskursen. Denne verdien kan være null, men aldri negativ.
- Tidsverdi er forskjellen mellom prisen på opsjonen / warranten og dens egenverdi.
Opsjoner mot tegningsoptioner - Forskjeller
Til tross for det ovenstående er det følgende forskjeller mellom opsjoner og tegningsoptioner i detalj:
- Opsjonen er en avtale der kjøpere har rett, men ikke plikt til å kjøpe eller selge aksjer til en spesifisert pris og dato. Omvendt er en warrant en instrument registrert for å gi kjøperen rett til å få et spesifisert antall aksjer på en forhåndsbestemt dato og priser.
- Opsjoner er standardkontrakter og er pålagt å følge regler som regulerer løpetid, varighet, størrelse på kontrakten og utøvelseskurs, mens warrants er verdipapirer (ikke-standardisert), noe som gjør den fleksibel.
- Opsjoner utstedes av børsen, for eksempel US Chicago Board Options Exchange, mens warrants blir utstedt av et bestemt selskap.
- En aksjeopsjon er et sekundært markedsinstrument ettersom handel skjer mellom investorer, mens en warrant er et primært markedsinstrument siden den er utstedt av selskapet selv.
- Ved opsjonshandel skriver den selgende parten opsjonene mens warrants har en enkelt utsteder som er ansvarlig for de tilbudte rettighetene.
- Forfallsperioden varierer også med opsjoner som har inntil to år og tegningsretter som har en løpetid på 15 år.
- De underliggende eiendelene med hensyn til opsjoner er innenlandske aksjer, obligasjoner og indekser, mens warrants skal ha verdipapirer som valutaer og internasjonale aksjer.
- Når det gjelder å tjene penger, mottar ikke selskapet noen direkte fordeler, som til slutt overføres til investoren. Omvendt er emisjonen å oppmuntre til salg av aksjer og tilby en sikring mot fall i selskapets verdi, noe som kan føre til en nedgang i aksjekursen i selskapet.
- Opsjoner innebærer ikke utstedelse av ny aksje, men tegningsretter resulterer i utvanning og skaper utstedelse av ny aksje.
- Handel med opsjoner innebærer å følge prinsippene for et futuresmarked, og warrants følger prinsippet om kontantmarkeder.
- Opsjoner kan utstedes uavhengig, men tegningsretter er kombinert med andre instrumenter, for eksempel obligasjoner.
- Gjeldende skatteregler vil variere. Opsjonsopsjoner er underlagt regler som regulerer kompenserende poster. Garantier er derimot ikke kompenserende og dermed skattepliktige.
- Opsjoner kan kjøpes / kortsluttes / skrives som involverer flere handels- og sikringsstrategier, mens warrants ikke kan selges enkelt. De brukes i stor grad av spekulanter for erstatning av lager på grunn av mulig sikring.
- Marginkallinger er tilgjengelige i opsjoner siden minimumssaldo er nødvendig for handel med opsjoner, men ikke i tilfelle tegningsretter.
Opsjoner kontra tegningsoptioner (sammenligningstabell)
| Grunnlag for sammenligning mellom opsjoner og tegningsoptioner | ALTERNATIVER | GARANTIER |
| Betydning | Kjøper har rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til en forutbestemt pris og dato. | Instrument som gir innehaveren rett til å få et spesifisert antall aksjer til en forutbestemt pris og dato. |
| Natur | Standardisert kontrakt | Ikke-standardisert sikkerhet |
| Underliggende aktiva | Innenlandske aksjer, obligasjoner og forskjellige indekser | Valutaer og internasjonale aksjer |
| Utsteder | Alternativutveksling | Utstedt av et bestemt selskap |
| Eie | Ansatte | Investorer, selskaper eller partnere |
| Vilkår og betingelser | Satt av aksjebørsene | Sett av utsteder |
| Type produkter | Aksjer og indeksanrop / put | Ulike kapitalgaranterte investeringer og andre tegningsretter med høy risiko / avkastning |
| Levetid | Egenkapital - til fem år og
Indeks - til 18 måneder | Mellom 3 måneder - 15 år |
| Fortynning | Omfatter ikke utstedelse av ny aksje | Resultat til fortynning |
Konklusjon
I et nøtteskall er begge disse derivatene avgjørende for bedrifter som tillater investorer å vurdere å investere i aksjen uten å ha verdipapiret. De minste detaljene til begge instrumentene må studeres og veier følgelig fordeler og ulemper for det samme før de vurderer den endelige avgjørelsen fra et økonomisk perspektiv. Opsjoner kan betraktes som kompensasjonsformidlere, mens tegningsretter er rettet mot å hjelpe firmaet med å skaffe kapital, gjeld eller aksjepapirer og forbedre avtalen for investorer. Begge instrumentene har sitt risikonivå, og investorer må forstå derivatene nøye og vurdere skattekonsekvensene før de benytter seg av dem.
Investorens risikovillighet og langsiktige økonomiske mål må vurderes og være forsiktig i samsvar med dette. Tegningsoptioner er instrumenter med høye innskudd og spekulasjoner, og det bør derfor tas en forsiktig tilnærming, og derimot innebærer opsjoner mindre risiko med høyt vekstpotensial med et begrenset kapitalkrav.
