Definisjon av byttehastighet
En swaprente er en rate, mottakeren krever i bytte mot den variable LIBOR- eller MIBOR-renten etter en spesifisert periode, og det er derfor den faste delen av en rentebytteavtale, og slik rate gir mottakergrunnlaget for å vurdere fortjeneste eller tap fra et swap. .
Byttekursen i en terminkontrakt er fastrenten (fastrente eller fast valutakurs) som den ene parten godtar å betale til den andre parten i bytte mot usikkerhet knyttet til markedet. I en rentebytte byttes et fast beløp til en bestemt kurs i forhold til en referansekurs som LIBOR. Det kan være enten pluss eller minus spredning. Noen ganger kan det være en valutakurs assosiert med den faste delen av en valutaswap.
Topp 3 typer bytte
Bytte i finans er i utgangspunktet av tre typer:
# 1 - Rentebytte
Rentebytte er der kontantstrømmer byttes til fast rente i forhold til flytende rente. Det er en avtale mellom to parter der de har besluttet å utveksle en serie betalinger mellom dem. I en slik betalingsstrategi vil et fast beløp bli betalt av den ene parten, og det flytende beløpet vil bli betalt av en annen part i en viss tidsperiode.
Det nominelle beløpet blir vanligvis referert for å bestemme størrelsen på byttet. I hele prosessen med kontrakten forblir det nominelle beløpet intakt. Eksempler på rentebytte inkluderer
- Indeksbytter over natten - faste v / s NSE over natten MIBOR-indeks og
- INBMK-bytte - Fast v / s 1-årig INBMK-rate
Typer av rentebytteavtaler
- En vanlig vaniljeswap - I denne typen byttes en fast rente mot en flytende rente eller omvendt på et forhåndsbestemt intervall i løpet av handelen.
- En basisbytte - Når det gjelder flytende til flytende bytte, er det mulig å bytte de flytende beina på grunnlag av referansekurser.
- Et amortiseringsbytte - I amortiseringsbyttet synker det nominelle beløpet med henholdsvis reduksjonen i amortiseringslånsbeløpet.
- Step-up Swap - I dette byttet øker det nominelle beløpet den forhåndsbestemte dagen.
- Utvidbart bytte - Når en av motpartene har rett til å forlenge løpetiden for handelen. Den bytte er kjent som en utvidbar bytte.
- Forsinket startbytte / utsatt bytte. Indre bytter - Alt avhenger av partene hva de er enige om når byttet skal tre i kraft, enten det gjelder forsinket startbytte eller Utsatt bytte eller Fremoverbytte.
# 2 - Valutaveksling
Det er en bytte der kontantstrømmene i en valuta byttes mot kontantstrømmen i en annen valuta, som nesten ligner på rentebytten.
# 3 - Basisbytte
I denne bytten refererer kontantstrømmen til begge bena til forskjellige flytende renter. Noen av byttene refererer hovedsakelig til faste mot flytende ben som LIBOR. Mens du er i basisbyttet, er begge bena flytende. En basisbytte kan enten være en rentebytte eller en valutaswap i begge tilfeller, begge ben er flytende ben.
Formel for å beregne byttehastighet
Det er satsen som gjelder for den faste betalingsdelen av byttet. Og vi kan bruke følgende formel for å beregne byttesatsen.
C = 
Det representerer at rentebytten med fast rente, som er symbolisert som en C, tilsvarer en minus nåverdifaktoren som er gjeldende for den siste kontantstrømdatoen for byttet delt på summeringen av alle nåverdifaktorene som tilsvarer alle tidligere datoer.
Når det gjelder tidsendring, endres fast beinhastighet og flytende benhastighet med hensyn til tid som først ble låst. De nye faste rentene som tilsvarer de nye flytende rentene, betegnes som likevekts swaprenten.
Den matematiske representasjonen som følger:
Hvor:
- N = nominell mengde
- f = fast rente
- c = fast rente forhandlet og låst ved oppstart
- PVF = nåverdifaktorer
Eksempler på vekslingsrente (rentesats)
Eksempel 1
- Seks måneders USD LIBOR mot tre måneder USD LIBOR
- 6-måneders MIFOR mot seks måneders USD LIBOR.
Eksempel 2
Hvis vi ser på et eksempel der du forhandler om en fast lønn på 2%, mottar du omvendt en flytende bytte til en variabel rente for å konvertere 5-års lån på 200 millioner dollar til et fast lån. Evaluer verdien av bytte etter ett år, gitt i følgende flytende rente nåverdi faktorplan.
Beregningen av swaprenteformelen vil være som følger,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Den likevektige faste byttesatsen etter ett år er 1,83%
Beregningen av likevektens vekslingsrenteformel vil være som følger,
= $ 200 millioner x (1,83% -2%) * 3,82
I utgangspunktet låste vi fast i 2% fast rente på utlån, den totale verdien av byttet ville være -129,88 millioner.
Fordeler
Det er i utgangspunktet to grunner til at selskaper vil delta i bytter:
- Kommersielle motivasjoner: Det er få selskaper som engasjerer seg i å møte virksomhetene med spesifikke finansieringskrav og rentebytteavtaler, som hjelper ledere å oppnå forhåndsspesifiserte mål for organisasjonen. De to vanligste typene virksomheter som drar fordel av rentebytteavtalen, er Banks & Hedge Funds
- Sammenlignende fordeler: Mesteparten av tiden ønsker selskaper å dra nytte av å enten motta et fast eller flytende rentelån til en optimal rente enn de andre låntakerne tilbyr. Imidlertid er det ikke finansiering de søker en gunstig mulighet for sikring i markedet, slik at de kan gi bedre avkastning på det
Ulemper
Rentebytteavtaler er forbundet med enorm risiko, som vi har spesifisert nedenfor:
- Flytende renter er variable renter på grunn av denne årsaken. Det gir mer risiko for begge parter.
- Motpartsrisiko er en annen risiko som gir et ekstra nivå av komplikasjon til ligningen.
Konklusjon
De kan være et flott middel for en bedrift å administrere utestående lån. Og verdien bak dem er gjelden som kan være enten fast eller flytende rente. De utføres vanligvis mellom store selskaper for å oppfylle de spesifikke finansieringskravene som kan være en gunstig ordning for å oppfylle alles krav.
