Hva er implisitt volatilitet i opsjoner?
Implisert volatilitet refererer til beregningen som brukes for å vite sannsynligheten for endringene i prisene for den gitte verdipapiren i henhold til markedets synspunkt, og i henhold til formelen Implisert volatilitet beregnes ved å sette markedsprisen på alternativ i Black-Scholes-modellen.
Forklaring
Implisert volatilitet (IV) måler sannsynligheten for endring i kursen på et verdipapir og hjelper investorer hvor deres investering vil bevege seg i fremtiden ved å prognose tilbud og etterspørsel og bevegelse av sikkerhetsprisen, som igjen hjelper til å forstå prisen på opsjonskontrakter. Det er basert på visse faktorer (som inkluderer markedsforventningen til verdipapirets pris) som påvirker kursen på et verdipapir og uttrykkes vanligvis i prosent av aksjekursen, noe som indikerer standardavvik som er relatert til en bestemt tidsperiode. Symbolet som brukes til å betegne implisitt flyktighet er σ (sigma).
Hvis markedets forventninger øker eller etterspørselen øker, øker den underforståtte volatiliteten, noe som igjen øker opsjonens priskomponent. Omvendt, hvis markedsforventningene faller ned eller etterspørselen etter sikkerhet faller, vil også implisitt volatilitet gå ned og resultere i en reduksjon i opsjonspremiekomponenten. Den er avhengig av markedskonsensus og skildrer markedsutsiktene.
Implisert volatilitetseksempel
Pixer LLP-aksjer handler for tiden til $ 50 per aksje i markedet. Anta at markedet antar at prisen på aksjen kommer til å stige, noe som vil føre til økt etterspørsel etter aksjene. Siden etterspørselen etter aksjene øker, vil det være en økning i den underforståtte volatiliteten, noe som vil gjøre premien for opsjonen mye høyere.
La oss anta at den implisitte volatiliteten for denne aksjen er 20%. Den laveste prisen på ett års tid var $ 32, og den høyeste samme år var $ 64. Markedet forutsier at prisen vil bevege seg innen 20%.
- 20% av $ 50 oppover er $ 60
- 20% av $ 50 nedover er $ 40
Markedet antar at prisen på aksjen innen utgangen av året vil være mellom $ 40 og $ 60. I følge teorien antar 68% av markedet at prisen vil være innenfor ovennevnte område, mens de resterende 32% av markedet tror at prisen vil falle enten under $ 40 eller gå over $ 60.
Som en investor, når man ser på tallene, kan den mest hensiktsmessige strategien bli vedtatt av investoren for å høste maksimalt overskudd fra sin investering. Selv om disse beregningene er basert på markedskonsensus og ikke er idiotsikker og kan føre til tap av investering for investoren. Men når man ser på figurene, kan man gjøre et avgjørende grep om hvilken strategi som må vedtas for en bestemt sikkerhet. Det kan hende at markedet ikke beveger seg som forventet av markedskonsensusen, som man ser i mange tidligere hendelser der markedet oppfører seg rent annerledes enn hva markedsdeltakerne forventer at det skal gjøre.
Fordeler
- Opsjonsprisene bestemmes på bakgrunn av underforstått volatilitet.
- Den måler usikkerheten om endring i sikkerhetsprisen på grunnlag av markedssentimentet.
- En investor eller en næringsdrivende kan formulere sin handelsstrategi på grunnlag av analysen av en opsjons implisitte volatilitet.
- Det hjelper med å forstå om prisbevegelsen vil være for høy eller lav, noe som gir investorene en ide om hvor mye de skal investere i sikkerhet.
Ulemper
- Underforstått volatilitet indikerer ikke i hvilken retning sikkerhetsprisen vil bevege seg. Det viser bare om flyttingen vil være høy eller lav.
- Eventuelle nyheter relatert til sikkerhet kan ha innvirkning på den underforståtte volatiliteten, noe som gjør den følsom for uforutsette hendelser.
- Grunnleggende forhold tas ikke i betraktning når man beregner underforstått volatilitet, og det er basert på priser, tilbud og etterspørsel og tidsverdi.
- Svært avhengig av markedskonsensus og kan føre til feil beslutningstaking av strategier, og dermed føre til tap av investering.
Viktige poeng
- Underforstått volatilitet viser ikke om prisbevegelsen vil være positiv eller negativ.
- Høy implisitt volatilitet betyr at det vil være en stor prissvingning. Det kan enten bevege seg høyere oppover eller veldig lavt i retning nedover eller svinge for mye mellom begge ender.
- Lav underforstått volatilitet betyr at prissvingningen vil være minimal.
- Det er forskjellig fra historisk volatilitet, som måler volatiliteten på grunnlag av historiske data.
Konklusjon
- Det er en måling av endringen i prisen på et verdipapir i nær fremtid.
- I et bearish marked er det høyt siden investorer antar at prisen på verdipapiret vil falle, mens det i et bullish marked er lavt siden investorene antar at prisen vil gå opp i fremtiden.
- Det spiller en viktig rolle i å bestemme prisingen av opsjoner.
- Ved beregning av implisitt volatilitet er de avgjørende faktorene etterspørsel og tilbud og tidsverdi.
- Black - Scholes - Merton modellformel kan brukes til å beregne den implisitte volatiliteten ved å bruke omvendte beregninger hvis alle andre verdier er tilgjengelige.
- Det måles på grunnlag av den generelle konsensus i markedet sammen med visse parametere og kan vise seg å være en feil prediksjon av prisbevegelsen.
