Hva er programhandel?
Programhandel, også kjent som systemhandel, gjøres av maskiner som bruker programmene eller algoritmene etter de angitte strategiene for effektiv og effektiv handel i markedet uten menneskelig inngripen, og vanligvis brukt av store investorer, fondshus og hedgefond for store volumer.
Hvordan virker det?
For å utføre en programhandel er det få algoritmer som er satt, for eksempel å selge aksjer i en portefølje hvis aksjevurderingen krysser 10% av den totale porteføljeverdien. Når algoritmene er satt, legger programvaren som brukes til å inngå verdipapirer i markedet ordrer som nevnt i programmet, hvis de nødvendige vilkårene oppfyller. På denne måten, uten ekstern støtte, fortsetter applikasjonene å kjøre og utføre bestillinger alene.
Typer programhandel
Noen fremtredende og populære typer er nevnt nedenfor:
# 1 - Prinsipphandler
En næringsdrivende kjøper vanligvis en gruppe aksjer, hovedsakelig replikerer de populære aksjeindeksene som S&P 500 osv. Når detaljkundene kjøper den, frigjør de viktigste handelsmennene handlene i markedet og oppfyller kundenes ordrer. På denne måten gjøres det også en megling, bortsett fra å tjene provisjon.
# 2 - Basis handler
En annen type handel er kjent som basishandel. I dette tilfellet tar en fremtredende investor generelt stilling i lignende verdipapirer for å melke prisineffektiviteten. Denne strategien brukes også til å ta kontrahandel der ett verdipapir kjøpes, og en lignende selges for å redusere eksponeringen i markedet.
# 3 - Kontrahandler
Kontrahandlene brukes også i forskjellige markeder. Slik som å dekke posisjonen til et verdipapir i det fysiske markedet, kan en opsjon eller futures selges hvis den nødvendige sikkerhet ikke er tilgjengelig til estimert pris. Senere, ved å bruke gearing av futures og opsjoner, blir den opprinnelige posisjonen kvadratert med mindre turbulens på grunn av derivatens bakside.
Eksempler på programhandel
- I 2018 ble det uttalt at omtrent 55% av all handel på en typisk dag har skjedd ved hjelp av en algoritme, og noen dager gikk det opp til 90% også. La oss for eksempel anta at et hedgefond ønsker å kjøpe en kurv med verdipapirer til en forhåndsbestemt pris, og på en gang programmerer den via algoritmer. Etter hvert som de angitte kriteriene oppfyller, oppnås verdipapirene, og på samme måte kan disse også selges. Rundt femten strategier søker markedet i dagens verden som kan gjennomføres av programhandelen.
- Et eksempel kan være automatisk kjøp eller salg av verdipapirer for å opprettholde porteføljesaldoen. Programmet kan læres å kjøpe eller selge verdipapiret når den enkelte sikkerhetsverdien går opp eller ned 10% av totalporteføljen.
Programhandelsstrategi
Slik handel skjer i stort volum og krever en strategi for å utføre. Først og fremst observeres eller utformes en strategi eller et mønster, og deretter kodes programmene. Når hele oppsettet er klart, venter disse programmene på ønsket triggerpunkt, og så snart markedet oppfyller de kodede kriteriene, skjer handel. Mennesker overvåker prosessen med programmering og prosessering av handler.
Fordeler
- Programhandel er ufattelig rask, og ulike handler kan være steder på bare mikrosekunder. I arbitrasjesituasjonen må kjøps- og salgsordre samtidig plasseres, og til og med den minste forsinkelsen kan utrydde fortjenestemarginen. Så i disse situasjonene brukes algoritmehandelen.
- Store eller institusjonelle investorer bruker vanligvis denne handelen, og hedgefond, etc. og legger for det meste ordrer i henhold til en bestemt strategi. Noen ganger kreves flere aksjer å kjøpe på en gang. Dermed er programhandel nyttig under disse omstendigheter.
- Handelen med algoritmer hjelper handelsmenn eller arbitrageur til å utnytte muligheten for feilpris i markedet, på grunn av den raske bestillingsevnen kombinert med arbeidet med forhåndsbestemte strategier.
- Igjen, når maskiner utfører programhandel, mangler det menneskelige følelser og hindringene det skaper. Handel fra den automatiserte ruten innebærer ikke disiplin, frykt, grådighet og andre følelser som utgjør en barriere for ønsket strategi.
Ulemper
- I tiåret fram til 1990-tallet klaget mange markedsaktører over ekstrem volatilitet, hovedsakelig forårsaket av programhandel. I en vekker har NYSE innført visse begrensninger i tider med massiv volatilitet. Avhengig av prisen på et verdipapir, stoppes eller senkes programhandelen. Det er allment kjent som effektbrytere. Det kan av og til begrense strategiene eller effektiviteten til handelen.
- Programhandel er ganske dyrt når det gjelder datastrømmer og personellet for å holde det i gang. Alle handelsmenn kan ikke benytte seg av disse alternativene, ettersom kostnadene er ganske bratte.
- Uavhengig av hastighet, nøyaktighet og punktlighet er det fortsatt en maskin og lider av tekniske og mekaniske feil. Programmene er ikke feilbare og kan gjøre feil på grunn av tekniske feil.
Konklusjon
Det brukes mye på tvers av markeder og land og gir et helt annet paradigme for handelen. Selv om det er dyrt, konkurransedyktig og sterkt overvåket, vokser det etter hvert som dagene går. På grunn av teknologiske fremskritt og aktiv deltakelse i verdipapirmarkedene, er ikke dagene langt der det vil bli en norm i handelsbrorskapet.
