Forskjellen mellom kupong og avkastning
Kupong refererer til beløpet som betales som avkastning på investeringen til obligasjonsinnehaveren av obligasjonsutsteder som ikke påvirkes av svingningene i kjøpesummen, mens avkastning refererer til renten på obligasjonen som beregnes på grunnlag av kupongen betaling av obligasjonen så vel som den nåværende markedsprisen forutsatt at obligasjonen holdes til forfall og endres dermed med endringen i obligasjonens markedspris.
Hva er kupongrente?
Når en obligasjonseier bestemmer seg for å sette pengene sine på en obligasjon, må han se på visse deler som utgjør en obligasjon. En obligasjon har en pålydende verdi, som er beløpet obligasjonseieren vil motta på forfallstidspunktet fra utstederen av obligasjonen. Kupongrenten på obligasjonen beregnes på grunnlag av obligasjonens pålydende.
Anta for eksempel at pålydende verdien av en XYZ-obligasjon er $ 1000, og kupongbetalingen for obligasjonen er $ 20 halvårlig, og på årlig basis vil den totale kupongen som vil mottas av investoren være $ 40. Måten kupongrenten beregnes på er ved å dele den årlige kupongbetalingen med obligasjonsens pålydende. I dette tilfellet vil kupongrenten for obligasjonen være $ 40 / $ 1000, som er en årlig rente på 4%.
Det kan betales kvartalsvis, halvårlig eller årlig avhengig av obligasjonen. Uavhengig av endringen i prisen på en obligasjon, vil kupongrenten forbli fast i løpet av obligasjonen.
Hva er avkastning til modenhet?
Avkastning til forfall er den effektive avkastningen på en obligasjon på et bestemt tidspunkt. På grunnlag av kupongen fra det tidligere eksemplet, anta at den årlige kupongen på obligasjonen er $ 40. Og prisen på obligasjonen er $ 1150, da vil avkastningen på obligasjonen være 3,5%.
Kupong vs. avkastning Infographic
La oss se de største forskjellene mellom kupong og avkastning.
Viktige forskjeller
- For beregningen av kupongrenten er nevneren obligasjonsens pålydende, og for beregningen av avkastningen til en obligasjon er nevneren markedsprisen på obligasjonen.
- Kupongrenten er fast for hele obligasjonslengden, ettersom både teller og nevner for beregning av kupongrente ikke endres. Avkastningen på en obligasjon endres med endringen i prisen på obligasjonen.
- Endring i renten i økonomien fra sentralbanken har ingen innvirkning på kupongrenten på en obligasjon. Prisen på en obligasjon er omvendt proporsjonal med rentene. Avkastningen på en obligasjon endres med endringen i renten i økonomien.
Sammenligningstabell for kupong vs. avkastning
| Basis | Kupongrente | Utbytte | ||
| Definisjon | Kupongen tilsvarer renten, som betales av utstederen av en obligasjon til obligasjonseieren som avkastning på investeringen. | Avkastningen til løpetid for en obligasjon er renten på en obligasjon, som beregnes på grunnlag av kupongbetaling og gjeldende markedspris på en obligasjon. | ||
| Grunnlag for beregning | Kupongrenten beregnes med teller som kupongbetaling og nevneren som obligasjonens pålydende. | Kupongrenten beregnes med teller som kupongbetaling og nevner som markedspris på obligasjonen. | ||
| Påvirker delta | Kupongrenten forblir fast i løpet av en obligasjon når kupongbetalingen er fast, og også pålydende er fast. | Renten endres med endringen i markedsprisen på en obligasjon. | ||
| Effekt av renten | Endring i renten i økonomien fra sentralbanken har ingen innvirkning på kupongrenten på en obligasjon. | Prisen på en obligasjon er omvendt proporsjonal med rentene. Med økningen i renten vil prisen på en obligasjon reduseres, ettersom investoren da vil se etter et høyere avkastning fra en obligasjon. Og med reduksjonen i renten vil prisen på en obligasjon øke som da investoren vil være fornøyd med den lavere renten. | ||
| Eksempel | Anta at pålydende verdi på en XYZ-obligasjon er $ 1000, og kupongbetalingen er $ 40 årlig. Måten kupongrenten beregnes på er ved å dele den årlige kupongbetalingen med obligasjonsens pålydende. I dette tilfellet vil kupongrenten for obligasjonen være $ 40 / $ 1000, som er en årlig rente på 4%. | Anta at den årlige kupongen på en obligasjon er $ 40. Og prisen på obligasjonen er $ 1150, da vil avkastningen på obligasjonen være 3,5%. |
Siste tanker
Kupongrenter og avkastning er svært viktige komponenter i en obligasjon for en investor i en obligasjon. Kupongrenten betales enten kvartalsvis, halvårlig eller årlig avhengig av obligasjonen. På grunnlag av kupongbetalingen og pålydende verdi av obligasjonen, beregnes kupongrenten.
Avkastningen på obligasjonen er derimot renten på grunnlag av den gjeldende markedsprisen på obligasjonen og er dermed også kjent som en effektiv avkastning på en obligasjon. Avkastningen på en obligasjon endres med en endring i renten i økonomien, men kupongrenten har ikke effekten av renten.
