Hva er Junior Tranche (ansvarlig gjeld)?
En juniortransje er en type gjeld som er usikret og betraktet som risikofylt, men det samme betaler en høy rente, og det er den første som absorberer eventuelle påløpte eller opptjente tap på verdien av verdipapirer, og det kalles også mellantrinn.
Forklaring
Juniortranche (Gjeld) - For det vil vi skille disse to ordene - junior og tranche.
- Ordet "tranche" brukes i strukturert økonomi. “Tranche” er et fransk ord. Og det betyr "skive", "del".
- Så hvis vi legger til junior i transje, vil vi få betydningen av den nederste delen av sikkerhet. Det betyr når vi snakker om juniortransje; vi snakker om den laveste transjen.
Denne laveste transjen er den mest risikofylte. Og samtidig betaler den høyeste rente ettersom den aksepterer mest risiko.
Hvis det er noe tap på verdipapiret, er juniortransjen den første som absorberer den.
Juniortraner betegnes også som mellometriske tranjer. Hvis vi sammenligner den totale verdien av verdipapiret med verdien av juniortranjer, utgjør juniortranchen bare 10-20%.
Hvorfor trenger du å vite om Junior Tranche?
kilde: reuters.com
Som investor (aksjonær) må du vite om juniortranjer for å forstå hvordan du får betalt og når. Juniortransjen er en ansvarlig del av gjelden, og den er også usikret. Dermed er risikoen mye høyere, og sjansen for tilbakebetaling kommer først etter nedbetaling av seniorgjeldshaverne.
La oss forstå dette med et eksempel.
La oss si at et selskap søker om konkurs. Og la oss si at navnet på selskapet er M Company. Når M Company nå går inn for konkurs, vil selskapet gå i avvikling, og kreditorene vil få betalt i den rekkefølgen de foretrekker.
På dette stadiet er det to gjeldskreditorer - seniorgjeldskreditorer og juniorgjeldskreditorer (juniortranche).
Etter avviklingen av selskapet M vil seniorgjeldshavere bli betalt først. Hvis det er noe igjen etter å ha betalt seniorgjeldsinnehaverne, betales juniortransjen neste gang.
Siden risikoen for juniortransjen er mye høyere enn seniorgjeldsinnehaverne, for å kompensere for risikoen, får juniortransjen en høyere rente.
Du tenker kanskje hvorfor juniortranjer tar så stor risiko når betalingssjansene alltid er dystre.
Det er fordi når de får betalt, får de godt betalt, og de får betalt selv før aksjonærene i selskapet. I tillegg, før de noensinne investerer i et selskap, gjør de sin egen due diligence. Og hvis de ser at selskapet ikke har nok ressurser til å betale de eldre gjeldsinnehaverne, avstår de fra å investere i det aktuelle selskapet.
Hvordan gjør gjeldsinnehavere sin due diligence?
Det åpenbare spørsmålet er når det er så mye risiko og så liten sjanse for å få betalt, hvordan juniorgjeldsholdere gjør sin aktsomhet.
- Det første de ser på før de noen gang investerer i et selskap, er forvaltningskapitalen. Hvis selskapets totale eiendeler er enorme, etter avvikling, vil de lett få betalt. Hvis selskapets totale eiendeler ikke er så store, unngår de å investere i selskapet. Å se på selskapets totale eiendeler er deres første filter.
- Den andre tingen de ser på de totale forpliktelsene. Hvis de totale forpliktelsene er nesten like de totale eiendelene (vi holder egenkapitalen til side), er det ikke en god avtale for juniorgjeldseiere. Men for eldre gjeldsholdere kan dette være en ganske god avtale.
- I tillegg ser juniorgjeldsholdere på alle andre økonomiske forhold i selskapet for å sikre at de investerer i riktig selskap, og sjansene for å lykkes er høyere.
Hvor er juniorgjeld balanseført?
Som du allerede vet, betales juniorrater etter seniorgjelden. Åpenbart vil det bli registrert i ansvarsdelen.
Slik blir det tatt opp.
- I forpliktelsesseksjonen i balansen registreres først kortsiktig gjeld.
- Etter kortsiktig gjeld bokføres de langsiktige forpliktelsene.
- Under de langsiktige forpliktelsene registreres seniorgjelden først siden de ville bli betalt først i tilfelle konkurs. Etter å ha registrert seniorgjeld, blir juniorgjeld registrert.
Hvorfor brukes Juniortrancher?
Du tenker kanskje når renten er så veldig høyere for et selskap å ta juniorgjeld, hvorfor bruker de det?
Det er fordi alternativet ikke er så forsiktig å gjøre når det gjelder selskapets perspektiv. De kan utstede nye aksjer til publikum, men dette vil fortynne eierskapet til selskapet. Dermed, selv om juniorgjelden ikke er et foretrukket alternativ for et selskap, er det mye bedre enn å utstede nye aksjer til publikum.
